Анализ эффективности использования привлеченного капитала ОАО «РЖД»

Каждая организация, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы предприятие закупает на рынке или у других организаций по договорам сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой продукции, всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название «заемные средства». Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств.

Для расширения финансовых возможностей организации необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли. В связи с этим эффективное использование заемного капитала – одно из важнейших функциональных направлений регулирования финансов организации. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала организации. Однако нерациональное использование заемных средств может привести, не только к снижению прибыльности, но и к банкротству организации.

В условиях рыночных отношений заемные средства приобретают особо важное значение. Ведь они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала.

Управление заемными средствами имеет большое значение как для крупных компании, где оборотные средства составляют более половины всех ее активов, так и для небольших компаний, у которых краткосрочные обязательства являются основным источником финансирования.

В организациях разных отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности.

Исходя из этого, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления формированием заемного капитала предприятия, которое оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности предприятия, что, во-первых, позволит выбрать и обосновать наиболее рациональную стратегию привлечения заемных средств, а, во-вторых, определить возможные пути и необходимые меры по привлечению капитала в реальную сферу деятельности предприятия.

Цель работы заключается в исследовании особенностей анализа заемного капитала.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

– изучить экономическую сущность понятия «заемный капитал» и исследовать его влияние на прибыльность бизнеса.

– изучить методы эффективности использования заемного капитала организации;

Предметом исследования является заемный капитал.

Объектом исследования методика анализа заемного капитала.

Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, учебная литература отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статьи периодической печати статистические материалы.

Вопросы использования заемного капитала в деятельности предприятия рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И. Т. Балабанов, В. В. Бочаров, А. Г. Грязнова, Л. А. Дробозина, О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, И. Г. Кучукина, Н. Н. Тренев, Е. С. Стоянова, Э. А. Уткин, М. А. Эскиндаров и др. Однако вопрос выбора источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 28.12.2015)

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 02.11.2015)

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 02.12.2015)

Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник и практикум для академичсекого бакалавра – М.: Юрайт, 2014 – 455 с.

Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния организации и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ: теория и практика. 2009. №31. С. 18 - 25.

Беспалов М.В. Анализ инвестиционной привлекательности организаций розничной торговли по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности // Все для бухгалтера. 2015. №6. С. 21 - 26.

Беспалов М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2013. №4. С. 24 - 28.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. – 3-е изд. – К.: Эльга, Ника-Центр, 20007. – Т.1. – 632 с.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. – 3-е изд. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2007. – Т.2. – 624 с.

Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы организации: учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – 652 с.

Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А. Экономика организации (организации): учебник. 6-е изд., перераб. М.: КНОРУС, 2014. 416 с. 3

Казакова Н.А. Финансовый анализ. Учебник. М.: Юрайт, 2014 – 539 с. 2

Кальницкая, И.В. Моделирование финансового состояния и его роль в управлении организациям // «Экономический анализ: теория и практика», 2008, №21 – СПС «КонсультантПлюс»

Ковалев В. В. Анализ баланса, или как понимать баланс. – М.: Проспект, 2015. – 784 с.

Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2015. – 352 с.: ил.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное помобе / Е.Н. Басовская, Л.Е. Басовский – М.: Инфра-М, 2014 – 366 с.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 – 360 с.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008 -463 с.

Кондратьева Е.А., Шальнева М.С. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2015. №8. С. 19 - 29.

Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «бухгалтерский учет. Анализ» и 060400 «Финансы и кредит» – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 – 448 с.

Мельник М.В., Кривцов А.И., Горлова О.В. Комплексный экономический анализ: учеб. пособие / под ред. М.В. Мельник. – М.: инфра-М, 2014. – 368 с.

Новашина Т.С., Карпунин В.И., Леднев В.А. Экономика и финансы организации: учебник / под ред. Т.С. Новашиной. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Московский финансово-промышленный университет "Синергия", 2014. 352 с. 1

Онисим С.М., Марич П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. Львов: Магнолия Плюс, 2006. с. 135

Пласкова Н.С Экономический анализ: Учебник. – М.: Эксмо, 2009 – 704 с.

Поддерьогин А.М. Финансы предприятий: Учебник. Киев: КНЭУ, 2004. с. 214

Романенко А.Р. Финансы: Учебник. 4-е изд. Киев: Центр учебной литературы, 2009. с. 102

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2015 – 256 с.

Селезнева, Н. Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТА-ДАНА, 2013. – 639 с.

Сизенко Д.А. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет спрогнозировать финансовую стратегию компании // Российский налоговый курьер. 2015. №19. С. 50 - 56.

Слободняк И.А. "Золотое правило деловой активности": проблемы интерпретации результатов анализа // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2013. №12. С. 11 - 16.

Соколова Н.А. Анализ ликвидности организации // Бухгалтерский учет. 2010. №5. С. 101 - 106.

Управление финансовым состоянием организации (организации): Учебное пособие / Под общ. Ред. д-ра. экон. наук, проф. Э.И.Крылова, д-ра экон. наук, проф. В.М. Власовой, канд. экон. наук. И. В. Ивановной. – М.: Эксмо, 2007. – 416 с

Филимоненко А.С. Финансы предприятия: Учеб. пособие. Киев: Кондор, 2005. с. 204

Чуев Т.,Н, Чуева Л.Н., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – 2.е изд., перераб. И доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 368 с.

Шеремет, А. Д., Негашев, Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 237 с.