Денежные потоки нефтегазовой компании

Актуальность темы. Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает по мере роста непредсказуемости внешней среды. Риски, сопровождающие эту деятельность, выделяются в особую группу и носят название финансовых рисков. Финансовые риски наиболее значимы в общем портфеле предпринимательских рисков предприятия, управление которыми является важным фактором повышения и поддержания стабильности их (предприятий) финансового положения. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений, появлением новых финансовых технологий и инструментов. Однако, прежде всего, необходимо определить исходное, базисное понятие «риск», имея в виду, что это угроза, опасность возникновения ущерба в самом широком смысле слова.

В специальной литературе распространены два подхода к трактовке финансовых рисков: в узком и широком смысле. В узком смысле финансовые риски определяются как вероятность возникновения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и неисполнении обязательств в ситуации полной или частичной неопределенности условий осуществления экономико-хозяйственной деятельности предприятия — это риски, возникающие при осуществлении финансовых сделок.

Согласно расширенной трактовке, которая положена в основу исследования, финансовые риски определяются как риски, возникающие в связи с движением финансовых потоков в условиях неопределенности, последствия которых могут быть представлены в денежном выражении. Финансовый риск в рамках настоящего исследования будем понимать как ситуативную характеристику процесса перераспределения финансовых ресурсов. И обязательным критерием финансового риска является его проявление именно в рамках реализации финансовых отношений.

Цель написания данной работы заключается в изучении факторов внешней и внутренней среды, влияющие на риски денежного потока нефтегазовой компании.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

1. рассмотреть методы оценки рисков денежных потоков;
2. изучить управление денежными потоками нефтяных компаний;
3. изучить порядок вычисления CFaR с помощью регрессионного анализа рисков;
4. рассмотреть оценку рисков денежных потоков нефтегазовой компании.

1. Теоретическое основы оценки рисков денежных потоков

1.1 Методы оценки рисков денежных потоков

Влияние рисков денежных потоков на результаты деятельности предприятия очень велико. Поэтому выделение основных рисков денежных потоков, их классификация, а также методика оценки и способы устранения и/или минимизации их влияния являются обязательными элементами системы управления денежными потоками предприятия. Риск может быть определен как вероятность того, что прогнозируемые события не произойдут (не осуществятся обещанные явные платежи, полученные денежные потоки окажутся меньше прогнозируемых). В литературе практически не встречается определение риска денежного потока, а рассматривается понятие «финансовый риск» как вероятность возникновения потерь финансовых ресурсов. Под риском денежных потоков мы понимаем вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций, ведущих к потере финансовой независимости и угрозе банкротства. Основные риски денежных потоков представлены ниже на рисунке 1.

Рис. 1 - Основные риски денежных потоков по видам деятельности

Проведенное исследование специфики проявления рисков денежных потоков позволяет заключить следующее:

По операционной деятельности рисками денежных потоков являются:

Коммерческий риск — это риск коммерческой деятельности предприятия при стопроцентном собственном финансировании. В результате снижения прибыли предприятия и ухудшения его финансового положения в целом возникает угроза невыплат (или значительного снижения) дивидендов на акцию, процентов по эмитированным долговым ценным бумагам.

Налоговый риск - риск имеет ряд проявлений: вероятность введения новых    видов    налогов    и    сборов, изменение    сроков    и    условий осуществления   отдельных   налоговых   платежей, вероятность   отмены действующих налоговых льгот. Эти изменения обязательно затронут сбалансированность денежных потоков предприятия. В современных российских условиях риск абсолютно не предсказуем.

1. Белов, П. Г.  Управление рисками, системный анализ и моделирование в 3 ч. Часть 1 : учебник и прак.тикум для вузов / П. Г. Белов. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 211 с. 
2. Белов, П. Г.  Управление рисками, сис.темный анал.из и моделирование в 3 ч. Часть 2 : учебник и практикум для вузов / П. Г. Белов. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 250 с. 
3. Белов, П. Г.  Управление рисками, системный анализ и моделирование в 3 ч. Часть 3 : учебник и практикум для вузов / П. Г. Белов. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 272 с. 

Всего 18 источников литературы