ВКР Анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта на предприятии

Инвестиционный климат — совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска [1].

Для того чтобы успешно конкурировать с другими странами в привлечении иностранных инвестиций, сперва необходимо определить, какие сильные и слабые стороны инвестиционного климата существуют в России.

В условиях ограниченности собственных ресурсов предприятия нуждаются в денежных поступлениях от инвесторов, которые будут служить необходимым дополнением к их собственным средствам. Именно поэтому на современном этапе возрастает актуальность научно-теоретических исследований и практических разработок в сфере формирования высокой инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта.

В настоящее время наиболее полно разработаны вопросы оценки инвестиционной привлекательности регионов, отраслей промышленности, и отдельных инвестиционных проектов. Однако в области изучения инвестиционной привлекательности предприятия до сих пор не существует единой теоретической и методологической базы, что выражается в отсутствии единой трактовки самого понятия «инвестиционная привлекательность предприятия», методологии и методики его оценки.

В связи с этим актуальность темы исследования обусловлена необходимостью критического анализа и систематизации существующих подходов к изучению инвестиционной привлекательности предприятий и апробации их практической значимости.

Целью этой работы является оценка экономической эффективности и выбор инвестиционного проекта, разработка соответствующих предложений.

В соответствии с целью в работе поставлены для решения следующие задачи:

1. изучить теоретические основы инвестиционной деятельности;

2. обосновать выбор методов оценки инвестиционного проекта;

3. исследовать экономические и финансовые показатели предприятия;

4. оценить экономическую эффективности двух инвестиционных проектов и выбрать наиболее эффективный.

Поставленные цели и задачи определили содержание дипломной работы, которая состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы и 24 таблиц.

Предмет исследования - анализ инвестиционного проекта.

Объект исследования ООО "Нео Неон Мастер"

При подготовке материала представленной научной статьи автором обобщены и творчески переработаны теоретические и методические подходы к исследуемой проблеме, изложенные в трудах таких ученых-экономистов, как Л.С. Валинурова, Д.А.Ендовицкий, М.Н. Крейнина, Э.И.Крылов, В.М. Власова, Е.А. Бадокина, Г.К. Джурабаева, Т.Н. Матвеев, Р.А. Хуснуллин, Е.А.Якименко. Методический инструментарий работы составили: системный подход, моделирование, экспертные, статистические и графические методы.

В первой главе даны описаны теоретические основы и методы инвестиционной деятельности в Российской федерации и калининградской области, методы оценки инвестиционных проектов.

Вторая глава посвящена технико-экономическому и финансовому анализу предприятия.

В третьей главе даётся оценка экономической эффективности инвестиционного проекта.

1. Теоретические основы анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта на предприятии

1.1. Сущность инвестиционного проекта на предприятии

Роль инвестиций в экономике традиционно связывают с необходимостью обеспечения экономического развития и роста, как на микро-, так и на макроуровне. Однако следует заметить, что этот постулат не бесспорен и потенциал инвестиций реализуется, когда они становятся средством повышения уровня комплексного развития (социального, экономического, технического), сначала предприятий, а затем – экономики в целом.

Негативные изменения на всех стадиях говорят о регрессивном характере динамики инвестиционной деятельности. Для её характеристики как прогрессивной имеют значение присутствие повышательных тенденций и сформулированные цели, роста и (или) развития.

Обоснование способа упорядочения целей Инвестиционной стратегии Владимирской области дает основу для формирования модели, использующейся для оценки успешности их реализации. В процессе моделирования дается характеристика состояния инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности области на момент начала реализации Инвестиционной стратегии, что позволяет оценить условия инвестирования на первой стадии. Для изучения взаимосвязей первой и второй стадий ранжируются по темпам роста индикаторы инвестиционной активности, для чего целевой показатель «объемы инвестиций в основной капитал» детализируется по типам инвесторов и направлениям инвестирования. Сравнение фактического ряда с нормативным определяет соответствие динамики инвестиций приоритетным направлениям инвестиционного развития региона. Это позволяет выяснить, насколько усилия по улучшению инвестиционного климата способствуют повышению инвестиционной активности с учетом её качества.

