Оптимизация кредитной политики предприятия

Условия ведения бизнеса в России претерпевают серьезные изменения под влиянием современной рыночной экономики. Высокое значение приобретает способность компании обеспечивать рост экономической эффективности, а именно рост объёмов продаж, прибыли в долгосрочном периоде и сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности. Трудность осуществления такой стратегии реализации подобной задачи обусловлена высокой степенью динамичности рынка и непостоянством деловой среды. В следствие этого важным инструментом управления организации является оптимизация кредитной политики компании. В условиях достаточно высокой конкуренции на российском рынке многие компании стремятся повысить эффективность действующей кредитной политики с целью увеличения прибыли и усиления конкурентных позиций на рынке.

Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы определяется тем, что в структуре кредитной политики каждой организации существуют перспективы для оптимизации, кроме того в различных организациях присутствуют разные способы формирования кредитной политики, обусловленные различными факторами, такими как структура рынка, отрасль, в которой функционирует компания и организационноправовая форма собственности. А также кредитная политика вероятно является одним их эффективных инструментов борьбы за повышение эффективности функционирования компании и в конце концов за ее жизнеспособность в современных, достаточно жестких, условиях рынка.

В ходе выполнения данной выпускной квалификационной работы были поставлены следующие цели:

– изучение особенностей кредитной политики на примере ПАО «ВымпелКом»;

– разработка мер по оптимизации существующей кредитной политики.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

– определение понятия кредитная политика;

– определение элементов кредитной политики;

– анализ причин обуславливающих различия в формировании кредитной политики в организациях;

– проведение анализа специфики кредитной политики в зависимости от отрасли деятельности организации;

– рассмотрение подходов к формированию кредитной политики организации;

– изучение возможности управления дебиторской задолженностью как элементом кредитной политики в организации;

– разработка предложений по совершенствованию кредитной политики организации;

Объектом исследования являются кредитная политика и ее элементы.

Предметом исследования в данном случае является принятая в исследуемой компании кредитная политика с целью поиска путей ее оптимизации.

Практическое значение данного исследования заключается в том, что предложенные автором меры по повышению эффективности кредитной политики могут быть с успехом применены в оперативной деятельности компании.

Теоретической основой для написания данной выпускной квалификационной работы послужили научные исследования отечественных и зарубежных авторов по рассматриваемым в работе вопросам, а именно материалы в области финансов и проблем управления дебиторской задолженностью, формирования и совершенствования кредитной политики организации. Информационную базу данной выпускной квалификационной работы составили финансовые отчеты и статистические материалы о деятельности ПАО «ВымпелКом».

1 Теоретические основы формирования кредитной политики организации

1.1 Сущность кредитной политики

Кредитная политика предприятия – это политика по привлечению средств для финансирования текущей деятельности и размещению временно свободных средств.

Основной целью деятельности компании является максимизация прибыли. Достижение этой цели возможно только при помощи увеличения объема продаж. Продажа товара в кредит является одним из самых действенных способов роста объема продаж. Этому способствуют следующие причины:

– привлечения к покупке клиента, который не имеет при себе должного количества средств;

– покупатель (клиент) сможет приобрести товар на большую стоимость;

– покупатель (клиент) сможет приобрести большее количество товаров;

К основным целям кредитной политики относятся:

– повышение оборачиваемости собственного капитала за счет использования заемных средств и размещения собственных временно свободных средств;

– сокращение стоимости привлеченных заемных средств;

– минимизация кредитных рисков (риска заемщика и риска кредитора);

– разработка политики краткосрочных займов с целью обеспечить гибкое финансирование текущей деятельности;

Важной составляющей при разработке кредитной политики является определение процедуры взыскания текущей дебиторской задолженности, такие как сроки и методы напоминания о задолженности и необходимых платежах, условия продления существующего кредита, а также условия возбуждения дела о несостоятельности дебиторов [1, С. 14].

Кредитная политика должна состоять из следующих компонентов:

– продуманная политика работы с клиентами: правила сегментирования типов клиентов и правила работы с каждым сегментом;

– распределение работ по взаимодействию с должниками внутри компании;

– процедура взыскания долгов при помощи внутренних ресурсов компании;

– определение ситуаций, в которых долг передается для взыскания специализированным органам;

– описание ситуаций, в которых должнику предъявляется иск.

