Введение.
- Реферативная часть.
1.1 Источники финансирования капитальных вложений.
1.2 Временная ценность денежных потоков
- Расчетная часть.
2.1 Исходные данные.
2.2 Расчет амортизационных отчислений по инвестиционному проекту.
2.3 Расчет границ безубыточности проекта.
2.4 Планирование производственной программы.
2.5 Расчет потребности в оборотном капитале.
2.6 Построение денежных потоков операционной деятельности.
2.7 Построение денежных потоков инвестиционной деятельности.
2.8 Расчет показателей коммерческой эффективности проекта в целом.
2.10 Построение денежных потоков финансовой деятельности.
2.11 Оценка эффективности участия акционерного капитала.
2.12 Анализ рисков проекта методом сценариев.
Заключение.
Библиографический список.
Список используемых обозначений
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие “капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.
В современной экономике под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Все предприятия в той или иной степени, связаны с инвестиционной деятельностью. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны:
- обновление имеющейся материально-технической базы;
- наращивание объемов производственной деятельности;
- освоение новых видов деятельности и др.
Понятие экономической оценки инвестиций представляет собой корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. И если под затратами понимаются в данном случае инвестиционные вложения, то под результатами – те доходы, которые появятся вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта.
Экономическая оценка инвестиций базируется на следующих концепциях: учет фактора времени и временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, учет предпринимательского и финансового риска при расчете ожидаемых доходов, цена капитала, эффективный рынок и др.
Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяются оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др.
В данной курсовой работе предлагается оценить эффективность инвестиционного проекта по исходным данным.
1 Реферативная часть
-
Источники финансирования капитальных вложений
Одна из важнейших проблем в инвестиционной деятельности – организация ее финансирования. Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса.
Источники финансирования инвестиций – это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции.
Структура источников инвестиций представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Структура источников инвестиций
К собственным источникам инвестиций относятся:
- амортизационные отчисления;
- отчисления от прибыли на нужды инвестирования;
- суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;
- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.).
В состав привлеченных средств входит:
- средства, полученные в результате выпуска предприятием и продажи акций;
- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
- ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
- благотворительные и другие аналогичные взносы.
К заемным источникам инвестиций относятся:
- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
- различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства;
лизинг.
