Организация финансов в акционерных обществах

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Общество является юридическим лицом, имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Общество считается созданным с момента его государственной регистрации в установленном законом порядке. Создается оно без ограничения срока, если иное не установлено его уставом.

Акционерное общество имеет свое фирменное наименование, которое должно содержать указание на его организационно-правовую форму и тип (закрытое или открытое).

Акционерные общества являются наиболее распространенным видом коммерческих организаций, что обусловлено четким правовым регулированием их деятельности. Гражданский кодекс РФ и Закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" подробно регламентируют порядок создания и правовое положение акционерных обществ, права и обязанности акционеров, а также многие другие вопросы, возникающие в процессе деятельности акционерных обществ.

Согласно ст.2 закона акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Акции удостоверяют обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу, и их стоимостью ограничивается риск возможных убытков акционеров.

Существование в акционерном обществе ценных бумаг (акций), удостоверяющих внесение вклада в уставный капитал, является одним из существенных отличий акционерного общества от иных организационно-правовых форм. Согласно нормам Гражданского кодекса РФ (п.7 ст.66, п.3 ст.109) хозяйственные товарищества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью, производственные кооперативы не вправе выпускать акции.

Цель данной работы – показать особенности организации финансов акционерного общества и актуальные проблемы их формирования, выработать рекомендации по совершенствованию финансов акционерных обществ.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

• изучить теоретические аспекты понятия акционерного общества;
• определить и систематизировать основные проблемы формирования финансов акционерных обществ;
• выявить проблемы регулирования финансов акционерных обществ.

Объектом исследования являются акционерные общества. Предметом исследования является совокупность теоретических и практических проблем формирования финансов акционерных обществ на основе реализации комплексного подхода. Методологическую и теоретическую основу исследования составляют методические и нормативные материалы практического характера.

В работе использованы результаты исследований зарубежных и отечественных специалистов в области экономики и финансов. Исследование основано на системном подходе с использованием методов комплексного экономического анализа, экономико-статистического, сравнения и других.

1. Организация финансов акционерных обществ

1.1. Понятие финансов АО

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Важную роль в деятельности АО играет акционерный капитал. Это материальная база для производственной и иной деятельности общества. Капитал АО образуется как правило в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи. Последние представлены в виде ценных бумаг - акций. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. Доля акционерного капитала, представляемая акцией, рассчитывается как отношение ее номинальной стоимости к величине уставного капитала АО. Акционерный капитал способствует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества. Реальная же власть над капиталом сосредотачивается в руках профессионалов управленцев.

По мере необходимости АО может увеличивать свой уставный фонд при том условии, что все ранее выпущенные акции оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение об увеличении уставного фонда путем выпуска дополнительных акций может принимать только общее собрание акционеров.

Назначение уставного фонда - гарантировать имущественную ответственность общества перед кредиторами.

В уставном фонде определяется доля участия каждого акционера в АО. Чем выше количество и стоимость акций, приобретенных отдельным акционером, тем больше голосов он имеет при решении деятельности общества.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств -   основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

• выручка от реализации выбывшего имущества,
• устойчивые пассивы,
• различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),
• мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых АО, кредитные инвестиции.

В условиях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Финансовые ресурсы сгруппированы на рис. 1 с некоторыми добавлениями к вышесказанному.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2003 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2004 г.). – М.: Юридическая литература, 2005.
2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм. и доп. от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2003 г., 27 февраля 2004 г.)
3. Ерицян А. Оценка стоимости чистых активов акционерного общества // Бухгалтерское приложение к газете "Экономика и жизнь", выпуск 37, август 2001 г.
4. Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории - М.: ВЛАДОС, 2004.
5. Киперман Г. Стоимость чистых активов хозяйственного общества // Финансовая газета. Региональный выпуск, N 19, май 2004 г.
6. Киперман Г. Финансовый план акционерного общества // Финансовая газета. Региональный выпуск, N 1, 2, 3, 5, январь 2003 г.
7. Подвинская Е.С., Жиляева Н.И. - Все об акционерных обществах. – М., 2005.
8. Справочник финансиста предприятия / Под ред. д.э.н., проф. А.А. Володина - М.: Инфра - М, 2005.
9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник /Дробозина Л. А., Окунева Л. П. И др. - М., 2005.
10. Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М., 2005.