Курсовая Финансовый рынок и перспективы его развития

         В нашей стране кризис 2008-2010 гг. привел к нарушению нормального функционирования основных сегментов финансового рынка (фондового, кредитного, валютного, страхового), а затем дестабилизировал экономику и привел к масштабному сокращению производства, снижению инновационной составляющей экономики, реальных доходов населения, росту безработицы.

         Тенденции, наблюдаемые сегодня в сфере международных финансовых рынков, требуют от Российской Федерации определить свою позицию в отношении будущего финансовой системы страны. Развитие и укрепление своего финансового рынка, повышение его устойчивости и превращение его в центр притяжения для экономик соседних стран является одной из актуальных задач для России.

         Необходимо повысить конкурентоспособность, емкость, глубину российского финансового рынка в целях перераспределения финансовых потоков в интересах инновационного социально-экономического развития России. В настоящее время необходимо также совершенствование государственного и рыночного регулирования финансового рынка, координации деятельности многочисленных органов регулирования и надзора, специализирующихся на отдельных сегментах этого рынка.

         Актуальность выявления проблем функционирования и определения путей совершенствования национального финансового рынка особенно велика в условиях перехода России к инновационной модели социально-экономического развития и предстоящего вступления нашей страны в ВТО.

         Целью данной работы является выявление проблем формирования и становления финансового рынка в России и определение путей их решения. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть понятие и функции финансового рынка;
• охарактеризовать структуру финансового рынка;
• изучить государственное регулирование формирования и становления финансового рынка в России;
• определить основные этапы формирования финансового рынка в России;
• првести анализ российского финансового рынка на современном этапе;
• выделить основные проблемы формирования и становления финансового рынка в России;
• определить перспективы развития финансового рынка в России.

         Объектом исследования в данной работе является финансовый рынок России.

         Предмет исследования - проблемы формирования и становления финансового рынка в России.

         Теоретической основой данной работы являются труды крупных отечественных ученых по вопросам становления и функционирования финансового рынка в России, таких, как   Блохина Т.К., Борискин В., Гвардин С., Ильин И. Е., Орлова Н., Саввина О. В. и др .

         Практической основой данной работы являются официальные данные по вопросам функционирования финансовых рынков Министерства финансов РФ, Центрального банка РФ,  Министерства экономического развития РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной службы по финансовому мониторингу, и др.

         Научная новизна исследования заключается в обосновании наиболее целесообразных направлений развития основных структурных элементов финансового рынка и методов его регулирования исходя из потребностей российской экономики.

Методы исследования - обработка, анализ научных источников, анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

1. Анализ формирования и становления финансового рынка в России

1.1. Основные этапы формирования финансового рынка в России

         В периодизации развития финансового рынка в  России  можно  выделить

несколько периодов.

         Дореволюционный период (XVIII-XIX вв. и начало XX  века). В это время   в  России активно  использовались  долговые   расписки,   облигации   и   казначейские обязательства. В начале XVIII века была  учреждена  первая  биржа  в  Санкт-Петербурге. В дореволюционной России в  каждой  губернии  были  в  обращении различные  ценные   бумаги.   Особое   распространение   получили   векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные  бумаги  акционерных  обществ (например,  облигации  государственного  займа,  облигации   общества   Юго- Западных железных дорог).

         Советский период (1917 – 1990 гг.). В годы НЭПа существовал  весь  спектр  разнообразных ценных бумаг, активно работали биржи. В  период  правления  И.В.  Сталина  в стране  добровольно-принудительно  размещались  облигации   государственного сберегательного займа. Имели место факты, когда эти облигации  выдавались  и в счет заработной платы.  Показательно,  что  сохранившиеся  облигации  были погашены через 35-40 лет [10, с. 42].

         Постсоветский  период (1990-1997 гг.).  До 1990 года полный контроль за финансовыми потоками в России осуществляло государство. Так как финансовый рынок являет собой механизм перераспределения капитала, то одной из первоочередных задач правительства «новой» России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства. В рамках этой задачи предстояло:

• создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников рынка;
• обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации;
• стимулировать развитие инфраструктуры финансового рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п.

         Таким образом, становление финансового рынка в современной России началось в первой половине 1991 г. и условно подразделяется на три этапа.

         Первый этап (начало 1991 г. – весна 1992 г.) становления финансового рынка начался с принятия Постановления Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 г. № 601 «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Данное Постановление «запустило» следующие процессы:

• в 1990 г. появились первые акционерные общества, которые в 1991 г. с первичным размещением выпустили акции в открытую продажу. К таким организациям относились банк «Менатеп», Российская товарно-сырьевая биржа и др.;
• в марте 1991 г. на биржевых торгах впервые появились государственные облигации (фондовый отдел Московской товарной биржи);
• в стране началось массовое создание акционерных обществ и выпуск их акций в свободную продажу;
• в 1991 г. в стране появились сотни бирж;
• в 1992 г. начали функционировать другие институты финансового рынка (инвестиционные компании и др.) [10, с. 43].

