Операции банков с ценными бумагами

Согласно российскому законодательству коммерческие банки могут осуществлять различные виды операций с ценными бумагами, и выступать при этом как в роли эмитента или инвестора, так и посредника (действовать по поручению своих клиентов). Банк, будучи коммерческой организацией, рассматривает вложения в ценные бумаги как в объекты инвестирования — для последующего получения по ним процентов или дивидендов и как в фондовые ценности — с целью получения по ним спекулятивного дохода (представляющего собой разницу курсов покупки и продажи) как для себя, так и для клиентов. В качестве эмитента банки размещают на финансовом рынке собственные ценные бумаги, а в качестве посредника — оказывают помощь частным инвесторам (в купле-продаже ценных бумаг, доверительном управлении и т.д.).

Отечественные банки наделены правом эмиссии депозитных и сберегательных сертификатов, сберкнижек на предъявителя, чеков. Если банк создан в форме акционерного общества, он должен выпустить акции, а при необходимости и другие виды ценные бумаги. Центральный Банк РФ регулирует процесс эмиссии российскими банками их ценных бумаг (акций и облигаций, векселей, банковских сертификатов).

Коммерческим банкам, рассматривающим фондовый рынок в качестве операционного поля, нужно учитывать, что этот рынок обладает высокой степенью открытости и конкуренции, наличием массового потребителя, а также максимальным разнообразием финансовых инструментов. В условиях финансового кризиса рынок ценных бумаг, как никакой другой, подвержен нестабильности, прогнозировать его колебания достаточно трудно.

Изучение инвестиционной активности экономических субъектов на фондовом рынке России приводит к выводу о значительной вовлеченности банков в финансовые потоки, по сравнению с прочими участниками этого рынка. Основным фактором, влияющим на роль банковской системы в инвестиционных процессах государства, является наличие возможности совмещать операции по вложениям средств и проведению расчетов при развитой в стране системе безналичного денежного обращения. Максимальная концентрация инвестирования средств крупнейшими банками прослеживается в сфере вложений в государственные ценные бумаги. Отечественные банки согласно законодательству могут выполнять широкий круг операций на рынке ценных бумаг, лишены они лишь права осуществлять деятельность по организатора торгов, то есть биржи.

Все вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы исследования.

Цель работы – рассмотреть организацию операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты проведения коммерческими банками операций на рынке ценных бумаг;

- ознакомиться с основными видами ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке;

- рассмотреть нормативно-правовые моменты деятельности российских коммерческих банков на фондовом рынке.

1. Виды ценных бумаг, используемые для операций российскими коммерческим банками

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (статья 142 ГК РФ). С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (статья 143 ГК РФ).

Рассматривая ценные бумаги как экономическую категорию, можно выделить в них в качестве существенного свойства способность предоставлять права на ресурсы. Другими важными сопутствующими свойствами ценных бумаг являются стандартность, обращаемость, ликвидность, риск. И хотя существуют отличия в экономической природе и условиях появления акций, облигаций, векселей, биржевых фьючерсов, опционов, все эти перечисленные инструменты рынка ценных бумаг обладают выше отмеченными свойствами ценных бумаг [19, с.19].

В статье 145 Гражданского кодекса РФ определено, что права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю ценной бумаги - ценная бумага на предъявителя;

2) названному в ценной бумаге лицу - именная ценная бумага;

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо - ордерная ценная бумага (см. рис.1).

Рисунок 1 – Классификация ценных бумаг в зависимости от субъектов прав на них

В зависимости от способа организации выпуска все ценные бумаги можно классифицировать на эмиссионные ценные бумаги (акции, облигации, опцион эмитента) и неэмиссионные ценные бумаги (рис.2).

К эмиссионной ценной бумаге можно отнести любую ценную бумагу, если она обладает одновременно тремя признаками [4]:

а) закрепляет имущественные и неимущественные права, подлежащие удостоверению, уступке и безусловному осуществлению при соблюдении формы и порядка, установленных Законом. Под имущественными правами в данном случае следует понимать субъективные права участников правоотношений, связанные с владением, пользованием и распоряжением ценными бумагами, а также с материальными требованиями, которые возникают между участниками по поводу обмена ценными бумагами, право оперативного управления, обязательственные права и т.п.;

б) размещается отдельными выпусками;

в) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Если ценная бумага не характеризуется указанными выше признаками, такая бумага считается неэмиссионной. Неэмиссионные ценные бумаги, в отличие от эмиссионных, выпускаются индивидуально, решение об их выпуске не имеет, как правило, правоустанавливающего значения. [19, с.21].

