Любое предприятие является самофинансируемой системой, которая в идеале должна обеспечивать рентабельную работу. Поэтому, источникам финансирования предприятия уделяется особое внимание. Российские предприятия поставлены перед проблемой привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом.
Статистические данные показывают, что большая часть российских предприятий рассчитывает на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения внешних ресурсов с целью увеличения темпов экономического развития.
Необходимость выявления основных причин, которые влияют на функционирование рынка заемного капитала, а также условий, благоприятных для эффективного привлечения заемного капитала российскими предприятиями с целью увеличения темпов роста, обуславливают актуальность данной курсовой работы.
Цель данной работы является определение путей и резервов повышения эффективности использования заёмных средств в ОАО «ГК «Жемчужина» и изучение влияния изменения структуры финансирования на финансовые показатели деятельности предприятия.
Для достижения этой цели необходимо решение таких задач:
- изучение сущности и значения различных источников финансирования деятельности предприятия;
-проведение комплексного финансового анализа деятельности предприятия;
- изучение состава и структуры источников финансирования;
- определение рациональной политики привлечения заёмных средств;
-определение показателей эффективности использования заёмных средств.
Объектом исследования является ОАО «ГК «Жемчужина».
Предметом исследования послужили особенности источников финансирования в ОАО «ГК «Жемчужина».
Теоретической и методологической основой исследования являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных экономистов посвящённых основам управления капиталом и изучению финансовой политики организаций по привлечению источников финансирования предприятий, статистические материалы.
Источником информации является финансовая отчетность предприятия ОАО «ГК «Жемчужина».
Для решения поставленных задач использовались следующие методы: категориальный, субъектно-объектный, системный подход, методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования, экспертных оценок.
- ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие источников финансирования предприятия. Классификация финансовых ресурсов
Под финансированием предприятий понимают совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Финансирование можно представить в виде процесса образования денежных средств или, строго говоря процесса образования капитала предприятия во всех формах [18, С. 29].
Все источники финансирования предприятия можно разделить на внутренние (или собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал).
При внутреннем финансировании используются собственные средства, прежде всего - чистая прибыль и амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и могут быть внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Важным собственным финансовым ресурсом предприятий является прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прочие операционные доходы. Кроме того, в состав источников собственных финансовых ресурсов входят и личные средства собственников, первичные взносы учредителей.
Большинство предприятий и организаций в своей деятельности стараются опираться прежде всего, на собственные источники. При этом, необходимо отметить, что собственные источники ограничивает рост предприятий, поскольку они зависимы от темпов роста прибыли [8, С. 53].
Собственный капитал отражает общую стоимость средств предприятия, которые принадлежат ему на правах собственности и используются для формирования части активов. Эта часть активов представляет собой так называемые чистые активы предприятия.
Привлеченные финансовые ресурсы можно разделить на три группы: заемные средства, средства государственной поддержки и средства, поступающие от третьих лиц.
Формирование привлеченных финансовых ресурсов осуществляется на основе перераспределения средств между субъектами хозяйствования и характеризует степень взаимодействия между предприятием и ними. В качестве основных источников привлеченных заемных финансовых ресурсов выступают кредиты коммерческих банков и небанковских организаций, займы, кредиты частных лиц [2, С. 87].
Заемный капитал состоит из привлекаемых для финансирования предприятия на возвратной основе денежных средств или других имущественных ценностей. Заемный капитал представляет собой финансовые обязательства предприятия, которые подлежат погашению в предусмотренные сроки.
Среди внешних (привлеченных) источников формирования финансовых ресурсов наиболее привлекательными для большинства предприятий являются дополнительная эмиссия ценных бумаг, при помощи которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд.
Также, некоторые предприятия в качестве дополнительного источника формирования финансовых ресурсов используют предоставляемую им безвозмездную финансовую помощь. Это может быть использование бюджетных ассигнований на безвозвратной основе, которые выделяются для финансирования государственных заказов, особых общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятиям, производство на которых имеет общегосударственное значение.
К прочим внешним источникам финансирования можно отнести безвозмездно передаваемые фирмам материальные и нематериальные активы, включаемые бухгалтерией в состав баланса.
Особой группой являются финансовые ресурсы в виде средств государственной поддержки. Государство оказывает влияние на деятельность и финансовую устойчивость предприятий при помощи прямой или косвенной финансовой поддержки, выражая таким образом поощрение и стимулирование инвестиционной активности. Поэтому, целесообразно выделить данный вид финансовых ресурсов в отдельную группу, в связи с тем, что данному источнику присуща нерыночная природа, связанная с протекционистской государственной политикой. Источник их образования - это средства, предоставляемые на возмездной основе, которые предполагают их возврат - бюджетный кредит, беспроцентные ссуды, краткосрочные займы, программы кредитования. Некоторые средства могут предоставляться на безвозмездной основе, они должны способствовать более эффективному перераспределению ресурсов между отраслями экономики и решению иных социально-экономических проблем. Примерами таких форм поддержки являются субвенции, субсидии, дотации (в виде бюджетных ассигнований или бюджетных инвестиций).
Средства, привлеченные от третьих лиц формируются при помощи ресурсов, полученных от юридических и физических лиц, поступлений из отраслевых и научных фондов, благотворительных взносов, финансовых ресурсов, поступающих от союзов, ассоциаций, отраслевых региональных структур, грантов общественных и международных организаций или благотворительных фондов.
При помощи данной классификации определяется специфика финансового обеспечения предприятий, потому что собственные средства являются основой и опорой для деятельности предприятия, а привлеченные средства при помощи господдержки используются для поддержки субъектов хозяйствования. Приведенная классификация определяет характер взаимодействия предприятия с внешней средой и облегчает управление финансовыми ресурсами.
Оценивая предполагаемые источники финансирования своей деятельности предприятие сталкивается с необходимостью решения следующих задач:
- определение имеющейся потребности в кратко - и долгосрочном капитале;
- выявление возможных изменений активов и капитала для определения их оптимального состава и структуры;
- обеспечение постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости;
- использование собственных и заемных средств в целях максимизации прибыли;
- снижение расходов на финансирование хозяйственной деятельности[12, С. 247].
