Создание производственного комплекса по выпуску изопрена

Поступательная динамика в развитии малого и среднего бизнеса и расширение производства на крупных предприятиях, с учетом возрастающих рисков и серьезных последствий необдуманных действий, требует в настоящее время не только неординарных решений и идей, но и обоснованности шагов в том или ином направлении. Коммерческая идея, лежащая в основе инвестиционного проекта не вызывает у потенциального инвестора большой заинтересованности без подтверждения ее количественными показателями. По мнению специалистов, именно бизнес-план и технико-экономическое обоснование вызывают сложности на этапе привлечения инвестиций или заемного капитала для реализации проекта.

Таким образом, отправной точкой любого инвестиционного проекта является технико-экономическое обоснование. ТЭО представляет собой документально оформленные результаты маркетинговых и технико-экономических исследований, обосновывающих целесообразность и возможности реализации инвестиционного проекта, выбор наиболее эффективных организационных, технических и экономических решений для ввода в действие новых или реконструкции и модернизации действующих производственных мощностей.

ТЭО включает в себя комплект расчетно-аналитических документов с исходными данными о проекте, в составе которых представлены основные технические, организационные, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта с позиций всех возможных его участников.

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта разрабатывается с целью подтвердить потенциальным инвесторам или кредиторам финансовую устойчивость, платежеспособность и эффективность будущего проекта.

Таким образом, ТЭО инвестиционного проекта решает проблему неполноты и неточности информации в плане реализации какой-либо инвестиционной идеи, что снижает степень рискованности воплощения данной идеи в жизнь, а также играет важную роль в привлечении кредиторов и инвесторов, что в значительной степени подчеркивает актуальность разработки ТЭО при осуществлении инвестиционных проектов.

Цель данной курсовой работы: обоснование финансовой устойчивости, целесообразности и эффективности реализации инвестиционного проекта «Создание производственного комплекса по выпуску изопрена» в целом и с позиции интересов участников.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• проработать исходную техническую, технологическую и организационную информацию по проекту;
• собрать необходимую информацию касательно внешней среды, налогового окружения, а также законодательной базы;
• обосновать норму дохода;
• провести расчет интегрированной экономической информации

Объектом исследования является комплекс технической, технологической, организационной и макроэкономической информации по данному проекту.

Предмет исследования - показатели эффективности и финансовой надежности инвестиционного проекта «Создание производственного комплекса по выпуску изопрена».

В процессе исследования была применена совокупность методов экономико-статистического анализа, анализа экономической информации, экономико-математические расчетные методы и методы экономической оценки инвестиций.

Глава 1. Техническая, технологическая и организационная информация

1.1.          Внутренняя информация проекта

Предприятие планирует создать новый производственный комплекс по выпуску изопрена – сырья для производства синтетических каучуков. Исходная информация по проекту представлена в таблицах 1.1 – 1.5.

Таблица 1.1

Инвестиции проекта

Таблица 1.2

Сроки службы основных средств по проекту

Срок реализации проекта (без учета нулевого шага) равен сроку службы оборудования, т.е. 12 лет. Каждый шаг равен одному году. Проектоустроитель несет инвестиционные издержки на нулевом шаге расчетного периода.

Таблица 1.3

Нормы расхода и цены основных видов сырья и материалов

Затраты на прочие виды сырья и материалов – 20% от основных видов сырья и материалов.

Срок поставки сырья и материалов – 10 дней.

Расчеты с кредиторами должны быть погашены в течение 30 дней.

Таблица 1.4

Затраты на оплату труда персонала

Общепроизводственные (цеховые) расходы составляют 10% от прямых затрат, общехозяйственные (общезаводские) расходы – 10% от производственной себестоимости изопрена.

Таблица 1.5

Производство и реализация продукции

Финансирование проекта осуществляется за счет собственных средств, размер которых составляет 70% от стоимости проекта (70% от совокупных инвестиционных издержек), а также за счет привлечения банковского кредита в необходимом размере.

1.2.          Обоснование нормы дохода проекта

Инвестору важно знать, какой будет мера компенсации отказа от текущего потребления капитала в пользу вложения его в тот или иной объект предпринимательской деятельности с целью преумножения вкладываемого капитала в будущем. Такая мера компенсации выражает приемлемый уровень доходности для инвестора, называемый нормой дохода.

Внутренняя норма доходности - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Норма дохода (Е) – соотношение прибыли и средств, инвестируемых в развитие производства, выраженное в процентах или долях единицы. Через норму дохода в расчет эффективности можно внести требования инвестора к доходности инвестиций по проекту.  