Тип кредитной политики организации характеризует принципиальные доходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности организации [5, c. 219].

Исходя из соотношения получаемого организацией дохода и риска ее кредитной деятельности, разделяют следующие типы кредитной политики:

1. Агрессивный. В качестве главной цели определяется максимизация дополнительного дохода за счет наращивания величины реализации товара в кредит мягкие условия кредитования. При этом мало учитывается высокая степень риска, присущего подобным операциям. Целью организации является не снижение рисков, а увеличение числа покупателей и рост потребительских оборотов. Кредит распространяется в отношении более рискованных категорий приобретателей продукции, а срок для возврата дебиторской задолженности достигает предельно допустимого (при возможности продления срока).

2. Консервативный. Данному варианту присуща выраженная направленность на понижение кредитного риска путем таких мер как:

– сокращение числа партнеров из групп повышенного риска приобретающих товар с отсрочкой оплаты;

– установка высоких стандартов кредитования и минимальная отсрочка платежа;

– снижение объемов и сроков кредитования – короткий кредитный период;

– ужесточение условий получения займа и повышения его цены;

– ужесточение критериев для возврата дебиторской задолженности.

3. Умеренный. Используемые в организации условия по кредитованию ориентированы на соблюдение среднего уровня кредитного риска при реализации продукции с применением отсрочки платежа [4, С. 206].

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

– текущее общее состояние экономики, исходя из которого определяются финансовые показатели и возможности клиентов, уровень их платежеспособности;

– существующая сложившаяся конъюнктура рынка товаров, показатели состояния спроса на продукции компании;

– правовые положения и условия, обеспечивающие эффективное взыскание своевременно не оплаченного долга;

– финансовые условия предприятия, касающиеся размера отвлечения капитала в дебиторскую задолженность;

– отношение руководителей компании к допустимой степени риска в процессе осуществления производственной деятельности.

– потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита; [4, С. 207].

1.2 Понятие и критерии выбора кредитной политики предприятия

Одной из важнейших составляющих долгосрочной стратегии развития организации и ее финансовой устойчивости является кредитная политика, включающая в себя управление дебиторской задолженностью с целью обеспечения ее погашения в обозначенные сроки. Именно она позволяет достичь баланса между риском предоставления кредита и величиной дебиторской задолженности, а также сбалансировать денежные потоки внутри компании [12, С. 123].

В целях увеличения количества партнеров, а именно покупателей продукции организации зачастую прибегают к ее реализации в кредит. В то же время реализация товаров и оказание услуг с отсрочкой оплаты может обернуться для организации рядом финансовых проблем, а именно снижение уровня платежеспособности, увеличение расходов, связанных с возвратом просроченной дебиторской задолженности (т.е. задолженность физических и юридических лиц перед организацией), снижение рентабельности оборотных средств и капитала компании. Поэтому одной из важнейших составляющих долгосрочной стратегии развития организации и ее финансовой устойчивости является кредитная политика, включающая в себя управление дебиторской задолженностью с целью обеспечения ее погашения в обозначенные сроки.

Именно она позволяет достичь баланса между риском предоставления кредита и величиной дебиторской задолженности, а также сбалансировать денежные потоки внутри компании.

Основным критерием эффективности кредитной политики является рост доходности по основной деятельности компании, выраженный в увеличении объемов продаж (чему способствует либерализация кредитования), либо в ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности (происходящее через ужесточение кредитной политики) [19, С. 52]. Именно поиск оптимального баланса либерализации и ужесточения кредитования через предельный анализ объемов и сроков предоставления отсрочки платежа и составляет предмет данного исследования: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту, так как зачастую именно в накопленной дебиторской задолженности лежат огромные резервы для повышения эффективности организации.

Определение процесса кредитования компании можно выразить в функциях, которые выполняет кредит, как предмет взаимоотношений в процессе кредитования.

