В настоящее время актуальность исследования механизма страхования валютных операций очевидна и обусловлена тем, что многие организации работают на внешнем рынке и производят расчеты в иностранной валюте. В то же время существенно возрастает риск вывоза капитала за рубеж, что также требует контроля со стороны государства.
Мировая экономика за последние десятилетия претерпела серьезные изменения. Стали появляться высокие технологии в разных областях экономики, к примеру, увеличилась роль международных финансов, влияющих на масштаб инвестирования национального производства. Стали более доступными международные расчеты, а также кредитные и страховые операции. Все это стало возможным благодаря интеграции в мировую финансовую систему [12]. На сегодняшний день финансовый рынок является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов экономики, с большим числом участников, диверсифицированными финансовыми инструментами, высокой степенью волатильности и многообразием направлений инвестирования финансовых ресурсов. Вместе с тем актуализируется вопрос о том, насколько эффективно функционирует финансовый рынок и как поддерживается его ликвидность на необходимом уровне [11].
Как часть любой рыночной экономики валютный рынок обеспечивает поддержание внешнеэкономических связей через механизм обмена национальной валюты на иностранные денежные знаки.
На сегодняшний день валютный контроль в РФ осуществляет Правительство посредством органов и агентов валютного контроля в соответствии с Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле». Именно Федеральный закон о валютном регулировании раскрывает основные понятия и термины, а также раскрывает правила и принципы валютного контроля в современном экономическом мире [1].
Исследованию вопросов управления валютным риском посвящены труды многих ученых, среди них О.И. Барановский, Е.Н. Васылышин, В.В. Витлинский, Л.И. Донец, В.О. Зинченко, О.Б. Лупин, В.И. Мищенко, А.М. Мороз, С.И. Наконечный, В.И. Сушко, И.В. Шамова и много др. Несмотря на значительную научную наработку, вопросы совершенствования существующих методов и подходов к управлению валютными рисками являются дискуссионными и нуждаются в постоянном совершенствовании с учетом современных реалий.
Цель данной курсовой работы - изучить механизмы страхования валютных операций.
Данная цель требует решения следующих этапных задач:
1) осветить понятие и сущность валютного рынка и его роль в экономике;
2) изучить организацию учета и контроля валютных операций в РФ;
3) описать понятие валютных рисков, их типы и методы оценки;
4) исследовать механизмы страхования валютных операций в РФ.
Объектом исследования в работе выступает валютный рынок РФ.
Предметом исследования в курсовой работе являются механизмы страхования валютных операций в РФ.
Курсовая работа включает введение, две главы, заключение, список литературы.
1. Теоретические основы исследования механизма страхования валютных операций
1.1 Сущность валютного рынка и его роль в экономике
Большинство зарубежных и отечественных авторов и информационных источников сходятся во мнении, что валютным рынком считается система экономических отношений как между банками, так и между банками и их клиентами по вопросам продажи и покупки иностранной валюты.
Сравнительные трактовки понятия валютного рынка представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Подходы к понятию «Валютный рынок»
Автор Определение
Григорьев Э.Г Валютный рынок - это механизм оценки иностранной валюты в единицах другой валюты
Илясов Д.О. Валютный рынок - это общее название расположенных по всему миру учреждений, осуществляющих обмен и торговлю валютой
Никулина О.В Валютный рынок - это наиболее крупный в мире сегмент финансового, где осуществляется в одно время купля-продажа валюты
Погорелый М.Ю Валютный рынок - это официальный центр покупки и продажи, обмена иностранной валюты на национальную по фиксированному курсу и складывающимся законам спроса и предложения
Случак Е.Б Валютный рынок - это совокупность конверсионных сделок покупки и продажи иностранной валюты среди участников по оговоренным условиям с датой валютирования
Смирнова Е.А Валютный рынок - это рынок взаимного валютного обмена между банками
Сова А.Н Валютный рынок - это совокупное представление сделок как конверсионных, так и депозитно-кредитных, выраженных в иностранной валюте, между участниками, учитывая ставку процента и текущий рыночный курс
Шевцова О.Н. Валютный рынок - это контракты купли-продажи разных валют и предоставление ссуд и выполнение их условий на определенную дату
Трохова О.В Валютный рынок - это наиболее ликвидный рынок, поскольку объектом купли-продажи на нем является высоколиквидный актив — иностранная валюта, то есть зарубежная денежная единица, предназначенная для международных расчетов
Следовательно, валютный рынок есть система движения финансовых ресурсов, денежных потоков, отраженных во взаимном заключении сделок по обмену иностранной валютой между участниками рынка, учитывая текущий курс.
