Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения внеоборотных и оборотных активов). В составе оборотных активов выделяют запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества. Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств. Если, например, увеличение происходит за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, защите денежных активов от инфляции, а если за счет дебиторской задолженности — о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, росту неоправданной дебиторской задолженности, ведущей к нестабильности финансового состояния предприятия.
Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств в современных условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий. Состояние и эффективность использования оборотных активов – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Цель дипломной работы – изучение управления оборотными активами предприятия. Объект работы – ОАО «НИАЭП». Предмет работы – оборотные активы ОАО «НИАЭП» и система управления ими.
Задачи работы:
• Раскрыть теоретические основы управления оборотными активами;
• Изучить деятельность ОАО «НИАЭП»;
• Рассмотреть финансовое положение компании;
• Проанализировать состав и структуру оборотных активов предприятия;
• Дать оценку системы управления оборотными активами ОАО «НИАЭП»;
• Выявить недостатки управления оборотными активами;
• Предложить мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами компании.
Дипломная работа основана на материалах научной и учебной литературы, а также на законодательных актах Российской Федерации.
Работа состоит из введения, основной части и заключения. Основная часть включает три главы. Первая глава посвящена организационно-экономической характеристике предприятия. Вторая содержит анализ оборотных активов ОАО «НИАЭП». В третьей главе приводятся мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами предприятия. Практическая значимость дипломной работы заключается в возможности использовать результаты исследования в работе предприятия.
1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия
1.1. Сущность оборотных активов компании
Оборотные средства предприятия представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств. В своем движении оборотные активы проходят последовательно три стадии кругооборота: денежную, производительную и товарную.
Первая стадия кругооборота оборотных средств — денежная. На этом этапе происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов [2, с. 45].
Вторая стадия — производительная. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере использованных производственных запасов; авансируются затраты на заработную плату, а также перенесенная часть основных фондов.
На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция). Лишь после того, как товарная форма вновь созданной стоимости превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции.
Норматив оборотных активов устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы.
В своем обороте фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что ведет к их разделению на производственные фонды и фонды обращения. Вещественным носителем производственных фондов являются средства производства, средства труда, предметы труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения.
В отличие от основных производственных фондов оборотные средства постоянно находятся в обороте, меняя свою форму. Оборотные средства — это совокупность оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные фонды представляют собой предметы труда, необходимые для производства продукции. Таким образом, оборотные фонды — это часть оборотных средств, находящихся в обороте в сфере производства. Их удельный вес в стоимости оборотных средств составляет 85—90%.
Фонды обращения представляют собой в основном денежные средства, используемые в сфере обращения. Их удельный вес составляет примерно 10—15% от общей стоимости оборотных средств [5, с. 39].
Основными задачами анализа оборотных средств являются:
• изучение изменения состава и структуры оборотных средств;
• группировка оборотных средств по основным признакам;
• определение основных источников формирования оборотных средств;
• определение основных показателей эффективности использования оборотных средств.
Особое внимание уделяют изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных средств и разработке мер по их оптимизации. Например, рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, наличия залежалых, неходовых, излишествующих товаров и т. п. Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк и неиспользуемых денежных средств, другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота. Остатки порожней тары можно оптимизировать за счет своевременного ее возврата поставщикам, ускорения сдачи тарособирающим предприятиям, организации централизованного вывоза тары. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам.
Основными источниками информации для анализа оборотных средств служат [10, с. 79]:
• бухгалтерский баланс;
• отчет о прибылях и убытках;
• данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Данные анализа оборотных средств используют для изучения финансового состояния и разработки мер по его улучшению.
В условиях Российской Федерации переход к рыночным отношениям сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые
встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.
Важной задачей анализа эффективности использования оборотных средств является расчет влияния на этот показатель различных факторов.
Основными внешними факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются [13, с. 86]:
• масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);
• характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия;
• длительность (количество и продолжительность) технологических операций по оказанию услуг;
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• география потребителей продукции, поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары, работы, услуги;
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста реализации продукции;
• доля добавленной стоимости в цене продукта;
• учетная политика предприятия;
• квалификация менеджеров;
• инфляция.
Кроме внешних факторов, на величину и скорость оборота оборотных средств оказывают влияние внутренние факторы, возникшие в результате хозяйственной деятельности предприятия.
