Функции банковской системы по управлению инвестициями

Успешное развитие рыночной экономики в России непосредственно связано с инвестиционной деятельностью, ее либерализацией во всех направлениях и сферах народного хозяйства. Какая бы модель инвестирования экономики ни применялась (государственное инвестирование, осуществляемое самими предприятиями или финансовыми посредниками), центральную роль в его финансовом механизме играет банковская система. Это связано с тем, что большая часть средств, прежде чем будет инвестирована в экономику, попадет в банк, и лишь после того, как его руководство примет решение, средства могут оказаться инвестированными в конкретные активы.

Одним из наиболее тяжелых негативных последствий рыночных преобразований в России явился глубокий экономический спад. Одна из его отличительных черт — падение и полная ликвидация инвестиций в развитие. Отдача от инвестиционных вложений имеет цикл длительностью приблизительно 20–25 лет, следовательно, даже начав полномасштабное инвестирование сегодня, можно ожидать существенного роста российской экономики не ранее, чем через 3–5 лет. Однако оживление инвестиционной деятельности — единственный путь окончательного преодоления кризисных процессов и создания условий для устойчивого экономического роста. Минимальная годовая потребность реального сектора в инвестициях для обеспечения темпов роста производства, предусмотренных правительственной программой, в несколько раз превышает нынешний уровень. Увеличение объема производства в два раза за пять лет потребует увеличения капиталовложений в 4–6 раз, а достижение того же результата за десять лет — в 3–4 раза.

Неустойчивое положение большинства российских предприятий не позволяет надеяться на оживление инвестиций только за счет внутренних источников. При этом современное состояние государственных финансов и фондового рынка вряд ли позволит в ближайшие годы рассчитывать на инвестиции за счет средств бюджета и организацию эффективного корпоративного финансирования. В этих условиях основным источником финансирования, компенсирующим недостаток внутренних средств предприятия, могут стать кредитные ресурсы коммерческих банков. Однако общая неустойчивость экономической ситуации в полной мере проявляется и в банковском секторе, что выражается в недостаточном участии банков в инвестиционном процессе.

Таким образом, на современном этапе актуальной задачей является вовлечение коммерческих банков в инвестиционный процесс с целью организации функционирования российской банковской системы в качестве эффективного участника экономического роста страны.

Функции банковской системы по управлению инвестициями

В современных российских условиях основными источниками финансирования, компенсирующими недостаток внутренних средств предприятия, могут стать кредитные ресурсы. Увеличение объемов кредитных ресурсов, направляемых на финансирование инвестиционного процесса в России, крайне необходимо. Участие коммерческих банков в инвестиционном процессе предполагает реализацию механизма долгосрочного кредитования.

Общая неустойчивость экономической ситуации в полной мере проявляется в банковском секторе и выражается в недостаточном участии банков в инвестиционном процессе. Данный факт объясняется следующими основными причинами (которые представляют собой далеко не полный перечень проблем, с которыми сталкиваются при работе с реальным сектором экономики кредитные учреждения России).