Оценка связей второй и третьей стадий проводится по показателям, отражающим результативность инвестиционной деятельности и одновременно – соответствие интересам частных инвесторов и региона. В эту группу включаются, в частности, целевые показатели ВРП и занятости, кроме того, система дополняется социально-экономическими показателями и индикаторами инновационной активности, проводится детализация в соответствии с отраслевыми приоритетами региона. В данном случае сопоставление фактического и нормативного рядов показывает, насколько формирующийся результат инвестиционной деятельности отвечает целевым установкам и региона, и инвесторов, наметились ли тенденции к повышению инвестиционной привлекательности и уровня развития. Для определения соответствия динамики инвестиционной деятельности тому или иному режиму и её общей характеристики система тестируется на устойчивость, изменчивость и стабильность.

Инвестиции являются ключевым фактором экономического роста и развития, как на макроэкономическом, так и на микроэкономическом уровне. На современном этапе развития российской экономики предприятия и инвесторы испытывают большие трудности в процессе выбора и реализации инвестиционного проекта (ИП). Вступление России во Всемирную торговую организацию (ВТО) в 2012 г. обуславливает появление новых игроков и увеличение конкуренции на национальном рынке. Принимая во внимание политическую и экономическую ситуации, сложившиеся в мире, а именно введение санкций против России и, как следствие, ограничение доступа на европейские и американский рынки, способствуют развитию отечественной экономики и стимулированию внутреннего производства товаров и услуг делают нашу страну инвестиционно привлекательной для восточных стран.

По мнению многих аналитиков, иностранные инвестиции в РФ должны дать дополнительный̆ толчок в развитии экономики государства. Анализируя данные Ernst & Young European Investment Monitor за 2013 год, следует сказать, что Россия занимала третье место по инвестиционной̆ привлекательности для иностранных корпораций [1]. Накопленный иностранный капитал в экономике России в конце 2013 году увеличился на 6% по сравнению с 2012 годом. Согласно же опубликованному ЮНКТАД (конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию) «World Investment Report» 2014, Россия находится на третьем месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций по итогам 2012 и 2013 года. Несмотря на это, прогноз на 2014 год был довольно неопределенным в силу отрицательных факторов, влиявших на экономику РФ в 2013 году. Однако, согласно проведенному в начале 2015 года опросу 120 тысяч дипломированных финансистов, проведенного CFA Institute (Вирджиния, США), аналитики Forbes пришли к заключению, что Россия оказалась на четвертом месте в списке самых привлекательных для инвестиций в 2015 году.

Задачей инвестиционной деятельности (ИД) является не только улучшение финансового состояния предприятия, но и развитие экономики страны в целом. Поддержка ИП, которые реализуются на территории России, регламентируется постановлением Правительства Российской Федерации «Об утверждении Программы поддержки ИП, реализуемых на территории РФ на основе проектного финансирования». Согласно данному постановлению перед российскими организациями стоит цель выйти на более высокий уровень процесса разработки, реализации и оценки ИП. Одним из средств достижение данной цели является применение достижений современных информационных технологий в процессе ИД. В связи с этим актуальным является вопрос об информационной поддержке управления инвестиционного проекта на базе современных информационных технологий.

Одним из направлений повышения эффективности и конкурентоспособности предприятия является разработка и реализация инвестиционных проектов. Согласно Федеральному закону от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»:

• инвестиционный проект определяется как «…обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»;

• «инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.»

Для реализации целей инвестирования необходима информация о текущих и планируемых к реализации инвестиционных проектах. ИП всегда осуществляются в условиях неопределенности в силу нестабильности экономической и политической ситуаций. Данный факт не исключает того, что принятие решения о выборе наиболее эффективного ИП должно быть основано на экономических расчетах. Система оценки эффективности и риска инвестиционных проектов является необходимым фактором для успешной работы предприятия.