В условиях глобализации валютный фактор становится все более определяющим элементом его развития. Его роль давно вышла за рамки обслуживания внешнеторговых операций. В настоящее время состояние международных финансов сводится к поиску более устойчивых денежных единиц, чем те, которыми мировое сообщество располагает в виде так называемых обратимых, или свободно конвертируемых валют.
В рамках мирового хозяйства, например, Случак Е.Б., определяет мировую валютную систему как форму организации валютных отношений и ее основных элементов: платежных систем, управление международными платежами, включающее регулировку валютного курса, и конвертируемость валюты, а также соблюдение прав и обязанностей межгосударственных институтов [13].
Стабильность и четкая работа мировой валютной системы зависят от того, насколько основные особенности в ее устройстве соответствуют исходным положениям построения структуры всего мирового хозяйства, а также потребностям ведущих стран. Если данные элементы международной экономики перестают соответствовать друг другу, происходит кризис мировой валютной системы. В результате этого обычно она исчезает, а на ее месте создается новая валютная система.
К примеру, валютный рынок Форекс завоевал наибольшую популярность благодаря ликвидности, децентрализованности, круглосуточной работе и внушающему объему валюты. Стоит подчеркнуть, что здесь ежедневный оборот валют превышает 5 трлн., и эта сумма стремительно растет. Со временем крупные банки и диллеры, осознав выгоду проведения спекулятивных операций на этом рынке, стали предлагать услуги маржинальной торговли для частных крупных и мелких инвесторов.
Важным событием на валютном рынке стало появление возможностей для торговли трейдеров с малым капиталом. Хотя изначально предполагалось что трейдер как самостоятельное лицо, принимающее решения о купле-продаже валюты, уже обладает необходимым капиталом. Если раньше круг лиц, которые могли работать напрямую на рынках, сильно ограничивался нижней границей величины собственных средств, то сейчас трейдер может начать торговлю на рынках, имея всего несколько десятков долларов. Эта иллюзия высокой доходности при малом капитале умело подогревается некоторыми брокерами, то есть лицами или организациями, предоставляющими трейдерам необходимую информацию, а также исполняющими их приказы за вознаграждение, или просто мошенниками, не выводящими сделки на реальный Форекс.
До 2010 года к инструментам валютного рынка относились традиционные валютные операции - прямые сделки спот (spot outright), прямые форварды (forward outright) и форекс свопы (foreign exchange swaps). Согласно этому правилу, ранее использовалось выражение «традиционные валютные рынки». Прямые спот сделки представляют собой валютный обмен с расчетом по контракту в установленные сроки (в данном случае расчет на месте). Прямые форварды близки к спот-сделкам, однако расчеты по ним предусматривают срок более чем в два рабочих дня. Большинство таких сделок, примерно 90 %, приходится на валютные свопы при хеджировании валютных рисков, суть которых сводится к продаже одной валюты по спот курсу за другую валюту и одновременному договору о совершении обратной сделки в будущем. Свопы также близки к спот сделкам, однако имеют ограничения по количеству обмениваемых валют и условию, при котором обязателен обратный обмен в определенные сроки.