         Результатом первого этапа стало появление всех возможных видов ценных бумаг с различными сроками действия. Эмитентами этих ценных бумаг выступали в основном корпорации  государство. Считается, что к концу первого этапа в большей степени было закончено формирование первичной нормативной базы для регулирования финансового рынка. 28 декабря 1991 г. за номером 78 было принято Постановление Совета Министров РСФСР «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР». Данный нормативно – правовой акт стал основным документом в этой сфере  на  последующие пять лет.

         Второй этап становления финансового рынка в Росси  начался весной 1992 г. Основными событиями второго этапа являются:

• создание системы приватизационного законодательства в 1992-1994 гг.;
• создание и развитие организованного рынка государственных ценных бумаг в 1993-1995 гг.

         Своеобразной точкой отсчета для второго этапа стал Указ Президента РФ № 721 от 1 июля 1992 г. «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». Данный указ оказал наибольшее влияние на развитие рынка ценных бумаг в России на период 1992-1994 гг. В свою очередь, технология чековой (ваучерной) приватизации стала решающей для развития инфраструктуры финансового рынка [26, с. 54].

         По мнению экспертов финансового рынка, именно в 1994 г. рынок ценных бумаг в России впервые начал оказывать сильное влияние на общеэкономическое и даже политическое развитие России. Например, резкое расширение рынка государственных краткосрочных обязательств в 1994 г. в значительной мере способствовало уменьшению размера свободных денежных ресурсов, оказывавших негативное воздействие на курс рубля к доллару и на темпы инфляции в стране. Резкое увеличение размеров сбережений населения вызвало к жизни значительное количество эмитентов (хотя и с низкой степенью надежности), которые были ориентированы на работу именно с населением.

         В 1994 г. впервые началось применение ценных бумаг для урегулирования кризиса неплатежей в стране (выпуск казначейских обязательств). Также  в 1994 г. иностранные инвесторы впервые осуществили крупные вложения в акции российских приватизированных предприятий.

1. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. от 22 июля 2008 г.) // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
2. Федеральный закон от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (в ред. от 30 ноября 2009 г.) // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
3. Федеральный закон от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (в ред. от 24 июля 2007 г.) // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 27 декабря 2009 г.) // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
5. Указ Президента РФ от 14 июня 1992 г. № 622 «О дополнительных мерах по ограничению налично - денежного обращения» // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
6. Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // СПС «Консультант» от 01 апреля 2010 г.
7. Ашмарина Е.М. Совершенствование финансового права как важнейшее условие обеспечения устойчивого посткризисного развития экономики России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2010. - № 2. – С. 24-25
8. Баринов А.Э., Мостов М.Ю. Об эффективности принимаемых на государственном уровне мер по внедрению новых финансовых технологий в систему экономического развития Российской Федерации // Финансы и кредит. – 2010. - № 8. – С. 32-33
9. Бобин С.С. Развитие банковской системы в России // Финансы и кредит. – 2010. - № 7. – С. 46-48
10. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2009. - 426 с.
11. Гвардин С. Развитие и регулирование финансового рынка // Финансовая газета. – 2009. - № 42. – С. 4
12. Гришина О. А., Звонова Е. А. Регулирование мирового финансового рынка. Теория, практика, инструменты. – М. - Инфра-М, 2010. -416 с.
13. Дегтярева И.В., Марьина А.В. Развитие институциональной структуры российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. – 2010. - № 1. – С. 33-35
14. Джордж Сорос. Первая волна мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков. – М.: Иванов и Фербер, 2010. - 272 с.
15. Иванченко И.С. Анализ качественного состояния российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. – 2010. - № 6. – С. 44-45
16. Ильин И. Е. На финансовых рынках России 2009: реалии времени и закон // Организация продаж банковских продуктов. – 2009. - № 2. – С. 28-29
17. Котляров М.А. Пути совершенствования основных направлений денежно-кредитной политики в России // Финансы и кредит. – 2010. - № 4. – С. 46-47
18. Орлова Н. Финансовые рынки и реальный сектор: перетягивание каната // Банковское обозрение. – 2009. - № 8. – С. 35-36
19. Паранич А. В. Путеводитель по финансовому рынку России. – М.: И-Трейд, 2010. - 272 с.
20. Полесова И. В. Развитие банковской системы России в современных условиях // Банковское кредитование. – 2009. - № 3. – С. 41-42
21. Романов В. П., Бадрина М. В. Информационные технологии моделирования финансовых рынков. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 288 с.
22. Синникова Ю.М. Страховой рынок: проблемы и перспективы налогового регулирования // Финансы и кредит. – 2010. - № 3. – С. 52-53
23. Смирнов И. Е. Взят курс на укрепление финансового сектора // Управление в кредитной организации. – 2009. - № 1. – С. 42-43
24. Сребник Б. В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг и ее виды // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2009. - № 4. – С. 36-38
25. Теплякова Н. А. Финансы и финансовый рынок. – М.: ТетраСистемс, 2010. - 208 с.
26. Шведов Д.С. Последствия мирового финансового кризиса для мирового и российского финансовых рынков // Финансы и кредит. – 2010. - № 12. – С. 28-30
27. Якимкин В. Н. Сегментация финансового рынка. – М.: Омега-Л, 2009. - 654 с.
28. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации minfin.ru
29. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации cbr.ru
30. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам www.fcsm.ru