Введение.
Глава 1. Теоретические основы прогнозирования эффективности реальных инвестиций
1.1. Сущность и значение реальных инвестиций.
1.2. Методы прогнозирования эффективности реальных инвестиций.
Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Фирма Гражданстрой».
2.1 Общая характеристика организации.
2.2 Оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса
2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса компании и оценка платёжеспособность
2.4 Анализ показателей финансовой устойчивости компании.
2.5 Анализ показателей рентабельности компании.
2.6 Анализ деловой активности компании.
2.7 Оценка вероятности банкротства организации.
Глава 3. Предложения по совершенствованию финансового состояния ОАО «Фирма Гражданстрой».
Заключение.
Список использованной литературы
Приложения
Анализ финансового состояния предприятия подразумевается одним из наиболее основных направлений экономического анализа. Оценка финансового состояния фирмы – это своего рода совокупность методов, которые позволяют установить состояние дел предприятия.
Финансовое состояние предприятия показывает его конкурентоспособность, платежеспособность в производственной сфере и, таким образом, результативность использования вложенного собственного капитала.
Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия, которая отображает конечные итоги конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, которая базируется на этой отчетности.
На показатели деятельности предприятий и организаций оказывают влияние как экономические, так и организационные условия, кроме того, предприятия являются самостоятельными хозяйственными субъектами деятельности, которые обладают правом распределять результаты деятельности, то есть при этом имеют экономическую свободу в выборе партнеров и делают этот выбор, исходя только из целей экономической целесообразности и собственной выгоды. Важнейшим элементом их хозяйствования в современных условиях считается независимость в организации снабжения производства сырьем, подборе персонала, в распоряжении строительной продукции, а также решении вопросов, которые относятся к финансированию капитальных вложений, обеспечение предприятия оборотными средствами.
Целью написания курсовой работы является анализ финансового состояния ОАО «Фирма Гражданстрой».
Согласно цели, необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические основы налоговой политики государства и ее влияние на финансово-хозяйственные результаты работы предприятия;
- провести анализ финансового состояния предприятия;
- предложить пути по совершенствованию финансового состояния анализируемого предприятия.
Объект исследования – ОАО «Фирма Гражданстрой».
Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
Данная курсовая работа содержит 37 листов текста, 8 иллюстраций, в списке использованных источников литературы 16 источников.
Глава 1. Теоретические основы прогнозирования эффективности реальных инвестиций
1.1. Сущность и значение реальных инвестиций
Экономическая эффективность реальных инвестиций и ее повышение - один из наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции в отличие от финансовых, можно так сказать, являются более существенными.
И в данном случае под определением «существенности» подразумевается вовсе не огромная сумма инвестиций, выраженная в денежном эквиваленте, а их важность для операционной и производственной деятельности как отдельно взятого предприятия, так и экономики страны в целом.
К реальным инвестициям относят:
- повышение квалификации сотрудников компании;
- проведение исследовательских работ;
- финансирование инновационных направлений бизнеса;
- покупка имущественного комплекса;
- расширение производства;
- проведения капитального ремонта оборудования.
Примеры инвестиций, которые можно отнести к финансовым:
- размещение капитала в ценных бумагах;
- размещение депозитного вклада;
- покупка валюты.
Рассматривая конкретные примеры каждого вида, становится понятным, почему значимость именно реальных капиталовложений более существенна.
А перечисленные далее их характерные особенности позволят в этом убедиться окончательно:
Во-первых, они непосредственно связаны с производственной деятельностью предприятия, которая, в свою очередь, приносит прибыль. По этой же причине оценка эффективных реальных инвестиций – важная составляющая, так как от нее, в первую очередь, зависит, будет производство прибыльным или инвестор понесет убытки.
Во-вторых, если их сравнивать с финансовыми инвестициями, то они наиболее рисковые, а предварительно проведенная оценка эффективности реальных инвестиционных проектов как раз и дает возможность их оценить и учесть еще на этапе запуска проекта.
В-третьих, несмотря на высокий уровень риска они наиболее рентабельные. Возможно, именно это и вызывает интерес к ним у крупных инвесторов.
