В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности.
Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом бухгалтерского учета, финансового менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности организации. Анализ денежных потоков является инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности организации - получения прибыли. В настоящее время на многих предприятиях недостаточное внимание уделяется планированию и анализу денежными потоками. Такое положение обусловлено тем, что многие традиционные методы не актуальные в рыночных условиях хозяйствования, а зарубежные модели, имеющие в своем арсенале действенные методы денежными потоками, не адаптированные к действительности, являются малоэффективными. Одним из основных условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.
Недостаток оборотных средств и средств на все выплаты расчетного периода характерны, в настоящее время, практически для всех организаций, независимо от наличия прибыли. Важнейшей задачей анализа денежными потоками является достижение точки оптимизации, когда полученных средств хватает на все выплаты расчетного периода.
Все вышесказанное и обуславливает актуальность выбранной темы данной работы.
Целью работы является разработка мероприятий по оптимизации денежных потоков предприятия.
В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:
– исследование теоретических основ анализа денежных потоков предприятия;
– анализ хозяйственной деятельности ООО «Ермак»;
– анализ денежных потоков предприятия ООО «Ермак»;
– разработка мероприятий по оптимизации денежных потоков исследуемого предприятия.
Предметом исследования выступает анализ денежных потоков в организациях в современных условиях хозяйствования.
Объектом работы является предприятие ООО «Ермак».
В процессе исследования применялись традиционные методы экономического анализа: абстрактно – логический, расчетно – конструктивный, монографическое исследование, сравнения, детализации, сопоставления и другие.
Информационной базой для выполнения работы послужили: учебная и научная литература, материалы периодической печати, в том числе и электронные, отчетность предприятия
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, особенности и виды денежных потоков предприятия
Движение денежных средств характеризует все денежные поступления и платежи предприятия. Денежный поток – поток денег, протекающий во времени непрерывно. Оборот денег включает в себя поступление денежных средств и их расходование. Движение денежных средств тесно связано с понятием денежного потока, так как денежный поток – это реальное выражение процесса движения денежных средств.
Денежные потоки в организации неразрывно связано со стратегией самофинансирования, поскольку предполагает выявление взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью фирм. Комплексная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков и др.
Денежный поток – это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период. Денежные потоки предприятия во всех их видах и формах являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. [21,c.104].
Наиболее важной задачей предприятия является создание эффективного анализа денежных средств, так как поддержание количества денег на нужном уровне, оптимизация платежей способствуют устойчивому положению предприятия. В то же время необходимо решать проблему оптимизации денежных потоков.
Между тем следует различать такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств». И движение подразумевает валовые поступления и платежи предприятия и лежит в основе финансов, то для потока денежных средств характерны следующие особенности:
– поток денежных средств отражает результат движения денежных средств;
– поток денежных средств носит организованный и управляемый характер;
– потоку денежных средств свойственно ограничение во времени;
– поток денежных средств имеет ряд экономических характеристик: интенсивность, ликвидность, рентабельность и др.
Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли: инвестиционные расходы, налоговые платежи, налоги, уплачиваемые за счет прибыли, выплаты по погашению основной суммы долга и т.п. Для более глубокого раскрытия сущности денежных потоков и эффективного управления ими необходимо осуществить классификацию по следующим основным признакам, которые представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1 – Классификация денежных потоков фирм
Признак Виды денежных потоков
1)по масштабам обслуживания хозяйственного процесса Общий денежный поток (по предприятию в целом)
Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям
Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности
Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия
2)по видам хозяйственной деятельности Денежный поток по текущей(операционной) деятельности
Денежный поток по инвестиционной деятельности
Денежный поток по финансовой деятельности
3)по направлениям движения денежных средств Входной денежный поток
Выходной денежный поток
4)по методу исчисления объема Валовой денежный поток
Чистый денежный поток
5)по уровню достаточности объема Избыточный денежный поток
Дефицитный денежный поток
6)по временной оценке Настоящий денежный поток
Будущий (дисконтированный) денежный поток
7)по степени постоянства Регулярный поток
Дискретный поток
Тем самым связь между наличием у фирм денежных средств и рентабельностью ее деятельности не всегда является очередной и различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств проявляется в следующем:
– прибыль отражает чистый доход (денежные и неденежные поступления), полученный предприятием за определенный период, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств, так как выручка рассчитывается не по оплате, а по отгрузке;
– денежный поток включает движение денежных средств, которые непосредственно не учитываются при расчете прибыли, амортизацию, капитальные вложения; налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и др.;
– финансовый результат в виде прибыли формируется в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому расходы и доходы вне зависимости от реального движения денежных средств отражаются в том учетном периоде, в котором они имели место;
– прибыль отражает прирост авансируемой стоимости за определенный период, что характеризует эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств, которые можно расходовать;
– при расчете прибыли не все затраты включаются в издержки производства, учитываемые при ее определении [19,c.24].
С целью раскрытия взаимосвязи финансового результата и изменения денежных средств составляется таблица 1.2.
Таблица 1.2 – Различия между прибылью и денежным потоком
Фактор различий Денежный поток Прибыль
1 2 3
Степень влияния методов учета Методы учета на величине денежного потока практически не отражаются На величине прибыли полностью отражаются методы учета, принятые предприятием и регламентируемые государством
Отражение операций по приобретению амортизируемого имущества Операции отражаются разово в полной сумме платежа Операции отражаются только в части сумм амортизируемых отчислений и растягиваются во времени на весь срок платежа
Продолжение таблицы 1.2
1 2 3
Отражение операций по формированию и обслуживанию капитала Отражаются операции по формированию и обслуживанию капитала (возврат основной суммы долга и выплата процентов по кредитам, займам, привлечение капитала за счет эмиссии акций и облигаций. Отражаются операции по формированию и обслуживанию капитала (проценты по заемным средствам, эмиссионные расходы)
Изменение остатков основных элементов чистого оборотного капитала (запасов, кредиторской и дебиторской задолженности) Данные изменения оказывают значительное влияние(при увеличении запасов и дебиторской задолженности денежный поток уменьшается, при увеличении кредиторской задолженности - увеличивается, и наоборот Данные изменения непосредственно не отражаются на показателе прибыли
Следовательно, показатели прибыли не всегда отражают реальное финансовое положение предприятия, то есть его ликвидность и платежеспособность баланса. Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств предприятия, могут совпадать в том случае, когда учетная политика предприятия предполагает использование только кассового метода. Остаток денежных средств и его изменение отражаются в балансе (актив), а движение денежных средств – в отчете о движении денежных средств. Движение денежных потоков происходит по трем видам деятельности: операционной (текущей), инвестиционной и финансовой.[14,c.28].
Текущая деятельность – это деятельность фирм, направленная на извлечение прибыли в качестве основной цели, либо. Эта деятельность предполагает движение денег, связанных с получением выручки от продажи продукции, работ, услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов; расчетами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.
Инвестиционная деятельность фирм связана с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а так же их продажей. Она также направлена на осуществление собственного строительства, расходов на НИОКР, осуществлением финансовых вложений, приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вкладов в уставный капитал других компаний, предоставление другим организациям займов и другое.Эта деятельность предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлением финансовых вложений, получением дивидендов, приобретением дочерних организаций, а так же с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений [12,c.58].
Оценка денежных потоков включает пять этапов:
1) Рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока фирм по отдельным источникам. Целесообразно сопоставить темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объема выручки от продаж, различными показателями прибыли. Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних и внешних, выявлению степени зависимости от внешних источников.
2) Изучается динамика объема отрицательного денежного потока фирм, а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.
3) Анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.
4) Определяется роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, начисленной амортизации, образованных резервов и т.п.
