ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Тема 5. Покупка и продажа ценных бумаг
1. Назначение, виды и особенности первичного размещения бумаг
2. Характеристика и виды сделок, осуществляемых на фондовой бирже
3. Формирование заявок на куплю-продажу ценных бумаг
4. Виды котировок. Функции котировочной комиссии. Назначение котировок.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Задача 1
Предприятие приобретает акции другого предприятия в количестве 100 шт. по номинальной цене 25 тыс. руб. В то же время текущая рыночная цена этих акций составляет 21,7 тыс. руб., в дивиденды по акциям в размере 1 тыс. руб.
Определите доходность операции.
Задача 3
Инвестор приобрел акцию компании «Арго» за 300 руб., ожидая при этом, что дивиденды в следующем году составят 25 руб., а цена акции достигнет 330 руб.
Определите ожидаемую прибыль на акцию.
Задача 5
Определите цену краткосрочной облигации номиналом 1500 руб. со сроком погашения 180 дней. Требуемая норма прибыли по данному типу облигаций составляет 25% годовых.
Задача 9
Акция фирмы Х на фондовом рынке продается по цене 100 руб. за акцию. По имеющимся прогнозам дивиденды не будут выплачиваться в течение трех лет, а вся прибыль компании пойдет на развитие производства.
Какова должна быть цена акции через три года, чтобы обеспечить требуемую норму доходности в размере 18% годовых?
Задача 10
Предприятие приобретает акции другого предприятия в количестве 130 шт. по номинальной цене 15 тыс. руб. В то же время текущая рыночная стоимость этих акций составляет 17,2 тыс. руб. а дивиденды по акциям в размере 2 тыс. руб.
Определите доходность операции.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Назначение, виды и особенности первичного размещения бумаг
Первичный рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками, в результате которых ценные бумаги выпускаются в обращение и начинают свое движение на рынке ценных бумаг. Первичное размещение характерно для всех без исключения ценных бумаг.
Первичный рынок ценных бумаг представляет собой самостоятельный рынок с собственными способами и методами размещения ценных бумаг. В развитых странах на нем продаются преимущественно корпоративные облигации. В отличие от фондовой биржи, этот рынок не имеет собственного постоянного места и времени совершения операций. Основное назначение первичного рынка заключается в мобилизации ресурсов для финансирования экономики.
В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, под размещением эмиссионных ценных бумаг понимается «отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок».
Первичное размещение – это первое размещение ценной бумаги данного эмитента на рынке. Оно имеет место, когда:
- акционерное общество только учреждается;
- коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги на рынок;
- компания размещает какой-то новый вид ценной бумаги, который ранее она не выпускала.
Эмиссионные ценные бумаги могут размещаться разными способами. В частности, акции путем:
- распределения среди учредителей акционерного общества при его учреждении;
- размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров;
- подписки (открытой или закрытой) – отчуждения акций первым владельцам путем заключения договоров купли-продажи или мены;
- конвертация.
Первичное размещение бывает двух видов – частное и публичное.
Частное размещение (Англ. private placement). В этом случае пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум институциональным инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.
Публичное размещение (IPO) (Англ. public offering) или публичное размещение (initial public offering(англ.)). Публичное размещение (IPO) происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры.
1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации: В 2 ч. Ч. 1-2.
2. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г.
3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 270 с.
4. Бурешин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Федеративная книготорговая компания, 2012. – 352 с.
5. Дегтярева О.И. Биржевое дело / О.И. Дегтярева, О.А. Кандидская. – М.: ЮНИТИ, 2012. – 503 с.
6. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: Филинъ, 2012. – 232 с.
7. Миркин Л.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Л. М. Миркин. – М.: Перспектива, 2011. – с.532.
8. Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. пособие / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 304 с.
9. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: Российская практика: Учебник. – М.: Перспектива – ИНФРА-М, 2010. – 328 с.
