Курсовая Денежные активы

Проблема эффективного управления финансами при осуществлении организациями хозяйственной деятельности является одной из центральных в современной российской экономике. В условиях плановой экономики, когда убыточные организации получали дотации за счет перераспределения средств прибыльных организаций, эти проблемы не были столь актуальными.

За последние годы в системе финансового менеджмента все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков организаций, оказывающих существенное влияние на конечные результаты их хозяйственной деятельности. Исследованием данного вопроса занимались такие авторы как Бланк И.А., Бочаров В.В., Стоянова Е.С., Холт Р.Н., Бригхем Ю., Гапенски Л., Дж. К.Ван Хорн, Крейнина М.Н., Павлова Л.Н., Тренев Н.П., Самсонов Н.Ф., Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. и др. Однако концепция денежных потоков организации, как самостоятельного объекта финансового управления, еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента.

Управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия. Политика в области оборотного капитала. Оборотные активы организации. Чистые оборотные активы. Политика управления чистыми оборотными активами. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика организации). Управление денежными активами. Методы краткосрочного финансирования. Управление источниками финансирования оборотного капитала.

Во многих случаях управление денежными потоками является непростой задачей. Особенно это касается структур холдингового типа, где разнородные денежные "реки" и "ручейки" сливаются и разливаются самыми что ни на есть разнообразными способами. Несколько простых, но эффективных аналитических приемов позволяют существенно облегчить решение этой задачи.

В данной работе проведен комплексный анализ денежных фондов ООО «-», на основе которого осуществлены выводы о методах усовершенствования управления денежными потоками. Цель работы – разработка предложений практического усовершенствования управления денежными фондами предприятия.

1. Теоретические аспекты управления денежными фондами предприятия

1.1. Сущность денежных потоков предприятия и их движение

Финансы — это математика бизнеса, которая позволяет в денежном измерителе отражать реальные процессы. Таким образом, постановка эффективного управления финансами должна базироваться на оперативном мониторинге основных финансовых показателей с возможностью быстрого выявления влияющих на них факторов.

В процессе хозяйственной деятельности первоначальному вложению денежных средств и активов в ведение бизнеса должна соответствовать последующая отдача, которая покроет первоначальные затраты и будет приносить постоянный доход собственнику. Реализация этой задачи достигается созданием в процессе хозяйственной деятельности продукта или услуги, востребованных рынком.

Эволюция сферы обмена привела к созданию денег, одной из основных функций которых является мера стоимости. В этом смысле деньги отражают общественно-необходимые затраты труда на создание конкретного продукта. Движение денежных средств опосредует ведение любого бизнеса.

Денежные потоки обслуживают как приобретение ресурсов для создания продукции и услуг, производимых предприятием, так и возмещение затраченных ресурсов и получение прибыли за реализованные продукцию и услуги. И здесь важным моментом выступает как создание продукта, цена реализации которого превышает затраты на его создание, так и получение денежных средств за произведенный и реализованный продукт [19]. Поэтому, с точки зрения анализа и управления денежными потоками, важное значение приобретает не только рассмотрение самих притоков и оттоков денежных средств, но и отслеживание динамики финансовых показателей, которые формируют денежные потоки или которые могут оказать влияние на денежные потоки. Так, например, поступление ресурсов в распоряжение предприятия с отсрочкой оплаты не связано с реальным денежным потоком, но представляет собой денежный отток, который должен произойти через некоторый момент времени в будущем. И если по данной кредиторской задолженности в будущем будет проведен взаимозачет, согласно которому в счет ее погашения будет передана или закрыта часть дебиторской задолженности предприятия, то это приведет к взаимному прекращению существования потенциального притока и оттока денежных средств, что будет эквивалентно движению двух обратных денежных потоков. С другой стороны, расчет себестоимости единицы продукции не означает, что ее создание было связано с оттоком именно такого количества денежных единиц, так как часть ресурсов поступает в кредит. Однако понятно, что в условиях рыночной экономики безэквивалентное поступление ресурсов в распоряжение предприятия — это, скорее всего, исключение из правил. Поэтому себестоимость произведенной продукции в любом случае складывается из составляющих, по приобретению которых уже прошел либо еще пройдет отток денежных средств, либо которые поступили в распоряжение предприятия безотносительно денежного потока, но которые эквивалентны определенной сумме денежных средств, так как если бы они не поступили на предприятие таким образом (например, взнос учредителя), то их пришлось бы приобрести.