5) Проводится коэффициентный анализ, моделируются факторные системы с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.
Методика расчета чистого денежного потока основана на балансовой увязке показателей движения денежных средств, а рассчитывается следующим образом:
1. Конституция РФ. с изм. от 25.03.2004г. База данных Правовая система «Консультант 3000»
2. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть 1 от 30.11.94г. №51-ФЗ (в ред. от 30.12.2004г.) База данных Правовая система «Консультант 3000»
3. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть 2 от 26.01.96г. №14-ФЗ (в ред. от 21.03.2003г.) База данных Правовая система «Консультант 3000»
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.98г.
№ 146-ФЗ (в ред. от 10.01.2000г.) База данных Правовая система «Консультант
3000»
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 5.08.00г. № 117-ФЗ (в ред. от 02.11.2004г.) База данных Правовая система «Консультант
3000»
6. Семейный Кодекс Российской Федерации от 29.12.1995 г. №223-ФЗ в редакции от 28.12.2004 г. База данных Правовая система «Консультант 3000»
7. Адигамов, Б. Денежный поток из Интернета / Б. Адигамов. - М.: ИЗДАТЕЛЬСТВО "АСТ", 2015. – 256 c. 8. Алексеева, Н. А. Анализ денежных потоков организации. Сборник задач (с методическими рекомендациями и ответами к решению задач). Учебное пособие / Н.А. Алексеева. - М.: Дрофа, 2014. – 160 c. 9. Алексеева, Н.А. Анализ денежных потоков организации: Сборник задач. Гриф МО РФ: моногр. / Н.А. Алексеева. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 721 c. 10. Алиева, Б. Методика и методология управления финансовыми потоками: моногр. / Б. Алиева. - Москва: ИЛ, 2016. - 717 c. 11. Анастасия, Александровна Соколова und Галина Николаевна Гогина Денежные потоки организации и их стратегический анализ / Анастасия Александровна Соколова und Галина Николаевна Гогина. - М.: LAP LambertAcademic Publishing, 2014. – 272 c. 12. Андреев, Александр Открой свой денежный поток / Александр Андреев. - М.: Кислород, 2015. – 208 c. 13. Андреев, Александр Открой свой денежный поток. Практическое руководство / Александр Андреев. - М.: Кислород, 2015. - 786 c. 14. Анисимов, Александр Организационно-функциональный механизм управления денежными потоками / Александр Анисимов. - М.: 2019. – 328 c. 15. Баринов, В.А. Анализ денежных потоков предприятия / В.А. Баринов– М.: КНОРУС, 2015. – 240с. – ISBN 5-94761-011-8 16. БатлерБоудон, Том Квадрант денежного потока.РобертКийосаки (обзор): моногр. / Том Батлер-Боудон. - М.: Эксмо, 2017. - 617 c
17. Болотина, Е.А. Направления совершенствования управления финансвыми потоками в условиях модернизации реального сектора отечественной экономики. Монография / Е.А. Болотина. М.: Русайнс, 2015. - 345 c. 18. Волков О.И., Скляренко, В.К. Условия и порядок оценки денежных потоков / О.И Волков. – И.: - ИНФРА-М. -2016. – 280с. - ISBN 978-5-16-002978-8
19. Дарховский, Б. С. Методическое пособие по курсу "Вероятностные модели в управлении финансовыми потоками и математические основы страхования" / Б.С. Дарховский. - М.: Ленанд, ИСА РАН, 2019. - 391 c. 20. Кошелев,Е.В Денежные потоки региона / Егор Викторович Кошелев. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2015. – 152 c. 21. Жданчиков, П. А. Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками / П.А. Жданчиков. - Москва: Мир, 2016. - 146 c. 22. Жевняк, А.В. Математическая теория дисконтирования денежных потоков. Математическая теория кредита / А.В. Жевняк. - М.: РИНФО, 2016. - 501 c. 23. Кийосаки, Р.Т. Квадрант денежного потока / Р.Т. Кийосаки, Ш.Л. Лектер. - М.: Попурри; Издание 7-е, 2014. – 416 c. 24. Кийосаки, Р.Т. Квадрант денежного потока / Р.Т. Кийосаки, Ш.Л. Лектор. - М.: Мн: Попурри, 2014. – 336 c. 25. Кийосаки, Роберт Квадрант денежного потока / Роберт Кийосаки. - М.: Попурри, 2019. – 368 c. 26. Кийосаки, Роберт Квадрант денежного потока. Руководство богатого папы по достижению финансовой свободы / Роберт Кийосаки. - М.: Попурри, 2014. – 368 c.
27. Ковалёва, Татьяна Финансы и кредит / Татьяна Ковалёва. - М.: КноРус, 2016. - 167 c. 28. Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. - М.: Юнити-Дана, 2015. - 472 c. 29. Кондратьева, Т.Н. Финансы предприятий. В схемах и таблицах / Т.Н. Кондратьева. - М.: Высшая школа, 2016. – 240 c. 30. Короткевич, А. И. Деньги, кредит, банки / А.И. Короткевич, И.И. Очкольда. - М.: ТетраСистемс, 2018. – 160 c. 31. Криворотов, В. В. Экономическая безопасность государства и регионов. Учебное пособие / В.В. Криворотов, А.В. Калина, Н.Д. Эриашвили. - М.: Юнити-Дана, 2015. – 352 c. 32. Кузнецов, Б. Т. Экономика и финансовое обеспечение инновационной деятельности / Б.Т. Кузнецов. - М.: Юнити-Дана, 2015. - 296 c. 33. Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - М.: Инфра-М, РИОР, 2015. – 160 c. 34. Малиновская, О. В. Государственные и муниципальные финансы. Учебное пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. - М.: КноРус, 2016. – 468 c. 35. Мамонова, Ината Оценка финансовой устойчивости кредитной организации / Ината Мамонова. - М.: КноРус, 2015. - 150 c. 36. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. - М.: Юрайт, 2016. – 544 c. 37. Международные валютные и кредитные отношения капиталистических стран. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 344 c. 38. Международный финансовый рынок. Учебник. - М.: Инфра-М, Магистр, 2015. – 368 c. 39. Методы оптимальных решений в экономике и финансах. - М.: КноРус, 2016. – 400 c. 40. Мешкова, Д. А. Налогообложение организаций в Российской Федерации. Учебник / Д.А. Мешкова, Ю.А. Топчи. - М.: Дашков и Ко, 2015. - 160 c. 41. Михайленко, М. Н. Финансовые рынки и институты. Учебник и практикум / М.Н. Михайленко. - М.: Юрайт, 2015. – 304 c. 42. Михайленко, М.Н. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ. Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / М.Н. Михайленко, А.Н. Жилкина. - М.: Юрайт, 2016. – 303 c. 43. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016. - 784 c. 44. Моляков, Д. С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 112 c. 45. Мохнаткина, Л. Б. Государственный и муниципальный долг. Учебное пособие / Л.Б Мохнаткина. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 152 c. 46. Мысляева, И. Н. Государственные и муниципальные финансы / И.Н. Мысляева. - М.: ИНФРА-М, 2018. – 368 c. 47. Мягкова, Т. Л. Шпаргалка по курсу "Финансы, денежное обращение и кредит" / Т.Л. Мягкова, Е.Л. Мягкова. - М.: Аллель, 2015. - 892 c. 48. Нешитой, А. С. Финансы. Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и Ко, 2015. 352 c. 49. Нешитой, А.С. Финансы и кредит. Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К°, 2018. - 179 c. 50. Никитина, Н. В. Корпоративные финансы / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2018. 512 c. 51. Общая теория денег и кредита. Учебник. - М.: Банки и биржи, Юнити, 2017. – 304c.