Наиболее распространенными причинами необеспеченности предприятий и объединений оборотными средствами являются [9, с. 113]:
• невыполнение плана товарооборота, нарушение его товарной структуры;
• замедление товарооборачиваемости;
• превышение норматива по товарным запасам и непринятие своевременных мер по их нормализации.
Таким образом, все недочеты в хозяйственной деятельности в той или иной мере сказываются на положении с оборотными средствами.
Состояние дебиторской кредиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятий. Финансовое положение предприятий и организаций ухудшается в связи с отвлечением собственных оборотных средств на покрытие дебиторской задолженности и прочих ненормируемых активов. Такое положение следует преодолевать. При соблюдении расчетной и договорной дисциплины организации не должны иметь на своих балансах значительной дебиторской задолженности, так как это приводит к внеплановому отвлечению оборотных средств от их прямого назначения, к задержке оборачиваемости оборотных средств и нарушает нормальную платежеспособность.
Банковские учреждения рассматривают организации, не обеспеченные оборотными средствами в установленных размерах, как плохо работающие и могут изменить режим их кредитования. По таким организациям более тщательно анализируются причины, которые привели к недостатку собственных оборотных средств, и разрабатываются мероприятия по восполнению их до норматива. Если организация не имеет внутренних источников для восполнения недостатка собственных оборотных средств, то банк может в виде исключения выдать краткосрочную ссуду. В процессе изучения факторов, повлиявших на изменение оборотных средств, используют данные финансового плана организации, при этом проверяется его обоснованность.
Учитывая практику управления оборотным капиталом в России, рассмотрим наиболее важные аспекты и соответствующие активные меры, на которые необходимо обратить первостепенное внимание при выстраивании эффективной системы управления оборотным капиталом.
1. Культура управления денежными средствами. Важно успешно интегрировать систему управления ликвидностью в общую корпоративную культуру [16, с. 118].
В российских компаниях процедуры оптимизации и мониторинга оборотного капитала воспринимаются как функциональные обязанности конкретных специалистов и/или подразделений. При этом несогласованные действия других подразделений могут свести на нет усилия по высвобождению денежных средств из оборотного капитала. Для исправления ситуации следует внедрить культуру управления денежными средствами и оборотным капиталом во всей организации, начиная с младших сотрудников и заканчивая правлением и советом директоров.
2. Вовлечение организации в управление денежными средствами. Взаимодействие внутри компании. Необходимо организовать слаженное взаимодействие всех подразделений компании [26, с. 154].
Добиться стойкого улучшения управления денежными средствами нелегко. Прежде всего, управлением оборотным капиталом должна заниматься вся организация, для чего требуются слаженное взаимодействие всех подразделений и стремление к достижению общей цели. Если финансовый отдел не оказывает постоянного давления на другие подразделения, то улучшения в управлении оборотным капиталом оказываются недолговечными. Всегда найдется масса причин, мешающих руководителям оперативных подразделений уделять достаточно времени вопросам об улучшении управления оборотными средствами. Финансовый отдел призван помочь руководству преодолеть препятствия на пути сокращения оборотного капитала.
Финансовые подразделения все больше вторгаются в деятельность других структурных подразделений компании в своем стремлении оптимизировать оборотный капитал. В связи с этим на повестку дня встает вопрос о регулировании напряженности во взаимоотношениях между отделом сбыта и финансовым отделом, когда первый хочет быть уверенным, что сможет реализовать продукцию, а второй – что реализованная продукция будет оплачена. В некоторых организациях сотрудники сбытовых подразделений видят в кредитных отделах «помеху продажам» или считают их «отделом контроля комиссионных», имея в виду, что им приходится отказываться от выгодных сделок из-за того, что финансовый отдел боится риска роста дебиторской задолженности. Чтобы преодолеть эту напряженность, необходимо вовлекать сбытовые подразделения в более активную работу по управлению оборотным капиталом.
Для вовлечения в работу по управлению оборотным капиталом руководителей профильных подразделений важно использовать стандартизированную и понятную систему показателей. Трудно переоценить и роль обучения, так как оборотный капитал может оказаться темой, не знакомой многим сотрудникам производственных подразделений.
3. Роль стимулов. Взаимосвязь оплаты труда с показателями эффективности управления денежными потоками [13, с. 112].