В 2010 году было введено понятие «глобальные валютные рынки», в оборот которых помимо традиционных включаются также внебиржевые сделки как валютно-процентные свопы (currency swaps) и валютные опционы (currency options), а также внебиржевые процентные деревативы на валюту, которые начали учитываться в структуре совокупного валютного оборота с 1995 года. Фьючерсы являются форвардными контрактами, но торговля происходит на биржах. Опционы дают право, но не обязательство по контракту купить или продать валюту в определенные сроки и за оговоренную цену. Сделки могут проводиться как внутри страны, так и за её пределами, при этом обычно считалось, что более 50 % всех сделок приходится на внешние, но с годами доля внутреннего рынка постепенно стала увеличиваться.
Итак, необходимо отметить, что особое место в системе финансовых рынков занимает валютный рынок, в силу своей специфики рассматриваемый здесь обособленно от остальных сегментов. При этом нельзя забывать о роли рынка Форекс, ранее считавшегося только лишь межбанковским. Что касается рассмотренных трактовок понятия валютного рынка, то, бесспорно, каждая из них позволяет лучше понять его сущность. На основе анализа представленных выше трактовок было принято, что валютный рынок - это система движения финансовых ресурсов, денежных потоков, отраженных во взаимном заключении сделок по обмену иностранной валютой между участниками рынка, учитывая текущий курс.
На валютном рынке происходит согласование действий продавцов и покупателей. Он занимает первое место среди всех финансовых рынков, то есть обладает инструментами высшей степени ликвидности. В целом валютный рынок довольно перспективен, интересен, актуален и будет являться актуальным направлением дальнейших научных исследований.
1.2 Организация учета и контроля валютных операций в РФ
Правительство РФ должно в полном объеме обеспечить координацию функционирования в сфере валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, которые являются органами и агентами валютного контроля.
Правительство Российской Федерации обеспечивает взаимодействие таможенных и налоговых органов как агентов валютного контроля с Центральным банком Российской Федерации (далее ЦБ РФ).
ЦБ РФ способен осуществлять взаимодействие с иными органами валютного контроля, а также способен осуществлять координацию работы уполномоченного банка и профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также агентов валютного контроля с органами валютного контроля и другими агентами валютного контроля при обмене информацией в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Особую роль в процессе валютного контроля выделяют уполномоченным банкам как агентам валютного контроля, именно уполномоченные банки должны передавать таможенным и налоговым органам информацию в полном объеме и в установленном ЦБ РФ порядке.
Таким образом, объектом валютного контроля является иностранная валюта и операции в иностранной валюте.
Субъектами валютного контроля можно обозначить агентов валютного контроля и уполномоченные банки. Уполномоченные банки - это банки, которые обслуживают юридические лица в сфере валютных операций. Особое внимание стоит уделить понятию «агент валютного контроля». Агент валютного контроля в части своих компетенций и в соответствии с законодательством РФ вправе [3] (рисунок 1):
Рисунок 1 – Права агента валютного контроля
Органы и агенты валютного контроля имеют право требовать представлять документы, которые непосредственно относятся к проводимой валютной операции.
Кроме того, таможенные органы должны передать в электронном виде всю необходимую информацию о зарегистрированных декларациях ЦБРФ и уполномоченному банку в порядке, установленном Правительством РФ.
Что касается учета валютных операций, то в данном случае важно со стороны юридического или физического лица обеспечить прозрачность, верность и точность отражения таковых операций.
Валютные операции оформляются документально бухгалтерией юридического лица, в полном объеме на дату совершения операции.
Бухгалтер и главный бухгалтер несут полную ответственность за соблюдением законодательства в сфере валютных операций. Оформление в сфере бухгалтерского учета валютных операций, а именно - отражение на счетах бухгалтерского учета производится на основании банковских документов, подтверждающих списание или зачисление средств на валютный счет.
По сути, валютные операции мало чем отличаются от операций, происходящих на расчетной счете, так, например, применяются бухгалтерские счета раздела бухгалтерского плана счетов «денежные средства». Если операции на расчетном счете учитываются на счете 51 «расчетный счет», то валютные операции учитываются на счете 52 «валютный счет».
