Развитие мирового рынка капиталов

Глобализация и современные информационные технологии придают традиционному понятию «мировая экономика» на сегодняшний день совершенно иное, новое значение. Термин «финансовая глобализация» понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок. В отличие от этого понятие «интернационализация» в применении к мировой экономике, о которой говорили и писали экономисты до начала 80-х годов, подразумевает мир с активными взаимоотношениями национальных и региональных независимых рынков.

Глобализация финансовых рынков, имеющая сегодня революционные по своему эффекту последствия не только для мировых финансовых рынков в целом, но и для международных инвесторов и заемщиков капитала, основывается на глобализации в области товарных потоков. В 60-х годах процесс глобализации начал развиваться на основе интернационализации производства, капитала и сбыта в товарной сфере, в первую очередь в рамках триады Америка-Европа-Азия. Промышленность играла ведущую роль по отношению к финансовой сфере. На сегодняшний день уже около 40 тысяч различных мультинациональных предприятий оптимизируют прежде всего свои издержки и свою близость к рынкам сбыта в соответствии с глобальной стратегией. Всемирный оборот таких предприятий соответствует примерно ВНП США. Тем не менее, в современной мировой экономике торговля уступила лидерство валютно-кредитным и финансовым связям в интенсификации процесса глобализации[1].

Последняя четверть ХХ века характеризовалась большими изменениями, происходящими в мировых финансах, введением многочисленных новшеств в организацию, методы управления банками и формы обслуживания корпоративных и индивидуальных клиентов. Складывавшиеся веками приемы и методы банковской деятельности, усложняясь, приобретают новые черты. В то же время возникают совершенно новые, оригинальные виды операций и услуг, не имевшие аналогов в мировой практике и ставшие возможными благодаря сложному сочетанию причин, влияющих на спрос и предложение денежного капитала. В качестве важных детерминант воздействия на спрос и предложение кредитных ресурсов в данной работе рассматриваются актуальные тенденции на мировых финансовых рынках капитала.

Цель работы: Рассмотреть современные тенденции в развитии мирового рынка капиталов.

Задачи:

1. Дать определение мирового рынка капиталов.
2. Проанализировать тенденции глобализации, интеграции, конвергенции и т.д. в развитии мирового рынка капиталов.
   
   
   1. Определение мирового рынка капиталов
   
   1.1. Причины вывоза капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала
   
   

Международное движение капитала, его активная миграция между странами является важнейшей составной частью и формой современных международных экономических отношений.

Вывоз капитала разбил монополию вывоза товаров в эпоху углубленного развития мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя вывоз товаров, он становится определяющим в системе международных экономических отношений.

Движение капитала существенно отличается от движения товаров. Внешняя торговля, как правило, сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями. Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны[2]. Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, «новые индустриальные страны».

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.

Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.

Международная миграция капитала - это встречное движение капиталов между странами, приносящая их собственникам соответствующий доход. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:

1. Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.
2. Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.
3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.
4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.
5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала.
6. Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.

На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

Каковы факторы, способствующие и стимулирующие вывоз капитала?

1. Растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Интернационализация производства оказывает огромное воздействие на международное движение капиталов, способствуя его ускорению. Экспорт капитала, в особенности в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное и созданию так называемой международной продукции. Международная продукция - это продукция, реализуемая на глобальном международном рынке. Она является унифицированной и реализуется вне зависимости от географических, национальных или иных особенностей (автомобили, самолеты, радиоэлектроника, компьютеры и др.).
2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании. Так, отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи.
3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.
4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из «порочного круга бедности».
5. Важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.
6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций[3].

1. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2009 - 264 с.
2. Воловик Л.А. Основы внешнеэкономической деятельности. – Калининград: Изд. КГУ, 2008. – 146 с.
3. Выход на международные рынки капиталов // Изд. «Морган Стэнли». - Апрель 2007. – С. 10.
4. Киселёв А.А. Современные тенденции международных рынков капитала: аспект глобализации // Вестник ФА. - №4 (12). – 2009. – С. 17.
5. Макконел К., Брю С. Экономикс: Принципы, проблемы и политика / Общ. ред. перевода и предисловия проф. А.А. Пороховского. – М.: Республика, 2002. – 364 с.
6. Основы внешнеэкономических знаний / Под ред. И.П. Фаминского. – М.: Международные отношения, 2004. – 480 с.
7. Синецкий В.И. Внешнеэкономические операции: организация и техника. – М.: Международные отношения, 1989. – 380 с.
8. Экономика внешних связей России. Учебник для предпринимателей. / Под ред. доц. А.С. Булатова. - М.: Издат-во БЕК, 2005. – 794 с.
9. Эпоха финансовых суперкомпаний // Эксперт. - 2008. - № 14. - С. 64.