Эффективность инвестиционного проекта можно проводить как в действующих, так и в прогнозных ценах (без учета инфляции и с учетом инфляции, соответственно). Поэтому существует два вида нормы дохода: реальная и номинальная.

Реальная  норма  дохода —  это  норма  дохода,  которая  при  отсутствии инфляции обеспечивает такую же доходность от инвестирования средств, что и номинальная норма при наличии инфляции. Первая используется  в  расчетах  эффективности  в  действующих  (постоянных) ценах, вторая — в прогнозных ценах.

 В разрабатываемом проекте автор использует реальную норму дохода, т.к.  для данного инвестиционного проекта даны действующие цены, которые очищены от инфляции. Также для определения нормы дохода выбран подход с расчетом по специальному алгоритму.

В данном проекте уровень инфляции составляет 4,2%.

При не высоких темпах инфляции (3-5%) реальную процентную ставку можно рассчитать по формуле:

R=E min - I+r,

где R – реальная процентная ставка, E min – ключевая процентная ставка Центробанка РФ, I – тем инфляции на финансовом рынке, r – коэффициент, учитывающий уровень инвестиционного риска.

В одинаковых условиях осуществления норма дохода, требуемая инвестором, будет отличаться в зависимости от того, насколько высока степень неопределенности реализации проекта, что напрямую связано с уровнем риска.

Риск инвестиционной деятельности - это опасность потенциально возможной потери предпринимателем ресурсов, недополучения прибыли по сравнению с вариантом, который рассчитан на оптимальное использование ресурсов, или появления дополнительных расходов в результате реализации инвестиционного проекта.

Для разрабатываемого проекта был взят риск из возможных перечисленных в таблице 1.6[1] - неопределенность объемов спроса и цен на производимую продукцию уже существующую, что составляет 5%.

Таблица 1.6

Для оценки степени риска возможно использование экспертного метода. Несмотря на несовершенство данного метода оценки риска, отказаться от его применения в современных российских условиях нельзя, так как он прост и нагляден в использовании. Таким образом, для данного инвестиционного проекта, с учетом номинальной процентной ставки, темпом инфляции и уровнем риска, реальная норма дохода равна 8,55%.

[1]   Богатырева С. В., Титов А. Б., Куприянова М. Ю. Модель привлечения инвестиций на региональном уровне//Международный технико- экономический журнал. 2016. № 1. С. 22–26.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 3 августа 2018 г.)// Собрание законодательства РФ,1994.- № 32, ст. 3301.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26 ноября 2001г. № 146-ФЗ (ред. от 3 августа 2018 г.)// Собрание законодательства РФ, 2001.- № 49, ст. 4552.
3. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях" от 30.12.2001 N 195-ФЗ (ред. от 01.05.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 12.05.2019)
4. Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.)// Собрание законодательства РФ, 2014.- № 31, ст. 4398.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 27 декабря 2018 г.)// Собрание законодательства РФ, 1998.-№ 31, ст. 3824.
6. Уголовный кодекс Российской Федерации" от 13.06.1996 N 63-ФЗ (ред. от 23.04.2019)
7. Афонин И.В. Инновационный менеджмент и экономическая оценка реальных инвестиций: учебное пособие / И. В. Афонин .- М.: Гардарики, 2017 .- 301 с.: ил.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2015 - 528 с.КиберЛенинка:
9. Бочаров В.В., Инвестиции: Учебник для вузов – 2-е изд., - М.: Изд-во: Питер, 2015. – 384с.;
10. Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. - М.: Издательство СПбГУ, 2016. - 528 c.
11. Гудков, Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги / Ф.А. Гудков. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 160 c.
12. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: 2016.
13. Киц, А. В. Вирусы в экономике, или Тернистый путь инвестиций в Россию / А.В. Киц, С.Б. Новичков, А.Г. Строганов. - М.: АСТШ, 2017. - 304 c.
14. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 608 с., ил.
15. Ример М. И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов. 3-е изд., переработанное и дополненное. — СПб.: Питер, 2010 г. — 416 с.
16. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2018. - 272с.
17. Теплова, Т. В. Инвестиции : учеб. для бакалавров / Т. В. Теплова. – М. : Юрайт, 2016. – 724 с.
18. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли Издательство: Инфра-М.: 2018.
19. Управление финансами (финансы предприятий) [Текст] : учебник для вузов / А.А. Володин [и др.]. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 504 с.
20. Шишкин, Д.А. Инвестиции: общий курс дрессировки денег / Д.А. Шишкин, Т.Л. Графова. - М.: АСТ, 2017. - 169 c
21. Янковский К. П. Инвестиции: Учебное пособие. — СПб.: Питер, 2016. — 368 с.