Следует разработать гибкую систему мотивации с привязкой ключевых показателей эффективности (KPI) к показателям оборотного капитала.
Согласование размера вознаграждения с целевыми показателями потоков денежных средств становится все более распространенной практикой и приносит свои плоды. В частности, можно предусмотреть следующие изменения к долгосрочной программе материального стимулирования:
увязать, например, четверть годовой премии, выплачиваемой топ менеджерам, с показателем свободного денежного потока;
если в дочерней компании используется схема начисления премиальных в зависимости от дохода этой компании в регионе, головная компания группы может ввести специальное роялти для дочерних региональных компаний, пропорционально величине оборотного капитала, используемого этими компаниями. Высокий уровень оборотного капитала в региональном подразделении будет приводить к снижению его прибыли, что, в свою очередь, отразится на размере премии руководителя. Таким образом, премии используются как весьма эффективный рычаг.
4. Качество информации.
Нужно внедрить надежную и, что важно, оперативную систему сбора и анализа информации для управления оборотным капиталом.
Столь простой, казалось бы, аспект играет одну из ключевых отправных точек в управлении оборотным капиталом, поскольку для внедрения конкретных мер в области управления дебиторской, кредиторской задолженностью и запасами, требуются надежные оперативные данные. Даже самые крупные компании, лидеры в своих отраслях, не отличаются высоким уровнем качества информации. Приведем ряд мер, которые необходимо предпринять в этой области [1, с. 108]:
повысить оперативность исторических данных. Обычно информация по оборотному капиталу из бухгалтерского учета формируется с существенными задержками: фактические данные по балансам оборотного капитала могут предоставляться через месяц после отчетной даты, и даже в этом случае они могут быть предварительными и уточняются позднее. Необходимо установить определенное соотношение фактических данных и данных управленческого учета, стараясь сохранить при этом максимальный уровень достоверности информации;
обеспечить сопоставимость данных управленческого и бухгалтерского учета. Часто данные бухгалтерского учета не содержат всех компонентов оборотного капитала в нужной детализации и могут содержать только информацию в натуральных показателях;
привести систему аналитического учета как в бухгалтерском, так и в управленческом русле в соответствие с задачами управления, что позволит расширить полноту и детализацию информации по оборотному капиталу;
увеличить горизонт планирования, что даст возможность предусмотреть долгосрочные аспекты управления, например осуществлять планирование не только на краткосрочной основе - ближайшие несколько недель, но и несколько месяцев. (Обычно управленческие бюджеты движения денежных средств составляются на квартал с помесячной разбивкой, однако фактически прогнозирование осуществляется только на ближайший месяц, тогда как второй и третий месяцы квартала прогнозируются упрощенно, на основе данных бизнес-плана, лишь частично обновленных с учетом текущей ситуации.)
Отдельного внимания требует повышение качества прогнозной информации. Постоянное внимание к вопросу о повышении точности краткосрочных прогнозов денежных потоков приведет к появлению эффективного управленческого инструмента, позволяющего прогнозировать, что будет происходить в хозяйственной деятельности компании в ближайшие месяцы. Это позволит руководству контролировать ожидаемые объемы сбыта и избежать наращивания производства в случае обманчивого оживления конъюнктуры. Особое внимание нужно обратить на [14, с. 99]:
внедрение структурированного процесса критической оценки прогнозных допущений, измерения и документирования причин отклонений, и их анализа, совместно с заинтересованными лицами, для разъяснения путей повышения точности прогнозов. Эффективное прогнозирование поступлений денежных средств от операционной деятельности представляет собой ценный инструмент управления, позволяющий
1. Алексеев Л.К. Подходы к определению потребности в оборотных активах// Финансовый менеджмент. – 2011. - №11. – С. 12-13
2. Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы / М.М. Алексеева – М.: Финансы и статистика, 2012 – 248 с.
3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 2012. – 128 с.
4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика,2013. – 208с.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учбное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. - 215 с.
6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1,2. – К.: Ника-Центр, 2012. – 512 с.
7. Бороненкова, С.А. Экономический анализ в управлении предприятием / С.А. Бороненкова. - М.: Финансы и статистика, 2012. – 224 с.
8. Воронцова Л.С., Лозовский М.О. Серая зарплата стоит слишком дорого// Российский налоговый курьер, №20, 2012, с. 28-30
9. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. М:, Банки и биржи, 2-е изд., 2011. – 316с.