Помимо финансирования приобретения ресурсов, необходимых для создания конечного продукта, и реализации функции возмещения затрат ресурсов за проданную продукцию и получения прибыли в денежной форме, предприятие в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности имеет притоки и оттоки денежных средств, которые не связаны с этими процессами [19]. В качестве примера можно привести уплату косвенных налогов, которые не ложатся на затраты предприятия и источником уплаты которых не являются финансовые результаты. Косвенные налоги ложатся на конечного потребителя, однако предприятие в связи с уплатой косвенных налогов имеет дополнительные притоки и оттоки денежных средств, которые оказывают непосредственное влияние на его платежеспособность в конкретный момент времени. Также сюда можно отнести притоки и оттоки денежных средств, связанные с предоставлением займов и с получением кредитов и займов. В отношении денежных потоков такого типа важно знать, с одной стороны, как долго предприятие может использовать денежные средства, связанные с притоками от проведения таких операций, и когда нужно вернуть эти денежные средства для избежания проблем с платежеспособностью, и, с другой стороны, как долго у предприятия наблюдается иммобилизация денежных средств в результате проведения операций такого типа и когда можно ждать возвращения денежных средств в распоряжение предприятия.

Целесообразность осуществления хозяйственной деятельности определяется способностью предприятия к созданию продукта или услуги, цена реализации которых превышает стоимость их производства.

В свою очередь стоимость создания продукта или услуги определяется стоимостью ресурсов, затраченных на их производство.

Денежные средства направляются на оплату поступления конкретных ресурсов. Среди основных групп ресурсов можно выделить материалы, основные средства, труд, услуги сторонних организаций, прочие. Соответственно этим основным группам ресурсов в составе себестоимости продукции выделяются следующие элементы затрат: материальные, амортизация, заработная плата, налоги и отчисления с фонда оплаты труда, услуги сторонних организаций и прочие.

По мере ведения хозяйственной деятельности у предприятия имеются активы, которые представляют собой ресурсы, не закончившие свое движение в процессе производственно-коммерческого цикла. Это основные средства, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность. Если материалы и основные средства соответствуют элементам затрат «материальные расходы» и «амортизация», то незавершенное производство, готовая продукция и дебиторская задолженность представляют собой уже активы, оценка которых складывается из нескольких элементов затрат. Так, в частности, услуги сторонних организаций выступают в качестве актива предприятия только в составе оценки незавершенного производства, готовой продукции и дебиторской задолженности.

Рассмотренные выше активы предприятия представляют собой потенциал получения предприятием доходов. Их переход из одной формы в другую (например, материалов в незавершенное производство, незавершенного производства в готовую продукцию, готовой продукции в дебиторскую задолженность) характеризует ход процесса по созданию возрастающей стоимости. А переход дебиторской задолженности в такой актив, как денежные средства, характеризует собой достижение конечной цели ведения бизнеса.

Некоторый уровень активов в неденежной форме обеспечивает осуществление предприятием финансово-хозяйственной деятельности. В части эти активы сформированы за счет денежных средств, направленных некоторое время назад в прошлом на их приобретение, а в части сформированы за счет кредиторской задолженности, связанной с отсрочкой оплаты, предоставленной поставщиками активов, которую через некоторое время в будущем придется погашать.

Для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности, во-первых, нужно стремиться к тому, чтобы производственно-коммерческий цикл проходил свой оборот в течение месяца как можно чаще, что соответствует возрастанию оборачиваемости активов предприятия. Во-вторых, необходимо стремиться к поддержанию размеров активов предприятия при данном обороте на минимальном уровне, поскольку это либо уже вложенные денежные средства, либо денежные средства, которые в скором времени придется вложить. Если эта вложенность денежных средств была обеспечена за счет платных источников, таких как, например, банковский кредит, то прямые потери предприятия от поддержания излишних активов очевидны. С другой стороны, если есть возможность высвободить денежные средства, то можно обеспечить получение дополнительного дохода от их вложения [19].

1. Федеральный Закон  от 21.11.1996  №129-ФЗ  (ред. от 30.06.2003г) "О бухгалтерском учете" с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 01.01.2004г.
2. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 года № 14-ФЗ
3. Антохин А.О. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в системе Комтех. // Российский налоговый курьер, 2005, № 13-14.
4. Аристархова, Валиев Ш.Н. Управление задолженностью Вопросы экономических наук № 3 (19), 2009. - М: Спутник +.
5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2009.
6. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: - М.: Ф. и Ст., 2009.
7. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2009.
8. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2008.
9. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. // Финансовый менеджмент, 2008, № 4.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.-М.: ДИС, 2009.
11. Дробозина Л. А. , Поляк Г. Б. , Константинова Ю. Н. и др. Финансы. – М.: ЮНИТИ. 2009.
12. Дугельский А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: - М: ДЕЛО, 2009.
13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2009.
14. Миронов М. Г., Е. А. Замедлина, Е. В. Жарикова Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2008.
15. Михайлушкин А. И., П. Д. Шимко Финансовый менеджмент. – М.: Феникс, 2008.
16. Оперативное управление денежными потоками. // Финансовый директор, 2007, № 6.
17. Репин В.В. Внедрение управления финансами предприятия/ Консультант, № 18, 2008.
18. Репин В.В. Управление финансами предприятия: ключевые проблемы/ Консультант, № 11, 2008.
19. Третьяков В.Н. Вопросы информационного обеспечения оперативного управления денежными потоками предприятия. // Финансовые исследования, 2005, № 11.
20. Устав ООО «-».