Денежно-кредитное регулирование экономики является неотъемлемым элементом макроэкономической политики государства. Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование чёткого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего воздействовать на деловую активность, совокупный спрос, состояние кредитного рынка, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения. Таким образом денежно-кредитная политика занимает одно из ключевых положений в макроэкономическом регулировании.
В идеале денежно-кредитная политика государства призвана обеспечить стабильность цен, стабильную занятость населения, устойчивый платежный баланса и экономический рост – таковы её высшие и конечные цели. Однако на практике с её помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи. В настоящее время в России экономическая ситуация и обстановка в денежно-кредитной сфере является достаточно сложной. Правительство, Министерство финансов и Банк России принимают меры в сфере монетарного регулирования в условиях недостаточности денежной массы, роста инфляции, ослабления курса рубля, кризисных явлений в экономике и финансовом секторе страны. От того, как Россия будет строить свою денежно-кредитную политику, насыщать экономику деньгами, стимулировать экономический рост, будет зависеть её будущее.
Актуальность и недостаточная разработанность проблем, связанных с неоднозначным влиянием денежно-кредитной политики на банковский сектор Российской Федерации определили выбор автором данной темы исследования.
Целью данной магистерской диссертации является выявление противоречивых особенностей монетарного регулирования Банка России на современном этапе развития экономики страны. Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- определить сущность, цели, принципы и направления денежно-кредитной политики Банка России;
- рассмотреть современный инструментарий денежно-кредитного регулирования;
- выявить противоречия между целями и результатом использования ряда инструментов денежно-кредитной политики Банка России;
- проанализировать степень монетизации экономики в разных странах, сделать вывод об уровне монетизации в России;
- выявить проблемы в банковском секторе, возникающие в результате регулятивных действий Банка России;
- представить пути совершенствования денежно-кредитного регулирования. Объектом исследования магистерской диссертации является денежно-кредитная политикаЦентрального банка России. Предмет исследования – применяемый инструментарий денежно-кредитной политики Банка России.
Теоретической основой написания работы послужили, учебники и публикации экономистов в области монетарного регулирования, нормативно-правовые акты, аналитические данные Банка России. Теоретическим аспектам денежно-кредитной политики государства посвящено множество отечественных и зарубежных статей и монографий. В работе наиболее активно использовались теоретические подходы к исследуемой теме, отраженные в работах Моисеева С.Р., Лаврушина О.И., Кузнецова В.В., Николаевой И.П., Новикова И.Ю., Радковской Н.П., Соколова Ю.А., Дубовой С.Е., Кутузовой А.С., Кожевниковой Н.В., Романова С.В., Симогук С.Н.
Информационную основу настоящего исследования составили статистические данные Банка России, Федеральной службы государственной статистики, Международного валютного фонда, портала Московской биржи и брокерского агентства «Финам».
Работа состоит из введения, трех глав и заключения, списка использованных источников, приложений.
В первом разделе рассматриваются содержание денежно-кредитной политики Банка России, направления и применяемые регулятором инструменты.
Во второй главе проводится сравнительная оценка монетизации десяти крупнейших экономик мира, особое внимание уделяется уровню монетизации экономики России, что позволяет определить причину монетарного характера современного кризиса экономики России. Также путем эконометрических исследований выявляется прямая взаимосвязь между денежной массой и валовым внутренним продуктов. Далее в монетарной политике, реализуемой Банком России, отмечается ряд противоречий между заявленными целями и используемыми инструментами.
ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ
- Сущность и направления денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика государства (далее - ДКП), или монетарная политика - это политика, направленная на регулирование количества денег в обращении. Её главные цели - обеспечение стабильности цен, максимальная занятость населения, рост реального производства, устойчивый платежный баланс. Денежно-кредитная политика реализовывается Центральным банком государства. Посредством монетарной политики осуществляется воздействие на различные процессы макроэкономики, такие как инфляция, экономический рост, безработица.
Денежно-кредитная политика Банка России направлена на достижение целей его деятельности, в первую очередь, на достижение финансовой стабилизации, а затем и на её сохранение, а также на укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платёжного баланса страны. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка России [4, ст. 3].
Рассмотрим трактовки денежно-кредитной политики, содержащиеся в трудах российских экономистов.
В отечественных изданиях за последние годы по вопросам проведения государственной денежно-кредитной политики и проблем денежно-кредитного регулирования экономики имеется много публикаций, но точки зрения на определение, сущность, содержание категории «денежно-кредитная политика» различны.
Сотрудник Банка России, исследователь С.Н. Симогук понимает под денежно-кредитной политикой «элемент общей финансовой политики государства, где направления, инструменты вмешательства в денежно-кредитную сферу координируются с другими видами экономической политики, в том числе и финансовой» [25], тем самым определяет данную категорию как вид государственной экономической политики.
Похожее определение находим в трудах кандидата экономических наук, доцента Н.А. Бикаловой, по ее мнению, «денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан» [16]. По мимо того, что здесь автор подчеркивает связь ДКП с общей экономической политикой государства, он также отмечает направленность монетарной политики на решение задачи социально-экономического развития страны.
Доктор экономический наук, профессор Николаева И.П. дает следующее определение рассматриваемому понятию: «денежно-кредитная политика -совокупность экономических мер по регулированию денежно-кредитного обращения, направленных на решение основных макроэкономических задач и предполагающих использование денежно-кредитных инструментов» [10]. К ее мнению присоединяется доктор экономический наук Воробьева Е.И.: «кредитно-денежная политика состоит в изменении предложения денег с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Основной целью денежно-кредитной политики является достижение общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Во время экономического спада кредитно-денежная политика состоит в увеличении денежного предложения для стимулирования расходов, а во время инфляции, наоборот, — в ограничении предложения денег для ограничения расходов» [17]. Таким образом, определяя денежно-кредитную политику, цитируемые авторы выделяют цель и направления ее регулирующего воздействия на экономику. Приведенные определение представляется удачным, хотя авторы не указывает орган государства, осуществляющий денежно-кредитную политику.
Более полное по мнению автора, определение денежно-кредитной политики представлено профессором О. И. Лаврушиным. Денежно-кредитное регулирование он трактует как осуществление кратко- и долгосрочных мероприятий по управлению динамикой денежного оборота. При этом предполагается применение определенных мер со стороны государства, прежде всего в лице независимого центрального банка, воздействующих на динамику денежного оборота. Являясь частью общегосударственной экономической политики, она должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия [8]. В содержание определения включены: цель, объект и субъект регулирования, несомненным преимуществом данной трактовки является указание на один из факторов институциональной состоятельности денежно-кредитного регулирования – независимость центрального банка.
Обобщая вышеизложенное, автор предлагает следующее определение денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика – это элемент экономической политики государства; проводимая государством генеральная линия действий, система мероприятий в области управления денежно-кредитными ресурсами с целью обеспечения стабильного экономического роста при низком уровне безработицы и инфляции, а также формирования устойчивого платежного баланса страны, осуществляемая посредством использования центральным банком страны специальных методов и инструментов. Монетарная политика основывается на теоретических представлениях о роли денег в экономике и их влияния на основные макроэкономические параметры: объем производства, объем инвестиций, платежный баланс страны, цены, валютный курс, уровень занятости в стране, показатели благосостояния и качества жизни.
Таким образом, при проведении денежно-кредитной политики перед Банком России стоит задача не только обеспечить снижение инфляции, но и создать среду для устойчивого экономического роста.