10. Грузинов В.П. Экономика предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 207 с.
11. Грузинов, В.П. Экономика предприятия Учебник для вузов. – 2 – е изд., перераб. и доп. / В.П. Грузинов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2011. – 795с.
12. Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – М.: Интерпрессервис; экоперспектива, 2012. – 576 с.
13. Журавлев П.В., Кулапов М.Н., Сухарев С.А. Мировой опыт в управлении персоналом. Обзор зарубежных источников/ Монография. М.: Изд-во Рос. экон. акад., Екатеринбург: Деловая книга, 2012. - 232 С.
14. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. – 3 –е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2010. – 358 с.
15. Ильясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия// Экономический анализ. – 2012. - №6. – С. 49 – 54.
16. Каплина, О. Д. Оценка конкурентоспособности предприятия на основе процессного подхода// Управление персоналом. – 2013. - №4. – С. 24 – 29.
17. Корнеева С. Дебиторская задолженность как объект управления // Человек и труд. - № 10. – 2012. - с. 34.
18. Костюков Н. И. Организация, нормирование и оплата труда. – Ростов н/Д: Феникс, 2012. – 569 с.
19. Крупанин А. А. Организация, нормирование и стимулирование труда. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 367 с.
20. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтеров и руководителей. – М.: «Налоговый вестник», 2012. – 256 с.
21. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. – Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ФБК-пресс, 2012. – 217 с.
22. Пашуто В. П. Организация и нормирование оборотных средств на предприятии. – Мн.: Новое знание, 2012. – 319 с.
23. Поляков И.А, Ремизов К. С.. Справочник экономиста по труду. М.: Экономика, 2012. - 982 с.
24. Прокофьев М.О. Потенциал компаний// Финансовый директор. – 2011. - №5. – С. 36-39.
25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие Г.В.Савицкая. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2012. - 704 с.
26. Сарибекян Е.А. Современные возможности использования инструментария оценки оборотных активов// Культура: управление, экономика и право, № 2, 2012, с. 12-14
27. Сиденко, А.В. Статистика: Учебник. – М.: Издательство "Дело и Сервис", 2012. – 464 с.
28. Скляренко В.К. Анализ дебиторской задолженности предприятия// Справочник экономиста. - №10. – 2012. С. 12-17
29. Соболева Е.А. Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы. М.: Инфра, 2012. – 342с.
30. Стратегическое планирование /Под ред. Уткина Э.А. – М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем". Издательство ЭКМОС, 2012. – 440 с.
31. Хрипач, В.Я. Экономика предприятия / В.Я Хрипач, Г.З. Суша, Г.К. Оноприенко; под ред. В.Я. Хрипача. – М. : Экономпресс, 2012. – 464 с.
32. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд. 2-е, доп. и перераб. – Ростов н/Д: издательство «Феникс», 2012. – 480 с.
33. Чуев, И.Н. Экономика предприятия: Учебник / И.Н. Чуев. - М. : Издательско – торговая корпорация "Дашков и Ко", 2012. – 416 с.
34. Шабанова Г.П. Планирование оборотных средств предприятия// Финансовый директор. – 2012. С. 45-52
35. Шерех А.А. Планирование на предприятиях// Главный бухгалтер. – 2012. – №2. – С.48-49.
36. Шишкоедова, Н.Н. Методика финансового анализа предприятий// Экономический анализ. – 2012. – №5. – С. 42-46.
37. Экономика предприятия: Учебник /Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгальтер. – М.: ИНФРА - М, 2012. – 432 с.
38. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара.- 3 –е изд., перераб и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012. – 718 с.
39. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ И.Э. Берзинь, С.А. Пикунова, Н.Н. Савченко, С.Г. Фалько. – 2 – е изд., испр. М.: Дрофа, 2012. – 368с.: ил.
40. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия: Учебное пособие – М.: Экономика, 2012. – 346с.
41. Анализ динамики изменения оборотных средств. – [Режим доступа]: http://afdanalyse.ru/publ/analiz_oborotnykh_sredstv/analiz_dinamiki_izmenenija_oborotnykh_sredstv/34-1-0-235
42. Анализ финансовых показателей и коэффициентов. – [Режим доступа]: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/method_fin_analiza/analiz_finansovykh_pokazatelej_i_koehfficientov/9-1-0-1