1. Дисбаланс между активами и пассивами банковской системы по срокам размещения и привлечения. Отсутствие долгосрочных и одновременно дешевых финансовых ресурсов — одна из насущных проблем банковской системы России. Сравнительный анализ структуры привлеченных средств и структуры кредитных операций, проведенный на основе имеющихся данных по деятельности действующих кредитных, организация показывает, что активные операции российскими банками производятся в основном за счет краткосрочных привлеченных ресурсов, и следовательно, возможности осуществления (увеличения доли) долгосрочных вложении у них существенно ограничены, поскольку предельные соотношения пассивов и активов по срокам востребования и погашения жестко регулируются и контролируются Центральным банком Российской Федерации (ЦБ РФ) с помощью установленных им обязательных нормативов деятельности банков [3]. Данная ситуация, в основном, объясняется неготовностью экономических субъектов размещать свои средства в кредитных организациях по причинам недоверие населения менеджмента предприятий к коммерческим банкам, отсутствия сложившейся финансово-расчетной культуры в обществе, относительно низкого качества и ограниченного ассортимента банковских услуг, высокой доли теневого сектора в экономике России. Таким образом, отсутствие долгосрочных пассивов, а также безусловные права граждан по досрочному изъятию вкладов в полном объеме и с начислением по ним процентов, предусмотренных законом, не способствуют увеличению объемов банковских долгосрочных вложений.
2. Уход государства из инвестиционной среды. Подобное явление неблагоприятно сказывается на инвестиционном климате. Это влияние проявляется как в подрыве доверия к инвестиционному процессу со стороны частных инвесторов, так и в разрушении механизма «запуска» инвестиций. Каждый рубль недофинансирования со стороны государства приводит к бегству из инвестиционной сферы нескольких рублей средств потенциальных инвесторов. Анализ показывает, что, например, сложившаяся территориальная структура распределения совокупных инвестиций, особенно выделяемых из федерального бюджета, и структура долгосрочных кредитов практически совпадают [5]. Это указывает на наличие определенной зависимости между государственными региональными приоритетами и инвестиционными мотивациями банков, что необходимо учитывать при разработке перспективных направлений инвестиционной политики.
3. Высокие риски вложений в промышленность. Остаются достаточно высокими риски не возврата кредитов из-за неплатежеспособности многих предприятий. В целом ситуация такова, что активизация кредитования реального сектора часто входит в противоречие с задачей сохранения финансовой устойчивости банков. Степень риска долгосрочных капитальных вложений остается несовместимой с потенциально возможной нормой прибыли от этих вложений. Высокие риски невозможно устранить без улучшения финансового состояния предприятий. Положение усугубляется также тем, что имеет место так называемая «неготовность большинства предприятий к приему инвестиций». Имеется в виду, что пока не работает механизм привлечения инвестиций на принятых во всем мире условиях когда инвестор требует эффективного освоения средств, финансовой «прозрачности» предприятия, передачи прав по распоряжению имуществом в рамках, адекватных объему выделенных средств и т.д.
4. Недостаточность и во многом неясность законодательного подкрепления инвестиционного процесса. Для всего круга инвесторов весьма высокое значение имеют стабильность законодательной базы, соблюдение правовых норм и возможность обеспечить их принудительное исполнение. Законы, регламентирующие инвестиционную деятельность в России, страдают серьезными недостатками: заимствованием норм, применяемых в государствах с иным уровнем институционального и культурного развития; наличием взаимоисключающих норм, более того, в рамках одного закона и т. д. Дестабилизирующим фактором также является несоответствие федерального и регионального законодательств. Но самая главная проблема — неисполнение законов. Серьезным фактором неисполнения законов является неэффективность судебной защиты в случае нарушения норм права. У инвесторов нет уверенности в том, что их права и интересы будут защищены в соответствии с буквой закона. Существующая система регламентации со стороны налоговых органов также не способствует активизации инвестиционного процесса со стороны коммерческих банков.

Банковское инвестиционное кредитование имеет самостоятельное значение лишь в плане кредитования инвестиционных проектов, в остальных случаях, когда специальный инвестиционный проект не разрабатывается, оно превращается в обычное кредитование, на пополнение оборотных средств или под реализацию контракта.

В банковском кредитовании реального сектора экономики можно выделить две большие области деятельности, важность которых вполне сопоставима, но имеющих самостоятельное значение и требующих для практической реализации разных технологий.

1. Поддержание кругооборота и оборота капиталов в производственном бизнесе. Типичной разновидностью кредита в данной области является кредитование производственных предприятий для пополнения оборотных средств. Для данной области кредитования производства характерны следующие основные признаки:

- капитал используется сразу, без какого-либо этапа освоения производства, и возвращается сразу после одного цикла производства и продажи товара;

- в результате получения кредита в производстве практически не меняются качество и структура производственного потенциала;

- полученные средства используются лишь на поддержание функционирования производства продукции, ими могут быть оплачены: сырье, комплектующие, энергия, запчасти для оборудования, труд и т. п.;

- для получения кредита не нужно разрабатывать и представлять в банк инвестиционный проект и бизнес-план его практической реализации;

- если работники банка хорошо знают заемщика, например это старый клиент, находящийся в банке на обслуживании, то риск не возврата ссуды при подобном кредитовании может быть небольшим.