Инвестиционный бизнес-проект представляет собой комплекс мероприятий, направленных на выгодное вложение средств с целью получения прибыли в ближайшей перспективе. Число инвестиционных объектов весьма широко. Они могут отличаться в зависимости от разных критериев, таких как: объем финансовых ресурсов; масштабы; область деятельности; продолжительность и прочее.

Независимо от специфики проекта, ему обязательно будут свойственны четыре составляющие: период реализации, объем расходов, денежный поток и ликвидная стоимость. Интерес к направлению обуславливается взаимоотношением этих 4 составляющих. Каждый проект имеет определенный перечень показателей его эффективности и оценок, которые рассчитываются на протяжении всего срока его существования. Общие данные должны в обязательном порядке содержать: Описание направления деятельности, состав предполагаемой к выпуску продукции или спецификацию услуг. Данные о расположении производства или компании. Информацию, связанную со спецификацией технологии производства или с особенностями предоставления услуг.

Перечень необходимых ресурсов для реализации деятельности. Любой проект должен сопровождаться бумагами, в которых четко описано направление движения инвестиций со сроками включительно. Важным параметром каждого объекта для инвестирования является сальдо материальных ресурсов. Оно рассчитывается на основании разницы между приходом денег и их расходом в течение каждого инвестиционного периода. Разработка проекта для инвестирования Любой инвестиционный проект активируется еще до момента реализации действий, предусмотренных в соответствующей документации.

Его завершение также осуществляется гораздо позже предварительно установленных сроков. Существует всего две стадии инвестиционного цикла: Прединвестиционная, не имеющая четких временных рамок. На данной стадии осуществляются маркетинговые исследования, определяются источники ресурсов для реализации деятельности, проводятся активные переговоры с потенциальными партнерами, осуществляется юридическая регистрация предприятия.

Итогом всего проделанного комплекса работ становится развернутый и детализированный инвестиционный план-проект, другими словами - бизнес-план. Эксплуатационная стадия. Она начинается вместе с первыми фактическими действиями. Это покупка оборудования, аренда или приобретение недвижимости, заключение партнерских договоров и прочее. Общие характеристики проекта напрямую связаны с продолжительностью этой стадии.

Многие специалисты настаивают на том, что инвестиционный проект имеет еще одну фазу, которая является переходящей между двумя

Нормативно-правовая литература

1. Постановление Правительства РФ от 11.10.2014 N 1044 (ред. от 21.02.2015) "Об утверждении Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской̆ Федерации на основе проектного финансирования"

2. "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (утв. Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом России 31.03.1994 N 7-12/47)

3. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

4. Указ о Национальном плане противодействия коррупции на 2012–2013 годы [Электронный ресурс] // Сайта Президента России. Режим доступа:http://www.kremlin.ru/news/14765

Учебная литература

5. Белобородов Р.С. Девелопмент как эффективная система управления инвестиционно-строительным проектом. // Современные технологии управления. 2011. №2. С. 16-22.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 632 с

7. Булатов А.С. Экономика. М.: Юристъ. 2012. 896 с.

8. Балабанов И.Т.. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. М.: Финансы и статистика. 2014. 480 с.

9. Валинурова Л. С. Управление инвестиционной деятельностью: Учеб. / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова. — М.: Кнорус, 2005. — 384 с.

10. Гитман Л. Дж, Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 2015. 1008 с.

11. Гринева В.М. Инвестирование: Учеб. пособие. – К., 2014. - 404 с.

12. Гуткевич С.А. Инвестирование: теория и практика: Учеб. пособие. - М.: Изд-во Европ. ун-та, 2016. - 234 с.

13. Досужева Е.Е. Показатели оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта / Е.Е. Досужева // Проблемы экономики и управления предприятиями, отраслями, комплексами. Кн. 27: монография. – Новосибирск : Изд-во ЦРНС, 2015. – кн. 27. – C. 36-53.

