Курсовая Еврокредит

Важным фининансовым инструментом на еврорынке являются еврокредиты. Преимущественно это синдицированные еврокредиты, то есть заемщик берет у создаваемого под этот кредит синдиката банков, во главе которого также становится ведущий банк, который и определяет условия кредита при участии заемщика. Между собой участники синдиката определяют, кто какую часть кредита предоставит.

В отличие от еврооблигаций еврокредиты выдаются только под плавающую банковскую ставку, размер которой обычно пересматривается каждые полгода и ориентируются при этом не только на LIBOR, но и на другие учетные ставки, например, франкфурдскую FIBOR или американскую prime rate, или же ставки других фин. центров мира. Если еврооблигации выпускаются на срок от 5 до 15 лет, т.е. являются долгосрочными ценными бумагами, то еврокредиты – среднесрочные ссуда, т.к. выдаются обычно на срок от 10 месяцев до несколько лет. К тому же по величине они больше траншей еврооблигаций и их выдача осуществляется гораздо быстрее.

Выпускается в евродолларах такой вид ценных бумаг, как евровексели (евроноты) – краткосрочные облигации, а также евроакции, которые размещаются ТНК одновременно в нескольских странах. Однако величина их капитализированной стоимости лишь приближается к 1 трлн. долл.

В данной курсовой работе мы рассмотрим формирование рынка еврокредитов и синдицированный еврокредит как один из видов еврокредитов.

Цель курсовой работы – рассмотреть синдицированный еврокредит на рынке еврокредитов.

Для реализации поставленной цели необходимо осуществить следующие конкретные задачи:

- описать мировой кредитный  финансовый рынок;

- охарактеризовать еврорынок;

- рассмотреть формы еврокредитов

- определить понятие и функции синдицированного еврокредита;

- рассмотреть процесс принятия решения о международном долгосрочном финансировании

Объект курсовой работы – синдицированный еврокредит.

Предмет – синдицированные кредиты на рынке еврокредитов.

Глава 1. Мировой кредитный  финансовый рынок. Еврорынок

1.1. Мировой кредитный  финансовый рынок.

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение. Мировой финансовой рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютных. Традиционно различались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), включающий и финансовый рынок. Это разграничение постепенно утрачивает свое значение. На практике постоянно происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий), Усиливается секьюритизация — замещение обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг. Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации[1].

Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов XX в. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., второй мировой войны, валютных ограничений. В первоначальный период этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года) при спросе на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд иногда до 15 лет способствовала активизации мирового рынка ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития увеличились, а в 70—90-х годах масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными. Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала.

Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредитора). Например, французская фирма получает кредит в Лондоне в фунтах стерлингов. С конца 50-х годов постепенно сформировался еврорынок, который почти непрерывно расширяется, демонстрируя жизнеспособность не регламентируемого государством рынка, хотя периодически проявляется его хрупкость. Еврорынок — часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта — валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Хотя евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов. Эти «бездомные» валюты вышли из-под юрисдикции центрального банка-эмитента. Например, евродоллары, переведенные в иностранные банки, расположенные за пределами США или в свободной банковской зоне в Нью-Йорке[2].

Первоначально к евродолларам относились доллары, принадлежавшие иностранцам и депонированные в банках за пределами США. Долларовые депозиты за пределами США существовали еще в конце XIX в., когда трехмесячные векселя оплачивались за счет депозитов в европейских банках. В отличие от современного рынка евродолларов тогда не было процентных ставок, не зависимых от национальных ставок; операции и количество участников были незначительными; долларовые депозиты, попадая в руки заемщиков, в дальнейшем обычно не переуступались, а вкладывались в США.

[1] Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 2000.

[2] Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 2000.

1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 2000. – 416 с.
2. Байназарова Л. В. Международные валютно-кредитные отношения. Красноярск, 1998
3. Деньги, кредит, банки: Учебник./ Под ред. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 448 с.
4. "Деловой Петербург", 14 февраля, 2002г
5. Киреев А. Международная экономика. Ч.1. М., 2000
6. Королев И.С. Международный рынок капитала и Россия// Международный бизнес России. – 1996. – №5. – 15-20.
7. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 727 с.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. проф. Л. Н. Красавиной, М., 2000
9. Мировая экономика. Под ред. В. К. Ломакина, М., 2000
10. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений/ Под ред. В.В. Круглова. – М.: 1999.
11. "Рынок Ценных Бумаг", № 23 за 2001г.
12. Шмелев В.В. Рынок евровалют и его финансовые инструменты// Деньги и кредит. – 2000. – №1. – с. 56-63.
13. Федякина Л. Н. Международные финансы: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Мировая экономика" - Санкт-Петербург : Питер, 2005. - 560 с.
14. Финансы. Деньги. Кредит. Под ред. О. В. Соколовой, М., 2000
15. Энг М., Лис Ф., Мауер Л. Мировые финансы. Пер. с англ. М., 1998