Введение
Глава 1 Теоретические основы понятия капитала и политики его финансирования в корпорациях
1.1 Понятие, состав и критерии оценки стоимости капитала корпораций
1.2. Принципы оценки стоимости капитала
1.3 Политика финансирования капитала корпораций
Глава 2 Оценка стоимости капитала в АО «АПЗ»
2.1 Краткая характеристика АО «АПЗ»
2.2 Анализ состава и структуры капитала АО «АПЗ»
Глава 3 Пути оптимизации структуры капитала АО «АПЗ»
Заключение
Список литературы
Приложения
Актуальность темы. В области экономики не придается особенное значение воздействию структуры капитала корпорации и отбору конкретной структуры капитала с целью превосходства в конкуренции с иными организациями. По этой причине появляется ряд вопросов, к примеру, как влияет общая задолженность на переход акционерного капитала к иному либо может ли финансовый рычаг значительно воздействовать на финансовую политику корпорации. Для решения данных вопросов стоит понять, как структура капитала может оказать воздействие на стоимость, финансовую устойчивость и, как следствие, на конкурентную способность корпорации и ее финансовую политику в общем.
Базовой основой финансовой устойчивости и эффективной функциональной деятельности корпорации представляется собственный капитал – это доля активов, созданных на средства инвесторов, вложивших финансовые средства в эту организацию. В балансе собственный капитал равняется величине чистых активов и представляется как своего рода долгосрочная ссуда организации перед собственными владельцами.
Стоимость капитала - это процентная ставка суммы капитала, вложенного в любой бизнес, который должен быть выплачен инвестору в течение определенного периода времени для использования его капитала.
С точки зрения содержания, стоимость капитала - это альтернативная стоимость, то есть прибыль, которую инвесторы ожидают от альтернативных инвестиционных возможностей с постоянным риском.
Цель контрольной работы – изучить понятие стоимости капитала и принципы ее оценки.
Исходя из поставленной цели, необходимо изучить следующие задачи:
- раскрыть понятие стоимости капитала;
- изучить критерии оценки стоимости капитала;
- ознакомится с принципами оценки стоимости капитала;
- оценить стоимость собственного капитала анализируемого предприятия.
Предмет исследования – стоимость капитала.
Объект исследования – АО «АПЗ».
При написании курсовой работы использовалась учебная и методическая литература, материалы периодической печати, данные бухгалтерской отчетности АО «АПЗ».
Глава 1 Теоретические основы понятия капитала и политики его финансирования в корпорациях
1.1 Понятие, состав и критерии оценки стоимости капитала корпораций
Для любого предприятия привлечение разнообразных источников финансирования (как внутренних, так и внешних) связано с затратами. Вследствие этого привлеченный капитал всегда будет иметь определенную ценность, и, поскольку этот капитал диверсифицирован с точки зрения источников, предприятие имеет возможность выбирать эти источники не только по размеру, но и по виду капитала [4, с. 184]. Благодаря привлечению различных типов капитала создается определенная структура и определенный объем финансирования, который необходимо оплатить за использование этих источников финансирования.
Капитал предприятия рассматривается с разных точек зрения [14]. Рационально распознавать капитал реальный, т.е. который существует в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. который существуют в форме денег и используется для покупки средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.
Средства, которые обеспечивают деятельность предприятия, как правило подразделяются на собственные и заемные.
Заемный капитал представляет собой капитал, привлекаемый предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, которые получены под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на установленных условиях под какие-нибудь гарантии.
Собственный капитал предприятия - стоимость (денежная оценка) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.
Собственный капитал представляет собой часть экономических ценностей, которые сформированы предприятием с основания его экономической деятельности, незанятая от притязаний третьих лиц, не являющихся владельцами общества, и применяемая обществом с целью получения дохода.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, которая принадлежит ему на праве собственности и используется им для создания обусловленной части активов. Эта часть актива, которая сформирована за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
В учете уровень собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с разнообразных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.
Собственный капитал предприятия формируется из: уставного, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от итогов деятельности предприятия.
Структура собственного капитала корпорации включает главные компоненты.
Уставной капитал. Это сумма финансов, выдаваемая владельцам с целью обеспечить уставную работу корпорации в процессе ее создания. Вложение в уставной капитал может быть в качестве денег, материальных и нематериальных активов. В зависимости от формы собственности, по-разному интерпретируется понятие «уставной капитал»: для АО – это номинальная цена акций любого вида, которая не должна быть меньше тысячекратной суммы либо стократной суммы наименьшего размера заработной платы на дату госрегистрации корпорации.
Добавочный капитал. Это статья баланса корпорации, отражающая такие элементы как:
- сумма до проведения оценки основных средств, строительных субъектов и иных материальных субъектов собственности корпорации с периодом полезного применения более 1 года, осуществляемая в должной последовательности;
- разность продажной цены акций, полученной во время создания уставного капитала корпорации путем реализации акций по стоимости, выше номинальной;
- положительные разницы в курсах в иностранной валюте по вкладам в уставной капитал.
По усмотрению владельцев корпорации добавочный капитал может быть использован для расширения уставного, на покрытие убытка за отчетный период либо расформирован среди собственников корпорации.
Резервный капитал. Предназначен для покрытия вероятных расходов и уменьшения рисковой ситуации кредиторов в результате ухудшения экономической ситуации. Данный финансовый ресурс создается собственниками обыкновенных акций, а его создание представляется реструктуризацией пассивной части баланса. Создание резервного капитала осуществляется посредством ежегодных перечислений из чистой прибыли в объеме не меньше 5 % от уставного капитала.
Нераспределенная прибыль. Эта доля прибыли, не расформированная среди учредителей и не примененная в иных целях, чаще всего применяемая для восполнения оборотных средств корпорации. С каждым годом нераспределенная прибыль может расти, и в итоге, в ведущих корпорациях она начинает занимать главное место среди компонентов собственного капитала.
Собственный капитал обладает бесспорными превосходствами в процессе капитализации корпорации и ее финансовой устойчивости, а, следовательно, и на финансовую политику в целом.
С экономической точки зрения показатель стоимости и цены капитала – это определение затрат, которые непосредственно возникают в процессе привлечения единицы капитала из любого источника.