В-четвертых, для них характерна низкая ликвидность, а это еще одна существенная причина для того, чтобы оценка эффективности реальных инвестиций проводилась на предварительном этапе их осуществления в обязательном порядке.
1.2. Методы прогнозирования эффективности реальных инвестиций
Прогнозирование инвестиций – это сложный, многоэтапный процесс, связанный с изучением вероятностных аспектов вложения денежных средств в те или иные сферы экономики.
Инвестиционные прогнозы важны всегда. Однако их значение многократно возрастает в условиях экономического кризиса и международной политической нестабильности. В подобной ситуации умение инвестора правильно спрогнозировать основные тенденции развития финансовых рынков ценится особенно высоко.
Такие прогностические способности остаются залогом успешного осуществления инвестиционной деятельности. В связи с этим каждый современный инвестор должен уметь на основании аналитических методов разбирать текущее состояние рынков и делать точные прогнозы на среднесрочную и долгосрочную перспективу.
Что касается практического подхода к вопросу проведения, то существует два подхода:
- оценка эффективности реального инвестиционного проекта с учетом затрат;
- доходный.
Затратный подход заключается в проведении количественных оценок. Зачастую методы анализа, в основу которых положен такой подход, называются статистическими или учетными.
Практическое применение учетных методов выражается в порядке определения эффективности капитальных вложений и принципах отбора наиболее эффективных вариантов проектов по результатам их сравнения в разрезе снижения себестоимости 1 единицы продукции.
В основе методики лежат расчеты коэффициента эффективности и срок окупаемости инвестиций. Доходный подход трактует иначе капитальные вложения, а именно под ними подразумеваются финансовые ресурсы, предназначенные для расширения производства с целью увеличения прибыли.
В финансовой практике методы, применяемые при этом подходе, принято называть динамическими, или методами дисконтирования.
Для каждого подхода характерно проведение расчета того или иного показателя. Какие из них относятся к каждому методу, указано на рис. 1.
Рисунок 1 - Классификация показателей эффективности реальных инвестиций
Краткая характеристика каждого показателя с выделением его особенностей:
Суть расчета NPV – сравнение современных значений всех затрат/входящих потоков денежных средств/инвестиций со значениями доходов/выходящих потоков. Он отражает является ли проект доходным или убыточным с учетов фактора времени. Проект признается эффективным, если полученный в результате расчетов показатель больше 0.
Показатель индекса рентабельности (PI) отражает как доходы покрывают затраты проекта. В случае, если он больше или равен 1, – проект целесообразен к реализации.
Суть расчета IRR – определение дисконта (процентной ставки), при котором современное значение расходов проекта будет равняться доходам по нему. Его можно охарактеризовать как критический пороговый показатель.
Период окупаемости проекта с учетом фактора времени (DPP) рассчитывается с целью определения периода времени, когда разница между доходной и расходной частью проекта будет иметь положительное значение.
Метод расчета окупаемости (PP), в отличие от предыдущего, не учитывает временной фактор и зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов. Он может занижать показатель реального срока окупаемости. И это его недостаток.
Норма рентабельности (ARR) также не принимает во внимание влияние временного фактора. Еще одним недостатком расчета является тот факт, что он использует такой показатель, как бухгалтерская прибыль, а не денежный поток.
Срок окупаемости инвестиций показывает момент, когда сумма полученных доходов от деятельности предприятия равна сумме вложенных в него инвестиций. Этот показатель измеряется в месяцах и годах. То есть:
PP= min t, при котором P(CF)=I, (1)
где: P(CF) - сальдо накопленного денежного потока от деятельности предприятия;
I - размер первоначальных инвестиций в проект.
Его можно также рассчитать, как:
PP = I/YNB, (2)
где, YNB (Yealy net benefit) - годовая чистая прибыль.
Коэффициент эффективности инвестиций или коэффициент рентабельности инвестиций показывает отношение среднегодовой прибыли полученной от реализации инвестиций к средней величине инвестиций. Он рассчитывается по формуле:
