Курсовая Управление финансовыми рисками

В условиях рыночных отношений, при наличии конкуренции и возникновении порой непредсказуемых ситуаций, хозяйственная, производственная или коммерческая деятельность невозможна без рисков. Возникающие в управленческой деятельности неожиданные ситуации нередко требуют срочных и часто неординарных действий, сопряженных с риском. Многие управленческие решения приходится принимать в условиях некоторой неоп­ре­деленности, когда необходимо выбрать направление действий из нескольких аль­тернатив, наступление ни одной из которых нельзя предсказать с уверенностью. Такие решения связаны с риском, то есть возможными отклонениями в ту или иную сторону по сравнению со среднеожидаемым прогнозируемым результатом. Появившиеся проблемы и связанный с их решением риск может иметь явный и неявный характер. Все зависит от поступающей информации. В первом случае она более определенна, во втором - слабо сигнализирует о надвигающейся опасности. Очень важно не игнорировать сигналы, а усилить наблюдение за ходом событий. Существование риска и неизбежные в ходе развития изменения его степени выступают постоянным и сильнодействующим фактором движения предпринимательской сферы экономики. Риски свойственны абсолютно любому типу хозяйственной деятельности. В современных рыночных условиях важная роль отводится регулированию финансовых рисков. Важнейшим способом преодоления или минимизации рисков служит их регулирование. Необходимость минимизации финансовых рисков определяется ростом конкуренции; развитием различных отраслей; ростом конкурентоспособности между предприятиями; переориентации принципов работы предприятий на анализ и оценку многообразных внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность их деятельности; возникающими финансовыми кризисами.

С учетом вышеизложенного, можно отметить важность и актуальность выбранной темы работы.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

1.1. Понятие финансового риска

Риск - это действие наудачу без полной уверенности в успехе. Его нельзя избежать ни при одном виде деловой активности. Он присутствует в решениях поместить деньги в банк, купить акции или другие ценные бумаги, выдать ссуду или вложить средства в новое производство. Использование новаторских идей и технологий всегда сопряжено с большим риском. Попытки уклониться от него способны остановить прогресс и развитие общества. Без него нельзя получить прибыль, являющуюся своего рода платой за риск.[1]

На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, частым игнорированием его нашим хозяйственным законодательством в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений понятий риска с разных точек зрения.

Категория риска используется многими науками, при этом каждая из них имеет собственные цели и методы исследования риска.

Толковый словарь Ожегова С.И. трактует риск: как "возможность опасности" или "действие на удачу в надежде на счастливый исход", что указывает на две стороны риска: опасность и счастливый исход.[2]

В экономической литературе встречается несколько понятий финансового риска: [3]

1. Финансовый риск - потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.
2. Финансовый риск – вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.
3. Финансовый риск - это неопределенность финансовых результатов в будущем.
4. J.P.Morgan определяет финансовый риск как степень неопределенности получения будущих чистых доходов.
5. Финансовый риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям.
6. Финансовый риск - шанс неблагоприятного исхода, опасность, угроза потерь и повреждений.
7. Финансовый риск - вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Только развитие рыночных отношений в России вызвало интерес к вопросам влияния риска на результаты хозяйственной деятельности, а теория управления рисками не только получила свое дальнейшее развитие, но и стала востребованной.

Факторы риска особенно увеличиваются в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, падением курса национальной денежной единицы.

Таким образом, можно выявить следующие особенности рисков:

- Риск связан с действием, то есть возникает только там, где есть предпринимательская деятельность;

- Риск связан с деятельностью, результат которой одномоментно предугадать сложно, а ее итог носит вероятностный характер, таким образом, риск связан с выбором;

- Последствия риска проявляются в результате, то есть риск — это отклонение от поставленной цели.

Следовательно, неотъемлемыми факторами риска являются неопределенность, вероятность и действие.

Неопределенность является объективной формой существования экономической деятельности. Ее суть проявляется в том, что экономическая деятельность осуществляется в условиях неоднозначности протекания реальных социально-экономических процессов, разнообразия способов и вариантов развития экономической системы, многообразия возможных состояний и ситуаций реализации решения. Практически в момент принятия решения невозможно получить полные и точные сведения о вариантах реализации решения, обо всех действующих или потенциально возможных проявлениях внутренних или внешних факторов, оказывающих влияние на результат. Таким образом, существует неустранимая неопределенность, а экономическая деятельность, осуществляемая в таких условиях, всегда связана с возможностью неблагоприятного исхода, т.е. риск никогда не бывает нулевым.

Важная роль принадлежит изучению второй стороны риска - вероятности. В ее основу легла теория вероятностей, открытая французскими математиками Блезом Паскалем и Пьером де Ферма в 17 веке. Используя теорию вероятностей человек, впервые смог в ситуации с неоднозначно определенным исходом принимать решения и предвидеть будущее с помощью чисел. Определенное влияние на управление риском оказало открытие Якобом Бернулли закона больших чисел и разработка методов статистической выборки, а также открытие Абрахамом де Муавром формы нормального распределения и средне квадратичного отклонения от средней. Эти понятия и в настоящее время являются важнейшими инструментами управления риском. Термин вероятность позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности, в зависимости от частоты наступления события. Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. Очевидно, что более вероятным считается то событие, которое происходит чаще.