В РФ валютное регулирование на сегодняшний день становится важнейшим инструментом, который способен противодействовать утечке капитала за границу. Соответственно строгое законодательное регулирование валютного контроля, либо его отмена может оказать отрицательное влияние на экономическую ситуацию в стране в целом, так как законодательная база, которая предусматривает комплекс инструментов, при использовании которых делается возможным эффективно бороться с утечкой капитала и с «отмыванием»средства, на сегодняшний день только находится на этапе становления [12, с. 76].
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) Электронный ресурс] / КонсультантПлюс // URL:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19671/
2. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ (действующая редакция, 2016)
3. Гобарева Я.Л., Бармин В.В. Хеджирование валютных рисков фьючерсами и опционами. // Банковские услуги.- 2016.- № 3.- С. 14-18.
4. Гончаренко Л.И. Операции банков с драгоценными металлами: проблемы налогообложения и освобождения от НДС. // Налоговая политика и практика.- 2008.- № 9. - С. 44-51.
5. Григорьев Э.Г., Кравцова Н.И. Финансовые рынки /Учебное пособие / Санкт-Петербург, 2014.-359 с.
6. Дегтярева О.И. Управление рисками в международном бизнесе. Всероссийская академия внешней торговли Министерства экономического развития Российской Федерации.- Москва, 2008. Сер. Модульная серия "Экономист-международник" (2-е издание) - 2006. – 312 с.
7. Дрогалину О.Ю. Регулирование валютных рисков внешнеэкономических контрактов. // Universum: экономика и юриспруденция.- 2015.- № 8 (19).- С. 12 - 15
8. Ефимова Ю.В. Хеджирование в России: страхование бизнеса от валютных рисков или теневые операции на рынке деривативов.// В сборнике: Современные проблемы и тенденции развития экономики и управления в XXI веке Сборник материалов XI-й международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 12-17.
9. Илясов Д.О. Особенности хеджирования валютных рисков российскими золотодобывающими компаниями посредством форвардных контрактов. // Проблемы современной экономики (Новосибирск).- 2016.- № 34.- С. 157-162.
10. Никулина О.В., Мельник А.В. Управление финансовой устойчивостью российских нефтяных компаний в условиях мирового финансового кризиса на основе минимизации валютных рисков при совершении ими экспортных и импортных операций. // Экономика и предпринимательство.- 2016.- № 3-2 (68-2).- С. 1080-1089.
11. Погорелый М.Ю Особенности современных банковских операций по страхованию валютного риска// Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. -2006.- № 4. - С. 70-73.
12. Сафонова Т.Ю. Управление рентабельностью с помощью производных финансовых инструментов. // Финансовые исследования.- 2016.- № 2 (51).- С. 38-50.
13. Случак Е.Б., Фонов Д.В., Дорохов П.А., Шишорин А.Ю. Сравнительный анализ страхования валютных рисков стандартными инструментами хеджирования. // Управление финансовыми рисками. - 2011.- № 4.- С. 264-274.
14. Смирнова Е.А., Мокеева Н.Н.Действующие механизмы страхования валютных рисков.// В сборнике: Стратегия развития страховой деятельности в РФ: первые итоги, проблемы, перспективы Материалы XVI Международной научно-практической конференции. - 2015. - С. 391-393.
15. Сова А.Н., Витерская Н.А Риск во внешнеэкономической деятельности. //. Современная экономика: проблемы и решения.- 2015.- № 10 (70).- С. 31-36.
16. Тимофеева Т.В., Снатенков А.А., Мендыбаева Е.Р. Финансовая статистика. / Учебное пособие / Москва, 2006.- 491 с.
17. Трохова О.В. Учет хеджирования валютных рисков коммерческими банками. // Банковские услуги. - 2002.- № 12.- С. 16-30.
18. Шевцова О.Н., Науменко С.М., Шумилова Е.Ю Хеджирование как инструмент уменьшения валютного риска. //. Университетская наука.- 2016.- № 1.- С. 120-124.
