Портфельное инвестирование помогает выбрать вариант инвестиций, при котором разумный риск сочетается с устраивающей инвестора доходностью. Это достигается оптимальным соотношением, при определенных целях и задачах инвестирования, высокодоходных ценных бумаг с надежными и ликвидными.
Цель организации при формировании инвестиционного портфеля найти такую комбинацию соотношения различных ценных бумаг, которая составит характеристику портфеля инвестиций лучшую, чем характеристика каждого отдельного типа ценных бумаг, входящего в состав портфеля. Эффективный портфель ценных бумаг организации обеспечивает устойчивую доходность при минимизации риска.
Оптимальный портфель ценных бумаг должен сочетать качества безопасности, ликвидности вложений и стабильности доходов. Совокупность этих качеств не может содержать ни одна ценная бумага, но может содержать сформированный портфель. Управление инвестиционным портфелем должно обеспечить сохранение и улучшение его качеств.
В настоящее время в условиях снижения ключевой ставки Банка России и, соответственно, доходности по банковским депозитам, рынок ценных бумаг и его возможности получения более высокого по сравнению со вкладами дохода сделало портфельное инвестирование более привлекательным для организаций. Таким образом, выбранная тема исследования является актуальной в современных условиях.
Целью настоящей курсовой работы является исследование возможностей управления портфелем ценных бумаг для организации-инвестора.
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть сущность портфельного инвестирования,
- ознакомиться с основными видами портфелей ценных бумаг,
- изучить принципы управления портфелем ценных бумаг организации,
- дать общую характеристику паевого инвестиционного фонда, являющегося объектом исследования,
- изучить инвестиционную политику ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ — Фонд Сбалансированный»,
- провести анализ состава и структуры портфеля ценных бумаг паевого инвестиционного фонда,
- дать рекомендации по совершенствованию управления портфелем ценных бумаг паевого инвестиционного фонда.
Объектом исследования в работе выступает процесс управления портфелем ценных бумаг.
Предмет исследования – портфель ценных бумаг Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «ВТБ — Фонд Сбалансированный».
Теоретической и методологической базой исследования служат концепции и положения, представленные в трудах отечественных ученых в области инвестирования и рынка ценных бумаг, исследовавших различные аспекты избранной темы.
Методы исследования, которые были применены в работе – общенаучные методы познания экономических явлений и процессов (наблюдение, системный подход), а также специальные методы исследования (статистический, структурный анализ, экспертные оценки и пр.).
В качестве информационно-эмпирической базы исследования выступают данные публикуемой статистики Банка России, отчетность и внутренние документы паевого инвестиционного фонда.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления портфелем ценных бумаг организации. Во второй главе проведен анализ управления портфелем ценных бумаг ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ — Фонд Сбалансированный».
1 Теоретические основы управления портфелем ценных бумаг организации
1.1 Сущность портфельного инвестирования
«В настоящее время в России сформирован полноценный рынок ценных бумаг, который является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики.» [13, с.20]
Необходимым условием существования рынка ценных бумаг является наличие спроса на данный вид активов со стороны инвесторов. В современных условиях в их число входят как крупные организации, так и частные лица, размещающие в ценных бумагах относительно небольшие суммы.
«В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя, таким образом, их определенную совокупность. Некоторый набор таких объектов или совокупность активов, рассматриваемых как единое целое, представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.» [9, с.128]
«Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.» [9, с.128]
«Все инвесторы подразделяются на индивидуальных и институциональных. К первой группе относятся физические лица (домохозяйства). Вторую группу представляют различные организации – коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, пенсионные и инвестиционные фонды.» [8, с.97]
Таким образом, инвесторы могут быть не только частными (население, предприятия и организации), но и государственными (органы власти, госучреждения).
Инвестиционным портфелем ценных бумаг организации считается сформированная в соответствии с заданными целями инвестора совокупность объектов финансовых инструментов (ценных бумаг), рассматриваемая как объект управления.