Рисунок 2 – Классификация ценных бумаг в зависимости от организации их выпуска

Сертификат эмиссионной ценной бумаги должен содержать следующие обязательные реквизиты:

1. Наименование эмитента, место его нахождения.

2. Вид, категорию (тип) и форму ценных бумаг.

3. Государственный регистрационный номер выпуска и дата государственной регистрации.

4. Права владельца.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой.

При бездокументарной форме таким документом является только решение о выпуске ценных бумаг.

Рисунок 3 – Классификация ценных бумаг в зависимости от формы их выпуска

В зависимости от выпустившего их лица ценные бумаги делятся на:

• государственные;

• муниципальные;

• частные (рис. 4).

Рисунок 4 – Классификация ценных бумаг в зависимости от эмитентов

В зависимости от вида удостоверяемых имущественных прав ценные бумаги делятся на долговые, долевые, вкладные, запродажные, товарораспорядительные [18, с.145].

Долговые ценные бумаги (рис.5). Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа и право требования возврата долга и уплаты процентов за пользование займом. К долговым ценным бумагам относятся:

- государственная и муниципальная облигация,

- облигации других эмитентов, в том числе жилищные сертификаты,

- вексель,

- закладная.

Часть долговых ценных бумаг, к которой относится ипотечная облигация, облигация с ипотечным покрытием и обеспеченная ипотекой, входят в группу ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и (или) ипотечными кредитами.

Рисунок 5 – Виды долговых ценных бумаг

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, размещенного в банке, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке.

Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Долевые ценные бумаги (рис. 6). Долевые ценные бумаги удостоверяют право на долю (в том числе в будущем) в праве собственности на имущество, а также право на долю в прибыли. К долевым ценным бумагам относятся:

- акции,

- инвестиционные паи,

- ипотечный сертификат участия.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации — Консультант Плюс
2. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» №86 – ФЗ от 10 июля 2002 г. (ред. от 12.06.2006)  – Консультант Плюс
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» №395- 1 от 3 февраля 1996 г. (ред. от 02.02.2006 с изм. от 03.05.2006) – Консультант Плюс
4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ. – Консультант Плюс
5. Инструкция Центрального банка Российской Федерации «Об открытии и закрытии банковских счетов, счетов по вкладам (депозитам)» №28-И от 2006г.
6. Банковское дело / Под ред. Е.Ф.Жукова, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА: Единство, 2012. – 687 с.
7. Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2013. - 344 с.
8. Банковское дело: - 4 – е изд. Перераб. и доп. / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, - М.: Финансы и статистика, 2014. – 464 с.
9. Банковское дело / Под ред. Г.Г. Коробовой, - М.: Юристъ, 2012. – 751 с.
10. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: - М.: Издательская корпорация «Логос», 2013. – 368 с.
11. Галицкая, С. В. Деньги, кредит, финансы : учеб. / С. В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2014.
12. Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012. – 600 с.
13. Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 464 с.
14. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело. - М.: Омега – Л, 2014. – 399 с.
15. Жуков Е.Ф. Банковский менеджмент / Е.Ф. Жуков. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 576 с.
16. Каджаева М.Р. Банковские операции/ М.Р.Каджаева, С.В.Дубровская. – М.: Издательский центр «Академия», 2013. – 400 с.
17. Климович, В. П. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / В. П. Климович. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2013.
18. Ломатидзе О.В., Львова М.И., Болотин А.В. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие - М.: Изд-во Кнорус, 2014. – 448 с.
19. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ., 2013. - с.120.
20. Тавасиев А.М. Банковское дело. Дополнительные операции для клиентов – М.: «Финансы и Статистика», 2012. – 326 с.
21. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) / Под ред. О.И.Лаврушина М.: Юристъ, 2014. – 326 с.
22. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности: (на основе отчетности, составленной по российским и международным стандартам). – М.: Вершина, 2012. – 464 с.