2. Создание новых или совершенствование имеющихся производств. Это область кредитования реализации инвестиционных проектов. Именно кредитование в пределах данной области и может считаться банковским инвестиционным кредитованием. Для этой области кредитования производства характерны следующие признаки:

- субъекты инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики и подрядчики разрабатывают инвестиционный проект;

- инвесторы, желающие получить кредит, обязательно представляют в банк бизнес-план практической реализации инвестиционного проекта;

- вложение средств в данный бизнес может осуществляться по различным схемам и необязательно лишь в самом начале реализации проекта;

- существует достаточно длительный период освоения нового или обновленного производства;

- срок окупаемости может быть продолжительным и имеет принципиальное значение для получения кредита заемщиком;

- создается новый производственный потенциал или качественно меняется состояние уже имеющегося: в частности, приобретаются новые основные фонды и нематериальные активы, создаются новые технологии, для отладки которых приобретаются оборотные средства и оплачивается труд специалистов;

- риски не возврата ссуды и получения платы за кредит могут быть достаточно высоки, поэтому требуется тщательная отработка в банке всех процедур, входящих в технологию кредитования инвестиционных проектов.

Макроэкономический аспект является первоочередным в процессе выбора эффективных направлений деятельности, поэтому анализ привлекательности отраслей промышленности для банковского инвестирования имеет весьма важное значение. Инвестировать в хорошо работающее предприятие в развивающейся отрасли менее рискованно, чем в предприятие с такими же финансовыми показателями в отрасли стагнирующей.

Технологический показатель характеризует потенциальную потребность предприятия в техническом перевооружении и его способность с применением нового оборудования, а также инновационных технологий производить качественную, конкурентоспособную и ликвидную продукцию.

Инвестиции в инновационную деятельность — это также дело не близкой перспективы, поскольку любые инновационные решения и новые технологии нуждаются в отлаженной технической базе и организации грамотного производственного менеджмента. В то же время все больше предприятий будет приходить к необходимости развития на собственной базе системы инновационного менеджмента, который позволит повышать качество и конкурентоспособность их продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Близкой по значимости является инвестиционная целевая программа организации собственной сырьевой базы, позволяющей в короткие сроки поставлять сырье для производства продукции, что должно в значительной степени повысить рентабельность предприятия.

Активно включая российские рубли в инвестиционное кредитование предприятий, при котором не происходит уменьшение ссужаемой стоимости, у коммерческих банков, наконец, появится реальная возможность защитить от инфляции своих рублевых вкладчиков, которые не только смогут сберечь свою передаваемую банкам стоимость, но и увеличивать ее.

1. Банки и банковские операции в России [Электронный ресурс] : учеб. пособие / В.И. Букато, Ю.В. Головин, Ю.И. Львов. - http://bank-aktive.com/index2.php.
2. Евтюшкина Т.Б. Формирование оптимального инвестиционного портфеля в условиях различных финансовых рисков/ Евтюшкина Т.Б. ; ДонНТУ. - Донецк, 2008. – 42 с.
3. Жиянова Н.Э. Совершенствование управления инвестициями банковской системой // Актуальные пробл. современной науки. — 2009. — N 3. — С. 51-52.
4. Кулаков А.Е. Управление инвестиционной политикой банка // Финансы и кредит. — 2009. — N 17. — С. 2-16.
5. Морозов А.Ю. Оптимальное управление инвестиционными ресурсаи банка. Проблемы оптимальности // Актуальные пробл. современной науки. — 2008. — N 1. — С. 76-83.