С помощью кредита экономические субъекты добиваются увеличения эффективности производства и роста доходов. В связи с этим описание функций кредита имеет большое практическое значение для обеспечения таких условий, при которых они проявлялись бы наиболее эффективно [2, С. 98].

Следует отметить три основные функции кредита:

– распределительная функция кредита обнаруживается как при накоплении средств, так и при их размещении.

– эмиссионная функция – аккумуляция кредитных средств для замещения наличных денег.

– контрольная функция –это осуществление мониторинга за эффективностью деятельности экономических субъектов [3, С. 210].

Объектами кредитования юридических лиц являются товары и услуги, которые предоставляются заемщику по определенным договорам; оборотные средства в целом; финансирование производственных затрат; заработная плата работникам организации.

Субъектами кредитования в компании являются собственники, а также кредиторы. Предметом процесса кредитования являются экономические отношения, возникающие в результате предоставления средств в кредит [8, С. 92]. Важной составляющей краткосрочной финансовой политики организаии является политика управления оборотным капиталом, которая, в свою очередь, включает в себя кредитную политику предприятия (рисунок 1.1). Следует отметить, что кредитная политика организации является частью политики по финансированию оборотных средств [7, С. 96].

Содержанием кредитной политики являются инструменты, которыми руководствуются сбытовые структуры при предоставлении кредита поставщикам и стандарты предоставления кредитов, устанавливающие разумные правила и ограничения. Инструменты кредитной политики представляют собой шаблоны для оценки потенциальных дебиторов, так и регламент и процедуры работы соответствующей службы [11, С. 17].

1. Налоговый кодекс РФ. Часть 1. / Федеральный закон от 31 июля 1998 г. №146ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Российская газета. – 1998. – 6 августа.

2. Абрютина, М.С. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия : Учебнопрактическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М. : Издательство «Дело и сервис», 2008. – 502 с.

3. Аврашков, Л.Л. Экономика предприятий : учебник для вузов – 2е изд., перераб. и доп. / Л.Л. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 331 с.

4. Блохина, Т.К. Экономика и управление инновационной организацией учебник для бакалавров и магистров // Т.К. Блохина, О.Н. Быкова, Т.К. Ермолаева. – 2015. – № 14. – С. 205207

5. Братухина О.А. Финансовый менеджмент (для СПО). Учебное пособие / О.А. Братухина. – М.: КноРус, 2018. – 480 c.

6. Гаранина, С.А. Процедура разработки и реализации кредитной политики корпорации / С.А. Гаранина // Экономика и бизнес. – 2017. –№6. – С. 5058.

7. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ : Учебник / Л.Т. Гиляровская. – М. : ЮНИТИДАНА, 2004 – 615 с.

8. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия : Учебник для вузов. – 5е изд., перераб. и доп. / В.Я. Горфинкель. – М. : ЮНИТИДАНА, 2012. – 767 с.

9. Дегтярев, А.А. Факторы дивидендной политики и их классификация / А.А. Дегтярев // Финансовый менеджмент. – 2015. – №3. – С. 9–12.

10. Жариков, В.В. Управление кредитными рисками / В.В. Жариков, М.В. Жарикова, А.И. Евсейчев. – М. : Люкс, 2016. – 311 с.

12. Исаченко, М.Б. Управление дебиторской задолженностью и разработка кредитной политики компании / М.Б. Исаченко // Успехи современного естествознания. 2014. – №122 – С. 123126

13. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2003. – 313 с.

15. Любушин, Н.П. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под. ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТАДАНА, 2008. – 350с.

16. Надеждина, С.Д. Методический подход к формированию кредитной политики как инструмента управления и контроля дебиторской задолженности организаций/ С.Д. Надеждина. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 2019 с.

17. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н.Н. Селезнева. – М.: ЮНИТИДАНА, 2008. – 479с.

18. Тренев, Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие / Н.Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 113 с.

19. Чараева, М.В. Формирование политики управления заемным капиталом предприятия / М.В. Чараева // Экономика. – 2016 г. – №4. – С.8890.

20. Чугунов, И. Эффективная кредитная политика предприятия / И. Чугунов // Бизнес консалтинг. – 2009. – №6. – С. 8791.