14. Досужева Е.Е. Методика оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта / Е.Е. Досужева // Мировая экономическая система: проблемы и перспективы развития: материалы 2 междунар. науч.-практ. конф. студентов, магистрантов, аспирантов и молодых ученых, 21 апр. 2015 г. – Новосибирск : НФ РЭУ им. Г.В. Плеханова, 2015. – С. 198-204.

15. Досужева Е.Е. Автоматизация оценки эффективности инвестиционных проектов / Е.Е. Досужева // Социально-экономические, гуманитарные и политические тренды глобализации: точка зрения молодых : ст. и тез. докл. 18 междунар. молодеж. науч. конф., Челябинск, 20-13. – Челябинск, 2013. – С. 316-317.

16. Зеленина Л.И. Разработка и применение численных методов для комплексных программ актуальных задач пищевой промышленности.: Диссертация на соискание ученой степени кандидата технических наук. Москва, 2016. 167с.

17. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев [и др.]; под. ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2015. 440 с.

18. Караваев В.А. Новые подходы к созданию системы управления качеством человеческого капитала инновационной организации // Век качества. 2013. № 1. С. 18-21

19. Караваев В.А. Новые подходы к созданию системы управления качеством человеческого капитала инновационной организации // Век качества. 2013. № 1. С. 18-25

20. Мухетдинова Н.М. Инвестиции и инвестиционное проектирование. Учебно-методическое пособие для государственных служащих/ Коллектив авторов Н.М. Мухетдинова, В.Е. Корольков, Г.В. Колодняя и др. Под ред. Н.М. Мухетдиновой и В.Е. Королькова. Москва: Издательство «Мобиле».2012.375 с.

21. Однокоз В.Г. Сущность и классификация инвестиционных проектов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 2

22. Панягина А. Е. Формирование инвестиционной политики развивающего типа на предприятиях машиностроения : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 : Владимир, 2014 153 c. РГБ ОД, 61:01-8/689-5\

23. Рыбин В.И., Хачатурян А.А. Учет факторов времени в инвестиционной сфере. М.,Экономика, 2014.

24. Сачко Н.С. Фактор времени в экономике. М., 2014.

25. Сдобнев С.И. Особенности и достижения в инновационных проектах.М.,Экономика, 2014.

26. Седелев Б.В. Оценка учета времени в экономических процессах. М.,Экономика, 2015.

27. Семенов А.П. Методы системного анализа инновационного проекта. М., 2015.

28. Смехов Б.М. Планирование инновационных проектов. М., Госпла-низдат, 2014.

29. Смышляева Л.М, Стуктура фактора времени в инновационных проектах. М., 2015.

30. Смышляева Л.М, Рационализация структуры инновационных проектов. М., 2015 №3.

31. Эрхард Л. Свободная экономика и плановое хозяйство/ Полвека размышлений: Речи и статьи. М.: Руссико. Ордынка. 2015. С. 39-41.\

32. Фролова В.Б. Управление обеспеченностью финансовых ресурсов организации.// Современные научные исследования и инновации. 2014. № 8-2 (40). С. 90-93

33. Фролова В.Б. Проблемы формирования структуры заемного капитала //Современные научные исследования и инновации. 2014. № 4 (36). С. 60

34. Хобта В.М. Управление инвестициями: учебное пособие. - Донецк, 2015. - 415 с.

35. Ягодинцев С.Г. Фактор времени инновационных проектов. М., 2014.

Интернет-ресурсы

36. The European Investment Monitor (EIM) - Режим доступа: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2013-rus/$FILE/Ras2013-rus.pdf (дата обращения 02.03.2016)

37. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов - http://www.cfin.ru/business-plan/UNIDO.shtml Методика UNIDO: некоторые вопросы подготовки бизнес-плана Ирина Кольцова директор по консалтингу, ведущий консультант «Альт-Инвест», DipIFR, CIMA (дата обращения 02.03.2016)

38. Методические подходы UNIDO по проведению промышленных технико-экономических исследований - Режим доступа: http://www.bfm-ua.com/Part_1.pdf (дата обращения 02.03.2016)