Денежные потоки инвестиционного проекта

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Целью работы является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия.
2. Проанализировать управление денежными потоками на исследуемом предприятии.
3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

Предметом исследования являются денежные потоки предприятия и в частности денежные потоки инвестиционного проекта.

Объектом исследования выступает подсистема финансового управления ООО «Деревстрой».

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и др.

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками

 1.1. Понятие и сущность денежных потоков

Современный период развития рыночных отноше­ний в России характеризуется осознанием весомой ро­ли финансов в обеспечении экономического роста и реализации социальной политики. В связи с этим различные аспекты управле­ния финансовыми потоками становятся объектами пристального внимания. Однако, несмотря на активное использование понятия «финан­совые потоки» в сферах государственных и частных финансов, к настоящему моменту нет однозначного восприятия данного термина. Все это требует исследо­вания сущности финансовых потоков как обобщающе­го объекта государственного управления финансами и определения содержания управления финансовыми потоками.

Исследования финансов как инструмента и объекта управления должны основываться на адекватном вос­приятии этой фундаментальной, имеющей диалектиче­ский характер, многозначной категории. В российской финансовой науке в трактовке сущности, характери­стик и функций финансов выделяются три основные концепции: распределительная, воспроизводственная и экономико-правовая. В результате многообразия науч­ных взглядов на возникновение и функционирование финансов концепции финансов по-разному проводят границу между денежными и финансовыми отноше­ниями, а также между денежными и финансовыми ре­сурсами (понятие финансовых ресурсов не имеет усто­явшегося определения, за исключением обобщающего как совокупности фондов денежных средств). Предста­вители распределительной концепции финансов счи­тают, что денежные отношения шире, чем финансовые, и определяют содержание финансовых операций как распределение и перераспределение денежной формы стоимости общественного продукта, национального дохода [3; 6; 7]. В рамках воспроизводственной концеп­ции денежные операции фактически совпадают с фи­нансовыми, а финансовые ресурсы - с денежными средствами [1]. Экономико-правовая концепция отно­сит к финансовым отношениям те денежные отноше­ния, которые опосредованы правовыми актами [7; 8].

В процессе исследования разных подходов к опре­делению сущности финансов было замечено, что сторонники разных концепций финансов так или иначе отмечают первостепенное значение стадии распределе­ния в воспроизводственном процессе и выполнения финансами распределительной функции (для предста­вителей распределительного подхода данное обстоя­тельство очевидно). М.В. Романовский и др. [7, 47] считают распределение важ­нейшей стадией воспроизводственного процесса, по­скольку на этой стадии наиболее активно проявляются общественные интересы и все их противоречия. А.М. Бабич [1, 39] отмечает, что посредст­вом распределения вновь созданной стоимости обеспе­чиваются расширенное воспроизводство и общегосу­дарственные потребности, создаются источники фи­нансирования общественного сектора экономики. На­конец, самое главное - от пропорций фонда накопле­ния и фонда потребления, сформированных в результа­те распределения национального дохода, зависят воз­можности, темпы и пропорции развития экономики, ее структура, а значит, и удовлетворение потребностей членов общества [8, 69]. То есть с точки зрения управ­ления значимость финансов заключается в том, что посредством регулирования распределительных про­цессов можно изменять объемы производства, темпы экономического роста и тем самым управлять эконо­мическим и социальным развитием соответствующей территории. Таким образом, руководствуясь мнением экономического сообщества и собственными убежде­ниями, мы делаем важный вывод: значение финансов как инструмента и объекта управления социально-экономическими процессами обеспечивает распреде­лительный характер финансовых отношений.

Достаточно распространенное отождествление фи­нансовых потоков (движения финансовых ресурсов) с денежными потоками (движением денежных средств) можно объяснить концептуальными отличиями в опре­делении границ финансовых отношений и состава фи­нансовых ресурсов. Кроме того, этому способствует трактовка финансовых потоков в сфере финансового менеджмента.

1. Бабич А.М. Финансы. Денежное обращение. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 687 с.
2. Бескоровайная Н.С. Развитие системы государственного управления финансами региона: методология, концепция, модели реализации: Автореф. дисс .… д-ра экон. наук. - Ростов н/Д, 2009. 24 с.
3. Нешитой А.С. Финансы: Учеб. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Дашков и К°, 2006. 512 с.
4. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: Учеб. для вузов. 2-е изд., испр. М.: Академия, 2008. - 384 с.
5. Финансы / Под ред. В.В. Ковалева. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Велби; Проспект, 2006. - 640 с.
6. Финансы / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 527 с.
7. Финансы /Под ред. М.В. Романовского. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт-Издат, 2009. - 462 с.
8. Финансы, денежное обращение и кредит / Отв. ред. В.К. Сенчагов, А.И. Архипов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2007. - 720 с.