Авторы, исследующие вероятность, выделяют субъективную и объективную вероятность. Концепция объективных вероятностей строится на интерпретации понятия вероятность как предельного значения частоты при бесконечно большом числе экспериментов, и оценка вероятности производится посредством вычисления частоты, с которой происходит данное событие. Точность измерения объективных вероятностей зависит от объема статистических данных и возможности использования для будущих событий. Вместе с тем, во многих случаях при принятии решений невозможно охватить весь массив событий, в этом случае вступает в силу субъективное мнение или экспертная оценка, то есть субъективная вероятность.

Третьей стороной риска является то, что риск выступает результатом какой-либо деятельности. Коммерческая структура, выбирая стратегию развития и пути достижения целей, опирается на процесс планирования и прогнозирования, основанных на методах учета и управления риском, возникающих в процессе осуществления коммерческой деятельности. Однако не исключением является ситуация потери своих средств, т.е. получения суммы меньше запланированной, что является следствием неопределенности ситуации, в которой действует предприятие. В ходе реализации принимаются решения, вероятность успешной реализации которых зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие как извне, так и изнутри, т.е. в такой ситуации и возникает понятие риска.

В зависимости от времени, места и внешних условий после возникновения рискового события возможны три различных результата для субъекта (физического или юридического лица), вовлеченного в это явление или процесс: убытки (ущерб, проигрыш); прибыль (выгода, выигрыш); отсутствие результата (нет ни прибыли, ни убытков).

1. Антышева Е.Р. Бухгалтерская отчетность в системе управления финансовыми рисками предприятий. // Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания (Смирновские чтения): Материалы V международной научно-практической конференции: Санкт-Петербург. Т.1. - СПб: Изд-во МБИ, 2006. - С.151-154
2. Антышева Е.Р. Политика управления финансовыми рисками на предприятии // Сибирская финансовая школа. - 2006. - № - С.10-14
3. Антышева Е.Р. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности как метод управления финансовыми рисками. // Бухгалтерский учет, анализ, финансы на современном этапе развития экономики: Сб.науч.тр. Выпуск 1. / Ханты-Мансийск, 2006. - С. 89-94
4. Антышева Е.Р. Содержание предпринимательского риска и идентификация факторов риска. // Современные проблемы экономики, бухгалтерского учета и финансов в Российской федерации: Сб.науч.тр. факультета экономики / Сургутский государственный университет. - Сургут: Изд-во СурГУ, 2006. - С. 81-84
5. Антышева Е.Р. Учет затрат финансового риск - менеджмента // Современные проблемы экономики, бухгалтерского учета и финансов в Российской Федерации (часть I): Сб.науч.тр. факультета экономики / Сургутский государственный университет. - Сургут: Изд-во СурГУ, 2005. - С.60-66
6. Антышева Е.Р. Учетно-аналитическое обеспечение управления финансовыми рисками. // Наука и инновации XXI века: материалы VI открытой окружной конференции молодых ученых: Сургут: Изд-во СурГУ, 2006. - С.95-96
7. Арлюкова И.О., Цветкова Е.В. Риски в экономической деятельности. М.: Знание, 2007. - 64 с.
8. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. – М.: Ника-Центра, 2008. – 528 с.
9. Боровкова В.А. Управление рисками в торговле. СПб.: Питер, 2004. - 288 с.
10. Буянов В.П., Кирсанов П.А., Михайлов Л.М. Рискология. Управление рисками. М.: Экзамен, 2003. - 384 с.
11. Вишняков Я.Д., Колосов А.В., Шемякин В.Л. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - № 3. - С. 12-16.
12. Воровский В. Концепция управления рисками // Управление финансовыми рисками. - 2005. - № 1. - С. 24-28.
13. Воронцовский А.А. Управление рисками. М.: Юнити-Дана, 2004. - 458 с.
14. Гальперин Ф. Как эффективно управлять финансовыми рисками? // Аналитический банковский журнал. 2005. - № - С. 32-38.
15. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 272 с.
16. Князевская Н.В., Князевский В.С. Принятие рискованных решений в экономики и бизнесе. / Н. В. Князевская, В. С. Князевский.- М.: Финансы и статистика, 2000. – 365 с.
17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.
18. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: Экзамен, 2004. – 224 с.
19. Наборщикова Ю. В., Пылев А. П. Управление рисками в предпринимательской деятельности. Препринт. Пермь: Изд-во НИИУМС, 2004. – 186 с.
20. Недосекин А. Риски бизнеса и их измерение // Top-Manage - 2004. - № 7. С. 16-18.
21. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. СПб.: Питер, - 2004. - 240 с.
22. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка. Изд. 4-е,доп. / С. И. Ожегов, Н. Ю. Шведова. М.: АЗБУКОВНИК. – 2006. – 751 с.
23. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева Е.Б. –М: ИНФРА-М, 2003. – 582 с.
24. Романов В.С. Понятие рисков в экономической деятельности / В. С. Романов. - М. ИНФРА-М, 2001. – 186 с.
25. Салин В.Н., Медведев В.Г. Понятия рисков и управления ими: методология оценки // Вестник Финансовой академии. - 2004. - № 3 (31). - С. 14-26.
26. Самиев П. Риски есть, системы нет или А есть ли риск-менеджмент? / П. Самиев // Банковское Дело в Москве. - № 2. - 2006 г.
27. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. - М.: Юнити-Дана, - 2004. - 328 с.
28. Управление рисками (рискология) /Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А.- М.: Экзамен, 2002.- 384 с.
29. Чекулаев М.В. Риск-менеджмент. М.: Юнити-Дана, 2004. - 344 с.
30. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. СПб.: Питер, - 2003. - 176 с.
31. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций. М.: Дашков и Ко, - 2004. - 544 с.