1. Типы и виды портфелей ценных бумаг. Понятие, этапы и виды управления портфелем ценных бумаг
2. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг: их цели, виды и характеристика
3. Задача:
Вексель выдан на сумму 75 000 руб. с погашением 31 августа. Векселедержатель учел вексель в банке 15 июня по учетной ставке 25%. Определить сумму, полученную векселедержателем, и дисконт в пользу банка.
1. Типы и виды портфелей ценных бумаг. Понятие, этапы и виды управления портфелем ценных бумаг
Портфель – это набор финансовых активов, которыми располагает инвестор. В него могут входить как инструменты одного вида, например, акции или облигации, так и разные активы: ценные бумаги, производные финансовые инструменты, недвижимость.
Целям инвестирования соответствуют различные типы инвестиционных портфелей :
– агрессивный портфель, или портфель агрессивного роста;
– сбалансированный портфель, или портфель умеренного роста;
– консервативный портфель, или портфель консервативного (умеренного консервативного) роста.
Важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: роста курсовой стоимости или текущих выплат дивидендов, процентов.
1. Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель этого типа портфеля – рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель, определяют виды портфелей, входящих в данную группу:
– портфель агрессивного роста – нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстро растущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход;
– портфель консервативного роста – наименее рискованный среди портфелей данной группы. Состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Нацелен на сохранение капитала;
– портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом обеспечиваются средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность – ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.
2. Портфель дохода. Ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенность этого типа портфеля в том, что цель его создания – получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора.
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.
Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
3. Портфель роста и дохода. Формирование портфеля этого типа осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в его состав, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая – доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой.
Портфель двойного назначения. В его состав включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при роете вложенного капитала – ценные бумаги инвестиционных фондов двойного назначения. Они выпускают собственные акции двух типов, первые приносят высокий доход, вторые – прирост капитала Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.
1. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
2. О государственных и муниципальных унитарных предприятиях: Федеральный закон от 14.11.2002 № 161-ФЗ (ред. от 23.05.2016) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
3. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
4. Об особенностях эмиссии и обращениия государственных и муниципальных ценных бумаг: Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
5. Газалиев, М.М. Рынок ценных бумаг / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. – М.: ИТК «Дашков и К°», 2015. – 160 с.
6. Натепрова, Т. Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений: Учебное пособие / Т. Я. Натепрова, О. В. Трубицына; отв. ред. д. э. н., проф. Е. А. Еленевская. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИТК «Дашков и К°», 2013. – 264 с.
7. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг: учебник / И.П. Николаева. – М. : ИТК «Дашков и К°», 2015. – 256 с.
8. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А.В. Макеев. – М.: ИТК «Дашков и К°», 2016. – 256 с.
9. Суглобов, А.Е. Операции с ценными бумагами: учебно-практическое пособие / А.Е. Суглобов, О.Н. Владимирова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 191 с.
10. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: Учебное пособие / Б.В. Сребник, Т.Б. Вилкова. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 366 с.
