Курсовая Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности организации. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.

Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств, с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли.

Капитал – это богатство, используемое для его собственного увеличения (самонарастания). Инвестирование капитала и производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя.

Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальностью его формирования из различных источников и эффективности его использования.

Актуальность темы заключается в том, что при выборе источников финансирования текущей деятельности организации зависит ее финансовое состояние и деятельность организации в условиях рыночных отношений.

Цель курсовой работы – изучить влияние предельной стоимости капитала предприятия на уровень его финансирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность капитала;

- исследовать методики определения стоимости источников капитала;

- изучить средневзвешенную и предельную стоимости капитала: методику их расчета;

- провести анализ предлагаемых вариантов в расчетной части работы.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Сайл-СТА», оказывающее полиграфические услуги и занимающееся производством розничной торговлей подарками и предметами интерьера

Предметом исследования – влияние предельной стоимости капитала на уровень финансирования ООО «Сайл-СТА».

Информационную основу работы составили труды российских и зарубежных авторов, таких как Бланк И.А., Васильевой Н.К., Савицкая Г.В., а также данные бухгалтерской отчетности ООО «Сайл-СТА».

В процессе исследования применялись общенаучные методы – анализ и синтез, а также специальные методы финансового анализа, а именно вертикальный, горизонтальный, коэффициентный анализ, метод сравнения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА

1.1. Понятие и структура капитала

Понятие» «капитал» (Capital), без сомнения, относящееся к числу ключевых понятии рыночной экономики, используется при характеристике вариантов и способов финансирования экономики в целом, ее отдельных сегментов и фирм. Сам термин имеет неоднозначную трактовку в отечественной и зарубежной научной литературе .

Капитал – одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «capitalis», что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли – это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием.

Так, в соответствии с принципами научного мировоззрения меркантилистов под понятием капитала как основного богатства понимались золото, деньги и другие сокровища любого рода. При этом основным источником формирования капитала в этом его понимании меркантилисты считали положительный торговый баланс.

Экономическая школа физиократов под понятием капитала как основного богатства понимала землю и вложенные в нее средства («авансы»). Соответственно источником формирования капитала физиократы считали сельскохозяйственное (земледельческое) производство .

Представители классической политэкономии (в первую очередь, А. Смит и Д. Рикардо) серьезно углубили исследование сущности капитала, расширили область его рассмотрения сферой промышленного производства. Под капиталом они понимали накопленные запасы средств производства, предназначенные для дальнейшего изготовления товаров. Основные сущностные черты экономической категории капитала, сформулированные классическими экономистами, были приняты за основу всеми последующими ее исследователями.

В системе марксистского экономического учения исследованию категории капитала принадлежит центральное место. С помощью этой категории К. Маркс трактовал всю систему общественно-экономических отношений капитализма. Источником формирования капитала он считал прибавочную стоимость, образуемую прибавочным трудом наемных работников производственной сферы. Соответственно капитал в экономической трактовке марксистов выступал как средство эксплуатации наемных работников, а производственные отношения капиталистического общества – как отношения по поводу распределения прибавочной стоимости.

Многообразие трактовок термина «капитал» определяется разнообразием сущностных сторон этой экономической категории.

Традиционно принято говорить о существовании двух основных подходов – экономическом и бухгалтерском, названных так постольку, поскольку считается, что первый более широко распространен среди экономистов, второй – среди бухгалтеров. Вместе с тем, во многих руководствах по финансовому анализу можно встретиться с третьим подходом, названным нами учетно-аналитическим и представляющим собой некоторую комбинацию ДВУХ первых. Приведем краткую их характеристику.

В рамках экономического подхода реализуется так называемая физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на:

1. Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ. – Дашков и Ко, 2009. – 265 с.

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 230 с.

3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 383 с.

4. Баранова И.В. Оценка эффективности и результативности деятельности субъектов государственного сектора экономики / И.В. Баранова. – Новосибирск: САФБД, 2008. – 178 с.

5. Баранова И.В. Теория экономического анализа: учебное пособие / И.В. Баранова. – Новосибирск: САФБД, 2008. – 136 с.

6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 660 с.

7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах/ И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 624 с.

8. Бланк И.А. Управление активами / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 583 с.

9. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 331 с.

10. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами: моногр. / И.А. Бланк. –

11. Бланк И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 512 с.

12. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера. Т. 2. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк. – М.: Омега-Л, 2010. – 448 с.Бланк НА. Управление использованием капитала И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр – Эльга, 2009. – 433 с.

13. Бланк И.А., Управление капиталом. – 3-е изд., расш. и доп. – К.: Ника-Центр, Эльза, 2011. – 653 с.

14. Бланк И.А., Управление прибылью. – 4-е изд., расш. и доп. – К.: Ника-Центр, Эльза, 2011. – 752 с.

15. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. – М.: Дело, 2010. – 256 с.

16. Братухина О.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / О.А. Брахутина. – М.: КНОРУС, 2011. – 240 с.

17. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2007. – 816 с.

18. Васильева Н.К. Управление финансовыми рисками во взаимосвязи с рентабельностью собственного капитала организации / Н.К. Васильева // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – № 13. – С. 2-7.

19. Горбаток З.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / З.В. Горбатюк. – Томск: Томский межвузовский центр дистанционного образования, 2009. – 216 с.

20. Грушенко Л., Фомченко Л. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления // Менеджмент в России и за рубежом. – 2010. – №4.

21. Евстафьева Е.М. Методология формирования учетно-аналитического обеспечения управления собственным капиталом коммерческой организации / Е.М. Евстафьева // Управленческий учет. – 2011. – № 1. – С. 4-13.Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: Проспект, 2010. – 592 с.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2010. – 286 с.

23. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. – М.: Инфра-М, 2009. – 414 с.

24. Ионова Н.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.Н. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2010. – 592 с.

25. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. – 2-е изд. / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2009. – 247 с.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 4-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 512 с.

27. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.

28. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби: Проспект, 2010. – 352 с.

29. Ковалева A.M. Финансы фирмы: учебник / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 522 с.

30. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: ДИС: МВ-ЦЕНТР, 2009. – 256 с.

31. Кривда С.В. Состав и структура капитала в бухгалтерском балансе / С.В. Кривда // Управленческий учет. – 2011. – № 2. – С. 76-82.

32. Кривелевич М. Е., Долгосрочная финансовая политика: учебно-методический комплекс для студентов экономических специальностей / М.Е. Кривелевич. – ДальГУ 2009, Владивосток. – 136 с.

33. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 575 с.

34. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. – М.: Академический проект, 2010. – 573 с.

35. Романова А.Н. Маркетинг / Под ред. А.Н. Романова. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 492 с.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2009. – 272 с.

37. Табурчак П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий / Под ред. Табурчака П.П. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. – 352 с.

38. Тупицын А.Л. Финансовый бизнес-план малого предприятия: Учеб. Пособие. – Новосибирск: Изд-во Бизнес-Аптека, 2010. – 314 с.

39. Уткин Э.А. Планирование и организация предпринимательской деятельности. – М.: ЭКМОС, 2003. – 390 с.

40. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С. Стоянова и др. – М.: Изд-во Перспектива, 2010. – 312 с.

41. Чурилов С. В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. – 2010. – №11.

42. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2009. – 447 с.

43. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2009 – 356 с.